短期市場或維持震蕩格局 兩市個股跌多漲少

上周五三大股指集體高開，隨后震蕩上行，創指一度漲逾1.5%;午后維持盤整，尾盤再度走弱，悉數收綠。盤面上，兩市個股跌多漲少，賺錢效應較弱。

截止上周五收盤，滬指報3496.33點，跌0.16%;深成指報15007.30點，跌0.65%;創業板指報3193.71點，跌0.21%。

分析人士表示，短期流動性出現指數性收緊的概率不大，底部3450點具備安全性。維持3450-3700點震蕩格局，流動性不會超預期收緊。流動性加速收緊預期壓低風險偏好下，績優藍籌仍是下一階段的交易方向，積極布局非抱團績優藍籌。

機構觀點

國金證券研報稱，過去十年除2013年和2020年春節后1-2周上證綜指為下跌，其余年份春節后1-2周上證綜指均有所上漲。在短期市場波動加大情況下，對節后貨幣政策的預期是決定持幣過節還是持股過節的核心因素。短期市場波動或有所加大，關注春節后至兩會期間政策窗口，后續觀察政策拐點的重要時間節點在春節后至兩會期間。中長期來看，市場仍呈現結構型行情，向上空間有限，向下調整幅度同樣有限，指數將呈區間波動趨勢。

中原證券指出，估值是行業板塊漲跌的主要驅動力。短期估值的根本在于流動性，流動性弱化后需倚重業績。國內流動性邊際收緊的信號已經出現，銀行間拆借利率上行已經對國內債市、股市構成一定影響。從國際流動性來看，美債收益率持續上行，需要引起警惕。從中長期的視角來看，取得超額收益需要尋找估值和未來業績匹配的投資標的。預計上證綜指繼續在3400-3500點附近維持震蕩格局。建議短期超配家電、國防軍工和軍工;中長期依然看好消費藍籌和科技成長。