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巨無霸基金瘦身 績優“黑馬”吃飽-全球熱點評

2023-04-25 08:41:43來源:上海證券報

新華財經上海4月25日電(記者 陸海晴)近年來市場行情輪動較快,一些明星基金經理的光環逐漸淡去,管理規模有所縮減,旗下巨無霸基金持續“瘦身”。在明星基金經理熱度降低的同時,投資者正在尋找“黑馬”基金經理。基金業績這一維度愈發受重視,多只短期業績領先,或是長期業績搶眼的基金吸引大量資金涌入。

多位業內人士提醒,市場熱點切換較快,部分基金由于押注式投資,短期取得了亮眼的業績。但持倉集中的基金往往凈值波動較大,投資者在選擇基金時不要被短期亮眼的業績迷惑,建議選擇配置更加均衡的基金,這樣才能“拿得住”。

總規模保持平穩


(相關資料圖)

一季度公募基金總規模有所增長,站穩26萬億元。天相投顧數據顯示,截至一季度末,10000多只基金(樣本為所有披露2023年一季報的10258只基金及411只未披露2023年一季報的基金)合計規模達26.37萬億元,較去年四季度末增長6225.72億元。

一季度權益類基金規模增長1832.34億元。具體來看,股票型基金規模增長1204.94億元,其中積極投資股票型基金規模增長378.3億元,純指數型基金規模增長654.43億元,增強指數型基金規模增長172.21億元;混合型基金規模增長627.4億元,其中偏股混合型基金規模增長435.63億元,靈活配置型基金規模增長294.32億元,但均衡配置型基金規模縮減102.56億元。

債券型基金的規模變化情況也備受市場關注。去年11月,債券市場調整幅度較大,導致大量資金從債券型基金撤出,去年四季度債券型基金遭凈贖回超6500億份。和去年四季度相比,今年一季度債券型基金贖回情況有所緩解。具體來看,一季度債券型基金遭凈贖回1607.47億份,但受益于基金凈值上漲,債券型基金規模增長211.28億元。

中金公司分析師羅凡表示,對于“固收+”和純債型基金而言,贖回壓力期已過。同時,從新基金發行情況來看,“固收+”基金新發整體偏弱,但好于去年同期。純債型基金發行雖然仍相對乏力,但受益于混合估值法債基有一輪發行小高潮,相關品種市場需求較大。中長期純債型基金或主要受委外資金投放周期影響,整體新發或定制承接需求情況一般。展望后市,隨著理財等機構的配置需求恢復,債基規模或明顯回升。

此外,一季度貨幣型基金規模增長4808.57億元,QDII基金規模增長超過271.8億元,FOF基金規模減少31.83億元。

明星光環褪去

從基金申贖情況看,明星基金經理的光環有所淡化,此前市場上管理規模最大的主動權益類基金的基金經理在管規模超900億元,如今已降至800多億元。

具體來看,截至一季度末,葛蘭在管基金規模為844.4億元,較去年四季度末減少超60億元。從產品申購贖回情況看,除中歐醫療創新股票C份額凈增長0.88億份外,中歐醫療健康混合及中歐醫療創新股票A份額均有所減少。

從另一位明星基金經理張坤的管理規模看,截至一季度末,張坤在管規模為889.42億元,較去年四季度末減少近5億元。一季度,除了易方達優質企業三年持有混合處于封閉期內,張坤管理的其余3只基金產品均遭凈贖回。其中,易方達藍籌精選混合的凈贖回份額為6.64億份。

與前期高點相比,上述明星基金經理的管理規模已大幅減少。例如,2020年四季度末,張坤成為首位在管主動權益類基金超千億元的基金經理,到了2021年一季度末,其在管基金規模超過1300億元。

從具體基金產品看,以張坤管理的易方達藍籌精選混合為例,這只巨無霸基金也有所“瘦身”。從基金規模變化看,2021年二季度末,易方達藍籌精選混合規模高達898.89億元,而截至今年一季度末規模已降至562.09億元。

“2020年,核心資產表現亮眼,基金賺錢效應顯現,張坤、葛蘭等基金經理受青睞,大量資金蜂擁而至。”滬上一位基金研究員表示,任何投資策略都是有資金容量限制的,基金經理能力也是有邊界的,巨無霸基金“瘦身”在某種程度上是件好事:一方面,說明投資者更加理智;另一方面,對基金經理而言,基金規模降低,管理或更從容。

績優基金吸金

一季度,投資者加大對“黑馬”基金經理的挖掘力度,重點追捧兩類基金:一類短期業績領先;另一類長期業績亮眼。

從短期業績領先的基金看,以蔡嵩松管理的諾安積極回報混合為例,一季度基金收益率接近50%。從基金規模看,截至去年四季度末,諾安積極回報混合的規模為0.7億元,而今年一季度末規模已達到7.11億元,增幅超900%。

翟相棟管理的招商優勢企業混合A一季度收益率超35%,該基金的規模從去年四季度末的3.4億元增至26.81億元。今年1月底,招商優勢企業混合增設C類份額,截至一季度末,招商優勢企業混合C規模為4.49億元。3月,招商優勢企業混合發布多則限購公告,從最新情況看,3月29日起單日單個基金賬戶單筆或累計申請金額不得超過5萬元。

長期業績亮眼的基金也受投資者青睞。以周海棟管理的華商新趨勢優選混合為例,基金規模從去年四季度末的98.72億元增至今年一季度末的141.76億元。該基金成立于2012年9月,最新基金凈值超過10元,實現10年10倍。

多位業內人士表示,今年以來結構性行情演繹得較為極致,TMT板塊領漲,部分基金押注單一行業,使得基金凈值短期內頗具爆發力。但是,押注式打法會加大基金凈值波動,近期不少基金凈值大漲大跌。此外,盡管一些基金今年以來業績較為搶眼,但將時間拉長看,不少基金前期業績欠佳,投資者挑選基金時也應注意這些維度。

編輯:翟卓

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責任編輯:孫知兵

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