碳酸鋰價格較峰值腰斬：供需關系改善 新能源汽車產業鏈整體受益

在2022年11月末創出59萬元/噸的歷史高點后，電池級碳酸鋰價格一路下跌。

(資料圖)

3月22日，上海鋼聯發布數據顯示，電池級碳酸鋰價格較前一日再跌10000元/噸，均價報29萬元/噸；工業級碳酸鋰價格跌10000元/噸，均價報25萬元/噸。

以電池級碳酸鋰市場主流價為例，自去年11月碳酸鋰價格達到峰值后就開始回落，日均跌幅在2000元/噸左右；進入2023年以來，日均跌幅逐步擴大至5000元/噸并在2月底跌破40萬元/噸；進入3月，碳酸鋰價格下跌幅度進一步加大至每噸近萬元。

直至3月22日，短短四個月時間里，電池級碳酸鋰價格已經腰斬。

“國產碳酸鋰開始供貨，市場供給增加以后，價格自然就會下降。第二原因是下游新能源汽車市場增速放緩，去年這時候新能源汽車平均增速超過了100%，今年增速僅為20%左右，需求減少也是導致碳酸鋰價格下降的一個原因；以前有中間商囤貨居奇，隨著政府出手調節，碳酸鋰流通環節更暢通，價格也就更透明。”對于碳酸鋰價格暴跌的原因，3月22日，黃河科技學院客座教授張翔在接受記者采訪時表示。

在張翔看來，碳酸鋰的價格慢慢回歸理性是在預料之中的，資源稀缺的時候資本會蜂擁而至，隨著產業周期性的調整，價格就會回歸正常，這是市場的基本規律。

“在過去兩年多時間內，隨著新能源汽車銷量的大漲，動力電池主要上游原材料碳酸鋰價格上漲超10倍，但今年新能源汽車銷售的突然降溫，碳酸鋰價格也會隨著供需關系出現調整。”張翔表示。

碳酸鋰價格下滑超預期

去年一季度，由于動力電池材料價格飆升，動力電池企業面臨巨大的壓力。隨后，動力電池企業紛紛上調價格，而隨著新能源汽車市場增速超預期，電池供不應求，各家企業的業績快速回暖。

“去年新能源汽車最大的影響因素是鋰價上漲，主要原因是需求旺盛，供不應求。鋰資源曾經在2016年到2018年之間有一次漲價，后來供給增加了，2019-2020年鋰資源價格就降了。2021、2022年需求又大幅回升。”今年2月，中科院院士、清華大學教授歐陽明高在接受記者采訪時表示，2023年，由于電動汽車和動力電池總量都已經相當大，所以今年增長率會大幅下降。

“電動汽車增長率從去年接近100%會降到30%-40%，總產銷量接近1千萬輛。動力電池增長率大概也會從150%下降一半左右。因此，動力電池需求的增長率會下降，需求緊張的局面會大幅緩解。”歐陽明高預計，鋰價會回歸到理性水平，全年供需會總體平衡。

盡管碳酸鋰價格出現回落在意料之中，但3月以來，其價格下滑的幅度卻出乎業內預期。

今年開年，由于補貼退坡及消費信心尚待恢復等因素，中國新能源汽車市場略顯低迷。今年年初，特斯拉就因訂單量下降而大降價。需要指出的是，特斯拉降價并不單單只是消費者對特斯拉汽車的需求減少，更深層次的因素是整個新能源汽車市場消費由于補貼退坡提前透支等帶來的需求不足，增速放緩。

盡管不少品牌跟進降價、多地政府部門也出臺政策刺激消費，但此前在各個新能源品牌的線下門店觀察到，多數門店客流量不足。

乘聯會數據顯示，3月1日-19日，新能源汽車市場零售24.6萬輛，同比去年同期增長15%，較上月同期增長11%。今年以來累計零售101.6萬輛，同比增長21%。相較于去年新能源汽車銷量同比超90%的增速，差距明顯。

新能源汽車市場的增速持續走低成為扭轉碳酸鋰價格的關鍵因素。

中信建投期貨預計，2023-2025年鋰供給分別約112.25萬噸、154.65萬噸和183.1萬噸碳酸鋰；鋰需求分別為110.45萬噸、136.12萬噸和165.15萬噸碳酸鋰。

歐陽明高預計，2024年碳酸鋰總體過剩，今后幾年價格還會繼續回歸，比較合理的價格平衡點在20萬元/噸左右。

“碳酸鋰無論如何都要大幅降價了，因為需求遠遠不如預期。”3月初，理想汽車創始人李想公開表示，他預計碳酸鋰價格會長期穩定在每噸20萬元-30萬元。同樣，據蔚來創始人李斌預測，今年四季度碳酸鋰價格有望降至20萬元/噸。而寧德時代“鋰礦返利”計劃，也將碳酸鋰結算價格鎖定在20萬元/噸。

此外，隨著青海鹽湖等地氣溫的逐漸回暖，國內碳酸鋰產量穩定運行。

而受新能源汽車增速下降、鹽湖產能增長等多重因素影響，鋰鹽中短期內幾乎看不到任何利好支撐。

“碳酸鋰價格持續下滑，下游客戶觀望情緒嚴重。”有業內人士告訴記者。

據了解，當前中國主要碳酸鋰生產商的庫存約為兩個月，仍處于較高水平，部分鋰鹽廠有季度末出貨壓力，存在低價拋售行為，還將進一步壓低碳酸鋰價格。

警惕暴漲暴跌

隨著碳酸鋰價格的回落，“整車廠等價值鏈中下游企業為上游的礦主打工”的情況也將得到改善。

對于電動汽車來說，主要的障礙是成本。而作為電動汽車的核心零部件，2022年，動力電池成本一度占到汽車總成本的40%、50%甚至60%。

從整個新能源汽車產業鏈來看，位于下游的整車企業業績承壓，而上游鋰鹽企業已賺得盆滿缽滿。數據顯示，贛鋒鋰業2022年預計歸母凈利潤204.78億元，凈利潤率達49%；雅化集團2022年歸屬母公司凈利潤預計45-47億元，同比增長380.45-401.80%；盛新鋰能預計2022年凈利潤55.52億元，同比增長541.32%，凈利潤率達46%。

隨著碳酸鋰價格理性回歸，也將進一步利好新能源汽車行業整體發展。

海通證券最新研報指出，隨著碳酸鋰后續繼續降價，動力電池生產端不斷降本，各電池廠商或將繼續通過各種降價、返利計劃讓利給車企，新能源汽車成本下降后車企為爭奪份額可能繼續降價，最終將有效刺激新能源汽車終端消費需求增長，新能源汽車銷量后續有望持續增長。

“碳酸鋰價格的回落使得下游企業的電池的成本出現明顯下降，可以形成比較和諧的電池企業和整車企業平穩的關系。整車企業通過穩定的市場需求的拉動，使上下游資源供給得到平衡，并使中國的車市的整個產能和規模得到有效發展，保護整個行業內各方的利益。”乘聯會秘書長崔東樹表示。

不過，在歐陽明高、崔東樹等業內專家看來，碳酸鋰價格需要保持在合理的價格區間內，要警惕碳酸鋰價格的暴漲暴跌。

“從行業周期性發展的規律來看，我們既反對碳酸鋰價格暴漲至60萬元/噸，也不希望碳酸鋰價格大幅下跌到20萬元/噸以下。”崔東樹在接受記者采訪時表示，從全球鋰礦投資規律來看，周期性極其明顯，暴漲暴跌，對汽車行業發展都是不利的。

一方面，要想把電池回收發展起來，鋰價不能過低；另一方面，碳酸鋰維持在20-30萬元/噸的情況下，上游鋰鹽企業在保持合理的利潤有利于行業對上游的投資保持穩定的狀態，進而能給下游提供穩定資源供給并發現更多的鋰礦。

崔東樹預計，目前碳酸鋰價格的下降已經進入相對放緩的局面，未來不會出現劇烈的大幅下降。

值得注意的是，在過去兩年里，隨著碳酸鋰價格的大幅上漲，包括寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、蜂巢能源在內動力電池企業通過自制開采、投資入股、合資合作、回收利用等方式進一步完善電池礦產資源和上游材料領域布局。

3月17日，億緯鋰能(持股55%)與恩捷股份(持股45%)合資成立云南億捷鋰業有限公司，經營范圍包括非煤礦山礦產資源開采、礦產資源勘查、礦物洗選加工等。

“未來一年之內，隨著新的電池技術的突破以及歐洲電動化的持續推進，全球新能源汽車產業對碳酸鋰的需求還有增長空間。”崔東樹認為，隨著碳酸鋰價格進入穩定周期后，原材料成本下降疊加企業通過對電池技術和能量密度的提升，將有效滿足消費者對長續航里程、低成本電池的需求，將推動電動汽車全面發展。

編輯：王媛媛

關鍵詞：