發(fā)行金融債是商業(yè)銀行一種常態(tài)化融資渠道，也是銀行補(bǔ)充資本的主要方式之一。

《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前兩個(gè)月商業(yè)銀行已累計(jì)發(fā)行超1000億元金融債，其中小型微型企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債券(以下簡稱“小微金融債”)規(guī)模超500億元，占發(fā)行總規(guī)模的半壁江山。

商業(yè)銀行發(fā)債積極

小微金融債規(guī)模占比過半

進(jìn)入2021年以來，銀行對(duì)金融債的發(fā)行熱度不減。《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，截至3月7日，年內(nèi)已有18家商業(yè)銀行發(fā)行了18只金融債，合計(jì)發(fā)行1123.1億元。其中，小微金融債的發(fā)行規(guī)模達(dá)520億元，占已發(fā)金融債總規(guī)模的半數(shù)以上。

目前商業(yè)銀行補(bǔ)充資本的渠道主要包括：發(fā)行股票及可轉(zhuǎn)債、股東注資(補(bǔ)充核心一級(jí)資本)，發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債(補(bǔ)充其他一級(jí)資本)，發(fā)行二級(jí)資本債(補(bǔ)充二級(jí)資本)。其中，二級(jí)資本債及永續(xù)債的發(fā)行較為便捷，對(duì)資本補(bǔ)充渠道相對(duì)有限的中小銀行而言是個(gè)重要的融資工具。此外，去年監(jiān)管部門還創(chuàng)新了銀行融資方式，通過發(fā)行地方專項(xiàng)債向中小銀行注資。自2020年12月份首個(gè)用于支持中小銀行的地方專項(xiàng)債落地后，截至目前已有6個(gè)省份發(fā)行了此類專項(xiàng)債以支持當(dāng)?shù)刂行°y行進(jìn)行資本補(bǔ)充。

具體來看，今年前兩個(gè)月，商業(yè)銀行發(fā)行的債券類型除金融債、二級(jí)資本債券、永續(xù)債外，還包括小微金融債和綠色金融債券，發(fā)行銀行主體包括3家國有大行、7家股份制銀行、3家城商行和4家農(nóng)商行。這足以反映出金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小微企業(yè)及綠色產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度。

今年3月份以來，僅有中原銀行發(fā)行了一款“21中原銀行01”金融債。據(jù)了解，這是全國首單由商業(yè)銀行注冊(cè)發(fā)行的支持國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的專項(xiàng)金融債券。

東方金誠金融業(yè)務(wù)部分析師李倩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2021年貨幣政策本著“穩(wěn)字當(dāng)頭、不急轉(zhuǎn)彎”的原則，市場流動(dòng)性將維持穩(wěn)健中性的主基調(diào)，資金利率中樞趨緊。預(yù)計(jì)未來央行將加強(qiáng)流動(dòng)性精準(zhǔn)投向，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)新基建、“三農(nóng)”、科技創(chuàng)新、小微和民營企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。從目前商業(yè)銀行債券發(fā)行情況來看，考慮到2021年銀行業(yè)仍將面臨一定的資本、撥備和流動(dòng)性補(bǔ)充壓力，預(yù)計(jì)未來商業(yè)銀行債券發(fā)行力度不減。在監(jiān)管層的支持下，創(chuàng)新型資本補(bǔ)充工具的發(fā)行主體或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)容。

定向“滴灌”小微企業(yè)

小微金融債可實(shí)現(xiàn)三贏

在小微企業(yè)貸款方面，今年政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)，將延續(xù)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策;延長小微企業(yè)融資擔(dān)保降費(fèi)獎(jiǎng)補(bǔ)政策;大型商業(yè)銀行普惠小微企業(yè)貸款增長30%以上;適當(dāng)降低小微企業(yè)支付手續(xù)費(fèi)。今年務(wù)必做到小微企業(yè)融資更便利、綜合融資成本穩(wěn)中有降。政府工作報(bào)告還指出，繼續(xù)多渠道補(bǔ)充中小銀行資本。

《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，發(fā)行小微金融債已逐漸成為商業(yè)銀行常態(tài)化的融資渠道，同時(shí)，小微金融債還是商業(yè)銀行定向“滴灌”小微企業(yè)的重要工具之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年共有40家銀行合計(jì)發(fā)行51單小微金融債，發(fā)行總規(guī)模達(dá)3732.8億元。

今年小微金融債的發(fā)行勢(shì)頭不減。今年1月份，共有10家商業(yè)銀行合計(jì)發(fā)行947億元債券，其中小微企業(yè)金融債券發(fā)行規(guī)模達(dá)420億元;2月份，共有7家商業(yè)銀行合計(jì)發(fā)行156.1億元債券，其中小微企業(yè)金融債券發(fā)行規(guī)模達(dá)100億元。今年前兩個(gè)月，小微企業(yè)金融債券的發(fā)行規(guī)模均是當(dāng)月商業(yè)銀行發(fā)債總規(guī)模中占比最高的。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，政府工作報(bào)告連續(xù)幾年都對(duì)銀行小微企業(yè)貸款提出較高要求，所以應(yīng)該支持銀行以更多渠道獲取成本相對(duì)較低的資金，增強(qiáng)銀行支持服務(wù)小微企業(yè)的可持續(xù)性。銀行通過發(fā)行小微企業(yè)金融債，能夠獲取更多成本相對(duì)較低的資金，有助于銀行更好地支持小微企業(yè)。

郵儲(chǔ)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理朱微亮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，發(fā)行小微金融債，可以實(shí)現(xiàn)國家、銀行和企業(yè)三贏。一是有力支持穩(wěn)增長、保就業(yè)。二是有力引導(dǎo)銀行資金投放。監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行政策引導(dǎo)，例如，增加了“小微金融債對(duì)應(yīng)貸款不計(jì)入存貸比分子項(xiàng)”的政策優(yōu)惠，對(duì)于受資金和存貸比例制約的中小銀行具有較強(qiáng)的政策吸引力。三是有效緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。