全球速遞！TMT板塊密集發布減持計劃 火爆行情潛藏估值難以匹配隱憂

4月以來，多家上市公司披露股東減持公告，其中一季度大熱的TMT（科技、媒體和電信）板塊的股東減持最為引人注目。

32只TMT股擬減持上限占比超1%

【資料圖】

數據寶統計，截至4月18日，4月以來已有61家TMT板塊上市公司發布減持計劃。從擬變動數量上限來看，木林森、華誼兄弟、三安光電股東擬減持數量居前，依次為1.04億股、5549.01萬股、4989.02萬股。從擬變動數量上限占總股本比例來看，木林森同樣排在首位，占比達到7%。

木林森于4月17日晚間發布2022年年度報告，公司全年實現營收165.17億元，同比下降11.27%；凈利潤1.94億元，同比下降83.27%。木林森控股股東孫清煥及其一致行動人孫項邦因個人資金需要，擬減持公司股份不超過1.04億股，減持比例不超過公司總股本的7%。

包括木林森在內，共計32只TMT個股擬減持股份數量上限占總股本比例超過1%。前期漲幅較大的行業龍頭白馬——中微公司、金山辦公、吉比特等也相繼公告大股東減持計劃。

金山辦公股東擬減持上限占總股本比例居首，為4.73%，其控股股東WPS香港擬減持股份占比不超過1%，奇文N維擬減持股份占比合計不超過3.73%。受益于AIGC（人工智能生成內容）概念提振，金山辦公今年以來股價持續上漲，累計漲幅達到66.94%。公司表示將加大對AI（人工智能）技術領域投入，充分利用AIGC及LLM（大型語言模型）等技術驅動辦公產品的重構與模式創新，努力達成世界一流水平。

此外，持有中微公司總股本15.13%的巽鑫投資擬減持公司股份不超過1234.11萬股，接近公司總股本的2%；吉比特則迎來公司控股股東、董事長兼總經理盧竑巖以及董事、副總經理高巖的雙重減持，合計減持量不超過204.23萬股，占比公司總股本的比例為2.84%。

部分擬減持的TMT股業績表現不佳

2023年以來AIGC概念爆火，大量資金涌入相關賽道，市場交投活躍，推動TMT板塊持續走高。數據寶統計，截至目前，通信、傳媒、計算機仍是年內漲幅最高的板塊，累計漲幅均在30%以上；電子行業排名第六，漲幅也有18.18%。

從個股來看，上述擬減持超1%的32只TMT概念股年初至今幾乎全部實現上漲。海天瑞聲和每日互動分別作為AIGC和數字經濟概念的龍頭，年內漲幅分別高達217.64%、114.29%；中微公司、電魂網絡漲逾80%；金山辦公、掌閱科技漲逾60%。

從減持股份目的來看，減持方普遍表明是基于資金需求。另外，部分公司業績增長跟不上股價大漲，股東在高位套現減持的意圖較為明顯。

以去年年報數據或業績預告中值統計，宣亞國際、楚天龍、鴻合科技、滬硅產業凈利潤同比翻倍。其他個股表現相對較差，電聲股份、華誼兄弟在2021年虧損的基礎上，凈利潤繼續大幅下滑；普冉股份、每日互動、木林森、中望軟件等個股凈利潤同比跌幅在70%以上。

將時間線拉長，海天瑞聲、電魂網絡、掌閱科技、電聲股份凈利潤連續兩年下降；華誼兄弟凈利潤則持續5年為負。

從估值方面來看，TMT概念股仍居高位，海天瑞聲、掌閱科技、滬硅產業、每日互動、金山辦公、億通科技、普冉股份、三安光電最新滾動市盈率普遍在百倍以上。漲勢如虹行情表現與略顯羞澀的業績著實不搭，TMT板塊未來的業績表現與估值變化仍值得關注。

編輯：林鄭宏

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