5、長城證券所投北信利通債券投資集合資金信托計劃第118期投資組合認購了“15機床MTN001”私募債，已發生實質性違約；所投長盛1號債券分級集合資產管理計劃認購了“15云峰PPN005”私募債，已發生實質性違約；所投長城證券歲歲尊享4號集合資產管理計劃認購了“15東特鋼PPN002”私募債，已發生實質性違約。請發行人代表說明投資決策程序及風控流程執行情況。