近日，國務院最新發(fā)布關于支持山東深化新舊動能轉(zhuǎn)換推動綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的意見，支持山東大力發(fā)展可再生能源，打造千萬千瓦級深遠海海上風電基地，利用魯北鹽堿灘涂地、魯西南采煤沉陷區(qū)等建設規(guī)模化風電光伏基地，探索分布式光伏融合發(fā)展模式。據(jù)悉，中央財政補貼政策推動了我國海上風電這幾年的高速發(fā)展，為我國海上風電彎道超車，打造全球海上風電制高點發(fā)揮了重要作用。機構認為，在土地資源相對有限的情況下，海上風電未來將成為沿海各省新能源發(fā)展的重要一環(huán)。

此前發(fā)布的《山東省能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》指出，以海上風電為主戰(zhàn)場，積極推進風電開發(fā)。以渤中、半島南、半島北三大片區(qū)為重點，充分利用海上風電資源，打造千萬千瓦級海上風電基地，到2025年風電裝機規(guī)模達到2500萬千瓦。

今年6月，九部委聯(lián)合印發(fā)《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》，有序推進海上風電基地建設。其中提出，十四五期間，包括風電在內(nèi)的可再生能源發(fā)電量增量在全社會用電量增量中的占比超過50%。山東發(fā)布的《能源保障網(wǎng)建設行動計劃》中指出，計劃2022年海上風電開工5GW，建成2GW;到2025年，開工12GW，建成8GW;到2030年將建成35GW(為2022年的18.5倍)。

由于海上風力資源豐富，無交通建筑阻礙，且遠離市區(qū)居民，地方政府紛紛大力發(fā)展風電產(chǎn)業(yè)。目前根據(jù)各沿海省市發(fā)布的海風建設規(guī)劃，到2025年末，預計全國新增海上風機約49GW。按照已發(fā)布規(guī)劃，新增規(guī)模最大的前三個省份是廣東、山東和江蘇，海風新增規(guī)模分別約為17GW、10GW和9GW。

中國海上風電在2021年搶裝潮期間，新增裝機規(guī)模達到16.9GW，同比2020年增長452.29%，創(chuàng)下歷史最高水平，累計裝機規(guī)模達到26.4GW，躍居世界第一。盡管搶裝潮透支了部分市場需求，上半年海風裝機規(guī)模僅0.27GW，但上半年風電主機招標，尤其是海上風電公開招標量達16.1GW，同比亦有所增幅。海上風電滲透率也從2016年的1.1%增長至2021年的8.0左右。隨著陸上風電政策補貼轉(zhuǎn)向海上補貼，加之海上風電大葉片等趨勢推進，預計我國海上風電滲透率將持續(xù)提升。

海上風電產(chǎn)業(yè)鏈上中下游分別為風電機組及輔助設備、風電施工和運營。上游風電機組主要由葉片、塔筒、軸承、齒輪箱、電控系統(tǒng)等構成，輔助設備主要包括風電基礎、海纜和海陸升壓站;中游為海上風電施工，細分為風機吊裝、海纜敷設等;下游為風電運營，主體是大型國央企和發(fā)電企業(yè)。

2022年，中國海上風電不再享受國家補貼，正式進入平價時代。這意味著，造價昂貴的海上風電，要跟當?shù)氐娜济弘妰r競爭。近年來國內(nèi)海上風電項目的EPC造價已下滑，現(xiàn)降至每千瓦1.2萬元左右水平。而據(jù)業(yè)界預估， 要做到0.2元的度電成本，需要海上風電項目EPC造價每千瓦低于1萬元，且年發(fā)電量達到6000小時以上。

對于產(chǎn)業(yè)鏈投資方向，開源證券分析師劉強表示，風機功率大型化是技術發(fā)展主旋律，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭有望收益。葉片大型化、塔筒大型化是提升風機功率的重要路徑。據(jù)測算，葉片直徑從116m增加到160m，發(fā)電量可提高一倍并降低30%的度電成本，塔架高度從100m增加到140m，年平均風速將從5.0m/s增加到5.53m/s，機組的年等效滿發(fā)小時數(shù)可從1991h增加到2396h。

2021年，中國風電裝機量再創(chuàng)新高，全國新增裝機15911臺，容量5592萬千瓦，同比增長2.7%。累計裝機超過17萬臺，容量超3.4億千瓦，同比增長19.2%，裝機容量穩(wěn)步上升。風電累計裝機主要分布在金風科技，遠景能源、明陽智能、聯(lián)合動力，四家企業(yè)累計裝機量超過全中國累計裝機量的一半，其中金風科技占比27%，主要聚焦風電、能源互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保領域。

方正證券表示，在雙碳目標及電力缺口雙重背景下，沿海主要省份發(fā)展海上風電動力強勁。上半年整機商共中標199個項目合計39.559GW，同比去年接近翻倍，上半年行業(yè)裝機受疫情影響較為顯著，在招標景氣帶動下，看好下半年裝機景氣。

中信證券表示，海上風電成本下降和項目招標進度超預期，預計2022年起海上風電有望逐步實現(xiàn)平價，2023年起有望加速普遍平價和裝機復蘇，2022-2025年海風裝機復合年均增長率或達30%以上，是風電行業(yè)最具成長性和確定性的領域。

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金風科技(002202.SZ)：公司是國內(nèi)領軍和全球領先的風電整體解決方案提供商，擁有自主知識產(chǎn)權的1.5MW、2S、3S/4S和6S/8S永磁直驅(qū)系列化機組。據(jù)BNEF統(tǒng)計數(shù)據(jù)披露，2021年該公司國內(nèi)市場份額占比20%，連續(xù)十一年排名全國第一;全球市場份額12.14%，全球排名第二位，龍頭效應十分明顯。

大金重工(002487.SZ)：公司為風電設備制造和海上風電制造企業(yè)，主要產(chǎn)品是陸上風力發(fā)電塔架和海上風力發(fā)電塔架及其相關零部件。公司主要服務于風電行業(yè)客戶，憑借在電力重型裝備鋼結構領域深耕多年，積累了先進的工藝技術和管理經(jīng)驗，是國家級高新技術企業(yè)。管塔式風電塔架已涵蓋從750千瓦到2000千瓦的各種設計型式的產(chǎn)品。

恒潤股份(603985.SH)：公司已成為海上風電塔筒法蘭的重要供應商，在全球同行業(yè)同類產(chǎn)品中處于領先地位，同時公司也是目前全球較少能制造7.0MW及以上海上風電塔筒法蘭的企業(yè)之一。

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