新三板資深評論人周運南：北交所2023新年展望

新華財經北京1月3日電 近日，北交所、全國股轉召開黨委會議，傳達學習中央經濟工作會議精神及證監會黨委關于貫徹落實中央經濟工作會議的部署要求，圍繞2023年經濟工作總體要求和重點任務，結合市場實際，研究部署貫徹落實工作。

回顧過去，筆者根據北交所新年致辭內容整理了2022年的北交所數據：北交所上市公司162家，公司數量同比增長近一倍；服務中小企業直接融資功能有效發揮，全市場股票融資399.28億元，同比增長超四成；全市場合格投資者超526萬戶，600余只跨市場基金產品參與北交所投資；市場功能由單一股票市場拓展至債券市場，服務國債、地方政府債券發行超9500億元。黨的二十大明確要支持中小微企業發展、加快實施創新驅動發展戰略，健全資本市場功能、提高直接融資比重。穩步推進高水平制度型開放，支持創新型中小企業利用好新三板和北交所兩個市場、兩種資源。

(相關資料圖)

面向未來，筆者根據北交所相關會議材料，歸納整理了北交所2023新年展望。

“評估優化北交所基礎制度”： 12月30日，北交所發布了多項基礎規則，涉及減持制度、紀律處分實施標準、信披管理機制、券商執業質量評價配套文件等內容。筆者認為這是北交所對市場基礎制度的健全完善，也是持續推進市場功能建設的重要舉措，傳遞了北交所持續建設創新的積極信號。在新的一年里，北交所的制度建設和優化工作將不停步，堅持改革創新引領，進一步完善市場基礎功能。

“堅持推進常態化發行上市”：著眼于更好服務國家戰略，立足市場發展階段，以高質量擴容為主線，股票市場堅持“數量是基礎、質量是關鍵、結構是重點”實現量質并舉。提高市場準入的行業包容度，系統完善發行承銷制度，上市直聯審核增量擴面，打造“預期更明、效率更高、包容更強”的上市服務品牌。緊盯定價、限售、戰投、承銷、排期、研報覆蓋以及一二級市場平衡等關鍵環節、重點問題，形成合理的常態化發行上市節奏。筆者認為，2022年北交所83家企業上市，2023年北交所上市企業數量可能在100家左右，平均每周2家左右，只要在全年均衡分散上市，這個增量市場是可以及時接受并消化的。

“堅持投融兩端平衡發展”：聚焦一、二級市場均衡發展，以更大投入加強投資端建設，暢通各類投資者入市渠道，推動市場交易規模、市值規模與上市公司數量規模同步高質量擴容。支持引導基金公司和各類資管機構基于北交所創新投資產品，進一步豐富投資工具。筆者發現，2021年底北交所發行了首批8只北交所主題基金，2022年發行了第二批2只北交所主題基金，以及年底成立了首批8只北證50指數基金。希望在2023年北交所發行更多北證50指數基金，直接推出北證50指數ETF基金，引導大A市場的其他公募基金積極投身北交所，為北交所二級市場引來大量被動型長期投資資金，豐富北交所投資渠道，實現投融兩端平衡發展，提升北交所公司定價功能，激發北交所市場的活躍度。

“搭建投資者與上市掛牌公司溝通平臺”：目前北交所的溝通平臺主要是業績說明會、投資者調研等投資者關系活動，2023年北交所可能會上線互動e或者e互動類似的平臺，為投資者和上市公司提供互動渠道。

“落地混合交易、融資融券制度”：2022年科創板已成功引進了做市交易，目前北交所做市制度正在征詢意見環節，部分券商已經開始接受投資者開通北交所融資融券權限，所以預計2023年一季度將落地融資融券、下半年將落地混合交易，“以提升市場流動性為導向持續優化市場交易制度和激勵約束機制”。

“提升交易便利性”：交易制度是硬件，交易軟件是軟件，與投資者每次交易息息相關。目前看來，北交所在今年將會下力引導和優化，“引入第三方評估機制持續優化行情信息終端、交易及周邊系統”。

“嚴厲打擊資金占用、內幕交易等違法違規行為”：筆者發現2022年的北交所三大典型案例分別是生物谷的資金占用，以及貝特瑞、連城數控董事長涉及的內幕交易，市場也在等待著今年此三案例的處理結果，以維護市場“三公”秩序，塑造良好市場生態。

（作者為新三板資深評論人周運南）

編輯：丁晶

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