隨著三季報進入密集披露期，社保基金的三季度持倉動向逐步清晰。作為A股市場重要的長線資金，社保基金的持倉動向始終具有風向標意義。第三季度，社保基金在堅守長期價值投資理念的同時加大對科技賽道的布局，既反映了對宏觀經濟與產業趨勢的判斷，也向市場傳遞了長期信心。

數據顯示，截至今年三季度末，有135只個股的前十大流通股股東名單中出現了社保基金，合計持股量達23.77億股，持股市值達513.30億元。從操作軌跡看，第三季度社保基金新進63只個股、增持28只個股、減持32只個股。在延續對龍頭標的長期堅守的同時，社保基金還在通信、電子等科技賽道加大布局力度。

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第三季度，社保基金穩中求進的配置邏輯鮮明，長期投資特征凸顯。深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司公募產品運營曾方芳對記者分析稱，社保基金青睞龍頭公司，長期持有核心標的以增強組合穩定性，體現了其長期價值投資的理念。

從持股集中度來看，華測導航與三棵樹成為社保基金較為青睞的標的，均有3只社保組合布局。其中，華測導航獲四一四組合、一一四組合、一一五組合合計持股2904.29萬股，占其流通股比例達4.49%；三棵樹則被五零三組合、四零四組合、四一三組合合計持有1502.40萬股，占其流通股比例達2.04%。此外，中國巨石、金風科技、皖維高新等27只個股均獲得2只社保基金組合持倉。

從具體操作看，第三季度社保基金在個股層面的布局呈現“新進擴圍科技、增持鞏固龍頭”的特點。

在行業布局上，社保基金顯著加大對科技創新領域的投資力度，通信、電子等契合新質生產力發展方向的行業獲重點增配。從目前已披露三季報的上市公司情況來看，第三季度社保基金新進63只個股，其中對江蘇金租的持股量最多，共持有4565.43萬股；方正科技、金風科技、皖維高新分別以3013.16萬股、2672.99萬股、2500.00萬股的持股數量緊隨其后。此外，還有電子與通信行業的電連技術、拓維信息、永鼎股份等個股，均屬于產業升級核心賽道。

在持有比例方面，華測導航、藍科高新、電連技術等27只社保基金新進個股的被持有量占其流通股比例均超1%，華測導航被持有量占比超3%。

晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞對記者表示，社保基金向通信、電子等科技創新領域傾斜，契合國家推動科技創新與產業升級的戰略，意在把握新興產業的成長機遇，以此實現穩中求進的資產配置。

業績導向貫穿社保基金調倉過程。截至發稿，社保基金新進的63只個股中，有48只個股的第三季度凈利潤實現同比增長，北方長龍、華正新材、藍科高新等5只個股第三季度同比扭虧為盈，科沃斯、卓易信息、拓維信息等16只個股第三季度凈利潤增幅均超100%。“兼顧成長潛力與盈利確定性的雙重標準，體現了社保基金的風險控制意識。”曾方芳稱。

增持方面，截至發稿，保利發展成為社保基金加倉力度最大的個股，第三季度社保基金增持保利發展1986.13萬股，累計持股量達1.24億股。赤峰黃金、金風科技、三棵樹、海大集團、史丹利等獲增持數量均超500萬股。

代景霞建議普通投資者可借鑒社保基金的配置思路：資產配置上兼顧傳統與新興產業，通過分散投資平衡風險；選股層面優先選擇具備核心競爭力、業績確定性強的龍頭企業。陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問陳宇恒也提示，投資者需關注社保基金持倉的“穿透性”，重點分析標的行業邏輯與業績可持續性，而非單純跟風操作。

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