導(dǎo)語：在波動的市場中尋找確定性，華安匯宏C（011145）以“AI+精選”策略打造攻守兼?zhèn)涞耐顿Y工具。

作者：荔枝

在人工智能引領(lǐng)的科技革命中，華安匯宏C（011145）展現(xiàn)出卓越的配置價值。基金經(jīng)理桑翔宇通過精準(zhǔn)把握AI產(chǎn)業(yè)鏈核心機(jī)會，任職以來實現(xiàn)85.45%的驚人回報。該基金不僅近半年收益達(dá)59.26%，更在風(fēng)險控制上表現(xiàn)優(yōu)異，夏普比率高達(dá)2.16，真正做到了收益與風(fēng)險的平衡。對于尋求參與科技成長、又能承受中等波動的投資者，華安匯宏C（011145）無疑是當(dāng)前市場環(huán)境下值得重點配置的優(yōu)質(zhì)選擇

1 基金核心價值與投資亮點

華安匯宏C（011145）作為一只混合型-偏股基金，自2025年5月6日由基金經(jīng)理桑翔宇管理以來，取得了顯著的業(yè)績表現(xiàn)。

截至2025年11月24日，桑翔宇任職194天期間任職回報高達(dá)85.45%，遠(yuǎn)超同類平均21.87%的水平，在8436只同類基金中排名第80位，展現(xiàn)出優(yōu)秀的主動管理能力。

華安匯宏C（011145）通過 “主題+精選” 的獨特定位，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，主攻AI產(chǎn)業(yè)鏈等高成長方向，同時靈活配置多行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

2 基金經(jīng)理分析：桑翔宇的投資實力

2.1 專業(yè)背景與投資經(jīng)驗

桑翔宇作為華安基金旗下一位業(yè)績突出的基金經(jīng)理，擁有碩士研究生學(xué)歷，曾任鵬華基金管理有限公司助理研究員，于2018年9月加入華安基金，歷任投資研究部研究員、基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任華安基金管理有限公司基金經(jīng)理。

他的基金經(jīng)理生涯始于2023年7月3日，目前管理著包括華安文體健康混合、華安匯宏C（011145）、華安醫(yī)藥生物股票和華安安進(jìn)靈活配置混合在內(nèi)的多只基金，展現(xiàn)了多元化的投資能力和出色的時間管理能力。

2.2 歷史業(yè)績表現(xiàn)

桑翔宇在不同基金的管理上均取得了顯著的成績：

l 華安醫(yī)藥生物股票發(fā)起式A（2024年12月25日至今）：任職回報85.21%，遠(yuǎn)超同類平均26.85%，在4313只同類基金中排名第12

l 華安文體健康混合A（2023年7月3日至今）：2年又137天任職回報31.92%，超越同類平均16.45%

l 華安安進(jìn)靈活配置混合發(fā)起式A（2025年9月1日至今）：76天任職回報9.05%，遠(yuǎn)超同類平均1.18%

這一系列優(yōu)秀業(yè)績表明，桑翔宇的投資能力不僅限于單一行業(yè)或主題，而是具備全面的資產(chǎn)配置能力和持續(xù)的超額收益獲取能力。

3 華安匯宏C（011145）業(yè)績深度分析

3.1 階段表現(xiàn)卓越

華安匯宏C（011145）在不同時間維度均表現(xiàn)優(yōu)異：

l 近半年收益：59.26%，遠(yuǎn)超同類平均21.28%，同類排名183/4617

l 近一年收益：81.05%，遠(yuǎn)超同類平均27.09%，同類排名96/4472

l 近三年收益：109.54%，遠(yuǎn)超同類平均11.53%，同類排名73/3268

l 2025年以來收益：72.75%，遠(yuǎn)超同類平均25.79%，同類排名159/4612

從這些數(shù)據(jù)可以看出，華安匯宏C（011145）不僅在短期表現(xiàn)突出，中長期也能維持持續(xù)領(lǐng)先的業(yè)績，展現(xiàn)了基金經(jīng)理在不同市場環(huán)境下的適應(yīng)能力。

3.2 風(fēng)險調(diào)整后收益優(yōu)異

華安匯宏C（011145）的風(fēng)險收益特征同樣令人印象深刻：

l 近1年夏普比率高達(dá)2.16，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平

l 近2年夏普比率為1.28，近3年夏普比率為0.79

夏普比率是衡量基金承擔(dān)單位風(fēng)險所獲得超額回報的重要指標(biāo)，華安匯宏C（011145）在這一指標(biāo)上的卓越表現(xiàn)，證明了其在追求收益的同時，也注重風(fēng)險控制，實現(xiàn)了優(yōu)秀的風(fēng)險調(diào)整后收益。

4 投資策略與資產(chǎn)配置

4.1 投資理念與策略

華安匯宏C（011145）采取相對穩(wěn)定的資產(chǎn)配置策略，一般情況下將保持股票配置比例的相對穩(wěn)定，避免因過于主動的倉位調(diào)整帶來額外的風(fēng)險。

在具體大類資產(chǎn)配置過程中，華安匯宏C（011145）將使用定量與定性相結(jié)合的研究方法對宏觀經(jīng)濟(jì)、國家政策、資金面和市場情緒等可能影響證券市場的重要因素進(jìn)行研究和預(yù)測。

股票投資策略上，華安匯宏C（011145）管理人依托強(qiáng)大的研究平臺，通過多層面、多維度的方法來深入研究公司的基本面狀況，挖掘企業(yè)的價值驅(qū)動因素。通過自上而下及自下而上相結(jié)合的方法構(gòu)建股票投資組合。

4.2 行業(yè)配置與選股標(biāo)準(zhǔn)

在行業(yè)配置層面，華安匯宏C（011145）將運(yùn)用“自上而下”的行業(yè)配置方法，通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向、國家經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整的深入研究，在把握宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢和股票市場行業(yè)輪動的基礎(chǔ)上，重點投資于行業(yè)景氣度較高、具有可持續(xù)性的行業(yè)。

個股選擇方面，華安匯宏C（011145）主要采用“自下而上”的選股方法，通過定量與定性相結(jié)合的分析方法篩選個股。定量指標(biāo)包括成長性指標(biāo)、財務(wù)指標(biāo)、估值指標(biāo)和研發(fā)投入指標(biāo)；定性分析則重點關(guān)注企業(yè)的競爭優(yōu)勢、財務(wù)狀況、公司治理、管理層能力和商業(yè)模式等方面。

5 華安匯宏C（011145）持倉結(jié)構(gòu)分析

5.1 重倉股布局

根據(jù)2025年第三季度報告，華安匯宏C（011145）的前十大重倉股主要集中在AI產(chǎn)業(yè)鏈、高端制造和新能源等領(lǐng)域，體現(xiàn)了基金經(jīng)理對科技成長股的偏好：

1.工業(yè)富聯(lián)（601138）—— 持倉占比 7.56%

2.阿里巴巴-W（09988）—— 持倉占比 6.66%

3.中際旭創(chuàng)（300308）—— 持倉占比 6.19%

4.隆盛科技（300680）—— 持倉占比 5.57%

5.陽光電源（300274）—— 持倉占比 4.48%

6.德明利（001309）—— 持倉占比 4.19%

7.江波龍（301308）—— 持倉占比 3.91%

8.阿特斯（688472）—— 持倉占比 3.84%

9.科達(dá)利（002850）—— 持倉占比 3.43%

10.深南電路（002916）—— 持倉占比 3.42%

從持倉結(jié)構(gòu)來看，華安匯宏C（011145）重倉股集中度適中，前十大重倉股合計占比約49.25，既保證了重點投資的力度，又保持了一定的分散性。

5.2 行業(yè)布局特點

根據(jù)基金信息披露，華安匯宏C（011145）投資行業(yè)組合主要集中在三大方向：

l 制造業(yè)：占凈值比例 77.63%

l 非日常生活消費品：占凈值比例 6.66%

l 信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)：占凈值比例 5.05%

這樣的行業(yè)布局既把握了中國制造業(yè)升級的大趨勢，又抓住了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，同時通過配置非日常生活消費品行業(yè)平滑組合波動。

6 華安匯宏C（011145）風(fēng)險收益特征評估

6.1 風(fēng)險指標(biāo)分析

華安匯宏C（011145）的風(fēng)險指標(biāo)顯示：

l 近1年標(biāo)準(zhǔn)差為36.77%，反映了基金收益率的波動程度

l 在同類基金中的風(fēng)險等級被評為“中高”級別，符合偏股混合型基金的典型風(fēng)險特征

l 近一年最大回撤控制相對合理，在面對市場劇烈波動時展現(xiàn)出一定的抗風(fēng)險能力

6.2 業(yè)績穩(wěn)定性評估

華安匯宏C（011145）在不同市場環(huán)境下均表現(xiàn)出了較強(qiáng)的適應(yīng)能力：

l 在2025年第三季度，華安匯宏C（011145）階段漲幅達(dá)66.51%，遠(yuǎn)超同類平均25.43%和滬深300指數(shù)的17.90%

l 在2025年第二季度，華安匯宏C（011145）階段漲幅為16.50%，也顯著超越同類平均3.04%和滬深300指數(shù)1.25%

這種在不同市場環(huán)境下均能持續(xù)跑贏基準(zhǔn)和同類平均的表現(xiàn)，證明了華安匯宏C（011145）基金經(jīng)理的選股能力和配置策略的有效性。

7 橫向比較與競爭優(yōu)勢

7.1 與同類基金比較

華安匯宏C（011145）在多個維度相比同類基金具有明顯優(yōu)勢：

l 業(yè)績排名靠前：近一年業(yè)績排名同類前100/8056，屬于頭部梯隊

l 風(fēng)險調(diào)整后收益優(yōu)異：夏普比率遠(yuǎn)高于同類平均水平

l 規(guī)模適中：華安匯宏C（011145）規(guī)模10.90億元，既保證了充足的投資空間，又保持了操作的靈活性

7.2 公司平臺優(yōu)勢

華安基金管理有限公司作為國內(nèi)老牌基金管理公司，擁有強(qiáng)大的投研平臺和豐富的管理經(jīng)驗：

l 同類排名1/132，綜合實力行業(yè)領(lǐng)先

l 公司注冊資本1.50億元，管理規(guī)模7771.43億元，較上季度增長4.87%

l 旗下基金532只，近1年平均收益率為14.00%

l 基金經(jīng)理團(tuán)隊平均從業(yè)年限6.3年，團(tuán)隊綜合評分排名靠前

強(qiáng)大的公司平臺為華安匯宏C（011145）的投資決策提供了完善的研究支持和風(fēng)險控制保障，是華安匯宏C（011145）持續(xù)取得優(yōu)異表現(xiàn)的重要基礎(chǔ)。

8 適合的投資者與投資策略

8.1 目標(biāo)投資者群體

華安匯宏C（011145）特別適合以下類型的投資者：

l 風(fēng)險承受能力為中等偏上的投資者，能夠承受混合型基金的預(yù)期波動。

l 追求長期資本增值，不盲目追求短期暴利的理性投資者。

l 希望在投資組合中引入高成長概念（如AI），但又不愿意承擔(dān)純主題基金極端波動的投資者。

l 有短期或中期資金輪動需求，以及習(xí)慣采用定投策略的投資者

8.2 投資策略建議

對于華安匯宏C（011145），投資者可考慮以下策略：

l 定期定額投資：通過分期投入平滑波動，降低擇時風(fēng)險。

l 核心-衛(wèi)星策略：將華安匯宏C（011145）作為投資組合中的“衛(wèi)星”配置，捕捉成長機(jī)會。

l 長期持有：基于基金經(jīng)理的穩(wěn)定表現(xiàn)和華安匯宏C（011145）長期業(yè)績，考慮長期持有以充分享受復(fù)利增長。

需注意的是，華安匯宏C（011145）不適合風(fēng)險承受能力極低，或單純追求短期高爆發(fā)，對凈值回撤毫不在意的激進(jìn)型投資者。

9 結(jié)論與建議

華安匯宏C（011145）憑借基金經(jīng)理桑翔宇優(yōu)秀的投資管理能力、清晰的“AI+精選”投資策略，以及華安基金強(qiáng)大的公司平臺支持，在近年來取得了極為優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)，同時保持了合理的風(fēng)險控制。

華安匯宏C（011145）通過靈活的資產(chǎn)配置和深入的個股研究，在捕捉高成長行業(yè)投資機(jī)會的同時，通過分散投資和嚴(yán)格選股標(biāo)準(zhǔn)控制下行風(fēng)險，為投資者提供了參與AI等高成長領(lǐng)域的相對穩(wěn)健工具。

對于符合風(fēng)險偏好的投資者，華安匯宏C（011145）值得作為科技成長領(lǐng)域的核心配置品種之一。建議投資者結(jié)合自身的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)，適當(dāng)配置華安匯宏C（011145）并堅持長期投資理念，以更好地分享科技革新帶來的投資機(jī)遇。

數(shù)據(jù)更新至2025年11月24日，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。本報告僅提供信息參考，不構(gòu)成任何投資建議。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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