完善基礎(chǔ)制度、抓好風(fēng)險(xiǎn)防控是債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的根本保障。為促進(jìn)公司債券注冊(cè)制改革高質(zhì)量運(yùn)行，強(qiáng)化事前事中事后全鏈條風(fēng)險(xiǎn)防控，5月13日，深交所組織召開債券監(jiān)管工作座談會(huì)，相關(guān)證券公司參會(huì)。

會(huì)議以“提升信息披露質(zhì)量 筑牢風(fēng)險(xiǎn)防控底線”為主題，通報(bào)今年深交所完善基礎(chǔ)制度建設(shè)推動(dòng)提升審核與存續(xù)期管理質(zhì)效的進(jìn)展情況，圍繞提高發(fā)行審核、持續(xù)監(jiān)管及風(fēng)險(xiǎn)處置等各環(huán)節(jié)的信披質(zhì)量進(jìn)行深入研討并作出工作部署，進(jìn)一步提高交易所債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

全面優(yōu)化基礎(chǔ)制度

深入推進(jìn)注冊(cè)制改革

公司債券注冊(cè)制實(shí)施以來(lái)，深交所按照新證券法要求，夯實(shí)基礎(chǔ)制度，優(yōu)化審核程序，明確審核標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品體系，認(rèn)真落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控相關(guān)要求，有序推進(jìn)發(fā)行制度改革，保障注冊(cè)制工作平穩(wěn)運(yùn)行，努力提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和水平。

深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年是深交所進(jìn)一步推進(jìn)落實(shí)注冊(cè)制改革、全面優(yōu)化債市基礎(chǔ)性制度的重要之年，公司債券發(fā)行承銷、交易、持續(xù)監(jiān)管、投資者保護(hù)等領(lǐng)域均迎來(lái)重要制度創(chuàng)新。近期，深交所先后發(fā)布公司債券審核重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)指引與募集說(shuō)明書、定期報(bào)告及臨時(shí)報(bào)告三項(xiàng)參考格式指南，并就債券交易規(guī)則及配套業(yè)務(wù)指引公開征求意見，進(jìn)一步構(gòu)建科學(xué)完備、透明高效、簡(jiǎn)明易行的債券市場(chǎng)規(guī)則體系，強(qiáng)化債券發(fā)行準(zhǔn)入監(jiān)管，規(guī)范細(xì)化債券信披要求，提升信息披露及時(shí)性、針對(duì)性和有效性，完善債券交易規(guī)則，優(yōu)化配套業(yè)務(wù)安排，提高債券流動(dòng)性和穩(wěn)定性，更好適應(yīng)交易所債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展需要。下一步，深交所將組織開展常態(tài)化專題培訓(xùn)，做好政策咨詢和規(guī)則解讀等工作，推動(dòng)提高市場(chǎng)主體信息披露合規(guī)意識(shí)和規(guī)范運(yùn)作水平。

完善風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

切實(shí)發(fā)揮“看門人”作用

深交所堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化方向，始終秉承市場(chǎng)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防控并重的原則，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，高度重視債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控工作。在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，深交所于今年年初對(duì)全年債券風(fēng)險(xiǎn)防控工作做出全面部署，著力抓重點(diǎn)、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，多措并舉形成債市風(fēng)險(xiǎn)防控合力。

目前，深市已構(gòu)建“事前——事中——事后”固收產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)防控體系，按照“分類監(jiān)管、分類施策”原則，建立債券風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)防聯(lián)控工作機(jī)制。一是事前嚴(yán)格落實(shí)審核政策，明確重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)徍藰?biāo)準(zhǔn)。二是事中建立以發(fā)行人及受托管理人為核心的風(fēng)險(xiǎn)分類機(jī)制，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)矩陣及重大風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案。三是事后風(fēng)險(xiǎn)處置分類施策，發(fā)揮監(jiān)管協(xié)同，引導(dǎo)部分企業(yè)通過(guò)債券回售撤銷、回售轉(zhuǎn)售、債券置換等市場(chǎng)化、法治化債務(wù)管理工具緩解債務(wù)壓力、處置債券風(fēng)險(xiǎn)。四是積極引入風(fēng)險(xiǎn)及違約債專業(yè)處置機(jī)構(gòu)，提高特定債券轉(zhuǎn)讓平臺(tái)中高風(fēng)險(xiǎn)、違約債券的流動(dòng)性水平，引導(dǎo)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有效出清。

與會(huì)代表一致表示，要充分發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)在深化落實(shí)注冊(cè)制中的應(yīng)有作用，切實(shí)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，扎實(shí)推進(jìn)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。一是強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)、規(guī)范意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部管理和履職能力建設(shè)。加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目各環(huán)節(jié)質(zhì)量管控，充分發(fā)揮盡職調(diào)查和受托管理在項(xiàng)目申報(bào)、存續(xù)期管理及風(fēng)險(xiǎn)處置各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理作用。二是踐行以信息披露為核心的注冊(cè)制理念，進(jìn)一步提高中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，特別是信息披露質(zhì)量，提升發(fā)行人信息披露的規(guī)范性、主動(dòng)性、針對(duì)性及有效性，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。三是結(jié)合發(fā)行人年報(bào)披露情況，聚焦償債風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵事項(xiàng)，圍繞信息披露、財(cái)務(wù)分析、募集資金使用及公司治理等方面，及時(shí)開展信用風(fēng)險(xiǎn)排查與分類管理，按時(shí)履行上半年信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告報(bào)備與受托管理事務(wù)年度報(bào)告披露等工作。

提前部署精準(zhǔn)施策

全方位推動(dòng)債市高質(zhì)量發(fā)展

深交所表示，將繼續(xù)立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，服務(wù)新發(fā)展格局，認(rèn)真踐行“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，按照“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”要求，堅(jiān)持“開明、透明、廉明、嚴(yán)明”工作理念，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完善制度基礎(chǔ)，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提升發(fā)債主體質(zhì)量，發(fā)揮市場(chǎng)樞紐作用，夯實(shí)交易所債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。

一是優(yōu)化規(guī)則制度供給。在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署下，繼續(xù)開展自律規(guī)則層面的優(yōu)化和銜接工作，以制度建設(shè)推動(dòng)提升審核、存續(xù)期與風(fēng)險(xiǎn)處置全鏈條的業(yè)務(wù)質(zhì)量和效率。

二是切實(shí)履行一線監(jiān)管職責(zé)。以年報(bào)事后審查為契機(jī)，以問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，切實(shí)提升監(jiān)管的前瞻性和針對(duì)性，針對(duì)年報(bào)審核中發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)線索，打好主動(dòng)仗，發(fā)揮監(jiān)管合力，及時(shí)防范化解風(fēng)險(xiǎn)。

三是健全債券風(fēng)險(xiǎn)防控全鏈條工作體系。把好入口關(guān)，督促相關(guān)主體歸位盡責(zé)，強(qiáng)化存續(xù)期風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和排查，加大對(duì)違規(guī)事件的查處力度，嚴(yán)肅打擊財(cái)務(wù)造假、惡意逃廢債等違法違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)信心。

四是完善市場(chǎng)交易機(jī)制。遵循債券市場(chǎng)客觀規(guī)律，規(guī)范債券交易行為，豐富債券交易方式，推進(jìn)交易所與銀行間市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，拓展專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者范圍，激發(fā)市場(chǎng)活力，促進(jìn)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

五是穩(wěn)步推進(jìn)債券產(chǎn)品創(chuàng)新。豐富產(chǎn)品種類，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，全力保障基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)平穩(wěn)落地，盤活社會(huì)存量資產(chǎn)，提升基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)效率，增強(qiáng)交易所債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。