英國央行利率“三連跳”，承認通脹可能漲破先前預期的峰值

當地時間周四（3月17日），英國央行如預期宣布將其利率從0.5%上調至0.75%，為該央行連續第三次加息。

央行在聲明中稱，為了實現2%的通脹目標，并維持經濟增長和就業，貨幣政策委員會（MPC）以8票贊成、1票反對的票數將銀行利率上調25個基點至0.75%。

聲明稱，鑒于目前緊張的勞動力市場、持續的物價壓力，以及這些壓力帶來的持續風險，委員會判斷在本次會議上有必要將銀行利率提高25個基點。而副行長坎利夫則認為應該把利率維持在0.50%，他非常重視大宗商品價格上漲對家庭收入造成的“非常重大的負面影響”。

關于通貨膨脹，英國央行認為，俄烏沖突導致能源和食品價格進一步大幅上漲，未來還可能加劇全球供應鏈的中斷，大大增加了經濟前景的不確定性。未來幾個月全球通脹壓力將進一步大大加強，而包括英國在內的能源凈進口國的經濟增長可能會放緩。

經濟增長方面，英國1月GDP比2月利率決議中的預期要強，商業信心得到了維持，勞動力市場活動數據也保持強勁。但聲明強調，實際家庭可支配收入受到擠壓，并且程度比2月決議提到的還要嚴重，消費者信心已經出現下降。央行預計英國第一季度GDP將增長約0.75%。

英國CPI同比增長從去年12月的5.4%上升到1月的5.5%，央行預計通脹率在未來幾個月將進一步上升，在2022年第二季度達到8%左右，今年晚些時候可能會更高。不僅物價飛漲，服務價格通脹也有所回升，核心服務價格已恢復到新冠大流行之前的趨勢。

如果持續下去，英國能源監管機構（Ofgem）可能會再次大幅提高公用事業的電價上限，這可能會暫時推動今年年底左右的通脹率超過4月預測的水平，之前預計4月是通貨膨脹的峰值。貨幣政策委員會認為“未來幾個月進一步適度緊縮可能是合適的”。

再往后，隨著能源價格停止上漲，以及對實際收入和需求的擠壓對國內產生的通脹造成巨大的下行壓力，央行預計通脹將大幅回落。貨幣政策也將采取行動，確保長期通脹預期被固定在2%的目標周圍。

市場評論

分析師Adam Linton指出，“在今天加息后，其他政策制定者是否開始認同英國央行副行長坎利夫的觀點，這一點值得關注，未來在加息決定上的分歧可能會更大。”

財經網站Forexlive分析師Justin Low認為，英國央行委員不希望過于激進。英鎊因此走低100個基點，因為那些原本認為英國央行可能會在今天加息50個基點的人正在遭受打擊。

Low補充稱，“英國央行關于通脹的言論似乎也不太緊迫，盡管過去三次會議都迫切需要采取行動。這聽起來英國央行并不愿意大幅收緊貨幣政策以抵消不斷上升的成本壓力。”

畢馬威分析師Yael Selfin認為，市場可能已經被今年年底前加息5次的定價沖昏了頭腦。預計今年還會有兩次加息，但如果這導致通脹預期脫鉤，不能排除進一步加息的可能性。

分析師Greg Ritchie表示，英國央行關于英國生活水平緊縮的警告可能是在試圖向英國財政大臣蘇納克傳遞一個信息，他面臨著改變增稅策略的壓力。在政治家的幫助下，世界各地的央行行長們都可以順利度過這次通脹沖擊。

關鍵詞： 經濟增長 貨幣政策 通貨膨脹