以Howard Du為首的美國銀行策略師在周三發布的一份報告中表示，房地產市場陷入低迷態勢增加了一些國家的債務總體水平，這可能使得許多房主面臨著浮動抵押貸款利率上升帶來的風險。其中，在加拿大、新西蘭、澳大利亞和斯堪的納維亞半島，這類貸款的使用規模非常引人注目。美銀表示，浮動利率貸款規模可能會放大其影響力度，從而限制央行加息步伐。

這意味著，更高的利率水平將通過推高消費者賬單，更快地在他們所處的經濟中產生漣漪效應。因此，這些國家的央行可能不需要像其他國家那樣積極收緊貨幣政策，以達到同樣的目的。如果政策制定者跟上國外央行的加息步伐，可能會導致嚴重的經濟衰退。

美銀策略師們表示，而這兩種結果都將對這些國家的本國貨幣產生負面影響，因為較低的利率將促使交易員將資金轉移到其他的市場，以獲得更高的回報水平。

他們寫道:“在我們看來，較高的房價風險因素會對本國貨幣匯率產生負面影響:從相對貨幣政策的角度來看，為了實現同樣的實際結果而減緩收緊政策對匯率是不利的。”“在一個杠桿率更高的經濟體中進行同樣幅度的激進加息措施，可能會引發更大規模的增長放緩，這對匯率也是不利的。”

房地產市場的低迷可能會拖累全球一些主要貨幣表現。此前，美聯儲連續激進加息推動美元兌主要貨幣今年強勢上行，包括美國銀行在內的華爾街大行普遍認為一些國家的貨幣易受房地產市場影響。其中，加元的相對表現最好，今年相對美元下跌不到4%。澳元和新西蘭元分別下跌5.7%和10.3%，挪威克朗下跌了11%，瑞典克朗下跌了15%。

關鍵詞： 房地產市場低迷 全球主要貨幣表現 限制央行加息步伐 浮動利率貸款規模