近日，健康品牌第三方商業化平臺百洋醫藥（301015）(301015，SZ)發出了上市后的首份年報。

報告期內，百洋醫藥營收同比增長19.94%；歸屬于上市公司股東的凈 利 潤 同 比 增 長55.04%。其中，主營業務品牌運營服務維持高增長，毛利占比超過75%。

在醫藥行業正迎來翻天覆地變化、產業鏈分工日趨明確的當下，百洋醫藥的商業化能力正為醫藥產業所需。在邁入價值變現新階段后，百洋醫藥開啟了從第三方商業化平臺向“生態型Big Pharma”發展的新階段。

凈利潤同比增長超五成 百洋醫藥價值變現能力獲驗證

4月26日，健康品牌商業化平臺百洋醫藥發布了上市后的首張成績單。數據顯示，百洋醫藥在報告期內實現營業收入70.52億元，同比增長19.94%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.23億元，同比增長55.04%。

百洋醫藥同時發布的一季報顯示，公司在今年一季度實現營收18.60億元，同比增長14.43%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤0.88億元，同比增長2.79%。

從百洋醫藥的財務數據來看，其業績成長性表現穩健。2019年至今，公司營業收入保持穩步增長，歸母凈利潤同比增速則在2021年創下新高。

從公司收入結構看，品牌運營業務為百洋醫藥業績作出主要貢獻。報告期內，品牌運營業務實現營業收入29.05億元，同比增長34.11%。若還原兩票制業務后計算，該業務板塊實現營業收入36.41億元，同比增長52.21%。實現毛利額14.02億元，毛利占比超過75%，為公司主要利潤來源。

同時，公司在年內新增運營品牌輝瑞制藥的希舒美、安斯泰來的適加坦、衛喜康、貝坦利、CSL Behring的安博美、羅氏制藥的希羅達和特羅凱，合作伙伴陣營進一步提檔升級。截至目前，百洋醫藥已形成OTC及大健康、OTX等處方藥和腫瘤等特效藥多品牌的運營矩陣。

百洋醫藥的品牌運營服務成長性巨大，與近年來醫藥行業分工深化密切相關。一方面，醫藥企業向研發端加大投入，轉而壓縮了在商業化和銷售方面的支出。將產品交由專業的第三方商業化平臺，逐漸成為高效率和具備較高性價比的選擇。另一方面，隨著醫藥分開、集中帶量采購等政策的推行，藥企需要向院外市場拓展商業空間，專業化第三方商業平臺的出現整合了醫藥產品銷售中的各個鏈條，加速了藥品的終端銷售進程。

在這樣的背景下，百洋醫藥通過搭建醫藥產品及消費大健康產品迅速抵達下游消費者的“品牌高速公路”，既節約了醫藥品牌抵達終端銷售的“油耗”，又提高了醫藥品牌觸達終端消費者的速度。

基于賽道的正確性，近年來，百洋醫藥商業化壁壘深筑，已經邁入價值變現的新階段。

根據Frost&Sullivan數據，2019年度，醫藥品牌運營行業的整體市場規模約為472億元；而據前瞻行業研究院預測，2018年至2022年，我國醫藥品牌運營行業的市場規模將保持25%~30%的增長率。醫藥品牌運營行業具有廣闊的發展前景。

升級“生態型Big Pharma”加速發力創新成果轉化

建立起在健康品牌商業化賽道的優勢后，百洋醫藥提出從第三方商業化平臺向“生態型Big Pharma”發展邁進。

“Big Pharma”的概念早已有之，但百洋醫藥提出的“生態型Big Pharma”在國內而言仍屬獨樹一幟。據了解，百洋醫藥的“生態型Big Pharma”是指“以專業的科技創新資源整合及孵化能力為基礎，以優化醫療場景為導向，通過與國家一流科研院所的科研成果轉化合作，致力于培養中國自主知識產權的醫藥科技產品及解決方案，并通過多種形式的企業間合作打造產業集群，構建‘個體有專長、整體有協同’的‘生態型Big Pharma’”。

醫藥創新作為近年來我國產業創新中的關鍵一環，迎來了政策支持與產業協同的新契機。隨著注冊審批、醫保準入和終端推廣等政策發布，我國創新藥及創新藥械等領域逐步邁入規范發展的新階段。部分品種已經或即將實現成果轉化，具備成為重磅品種的商業化潛力。

但在創新成果轉化的過程中，研發者們亦面臨著不同環節的考驗。如管線布局時的項目選擇、臨床試驗方案設計、產品上市后的商業化推廣等等。而作為“生態型Big Pharma”，百洋醫藥具有資金充足、規模扎實、銷售能力強大等豐富的產業資源。針對前述痛點，能給予創新成果轉化過程中各個環節的解決辦法。

今年4月，百洋醫藥的“生態型Big Pharma”打造邁出第一步——百洋醫藥與北京市門頭溝區人民政府簽署戰略合作框架協議，“百洋醫藥科研成果轉化基地”正式揭牌。同時，百洋醫藥孵化的百洋智心項目將在此率先落地。百洋智心正積極承接國家心血管病中心具有顯著應用前景和創新性的研究成果，擁有國際領先的人原代心肌細胞儲備、分離、培養及凍存技術。

當前，我國創新藥事業仍處于井噴期，但囿于在臨床設計、成果轉化、商業化能力等方面的短板，創新藥事業仍然有極大的改善與成長空間。憑借優秀的商業化能力與生態化協同能力，百洋醫藥有望助力更多國內創新醫藥企業、國家一流科研院所科研成果轉化落地，持續不斷地推動業績可持續發展。文/漆勻安

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