在科創板、創業板相繼試點后，投行業務的頭部效應愈演愈烈，IPO申報家數排名，也成為衡量證券公司投行實力的標桿。2023年1-6月，A股IPO申報企業為329家。在有IPO項目申報的58家券商中，廣發證券再度擠進前十。

腳踏實地，重塑投行競爭優勢

2020年，受康美事件影響，廣發證券投行業務收入同比下降54.26%。根據Wind證券承銷凈收入數據，廣發證券由2019年的行業第9名下滑至2020年行業第31名。

遭受重挫的同時，廣發證券直面困境，表示深刻汲取教訓，認真反思，通過采取完善投行內控制度體系、調整組織架構和作業模式、提升作業標準、改革績效考核機制等整改措施，推動投行業務三道防線歸位盡責，加速構建完善投行業務風險防控長效機制，不斷夯實投行執業質量。

不僅僅是從制度、組織和架構等方面對投行進行“再造”，廣發證券還在業內首創函證中心，對函證收發進行專業、集中管理和控制，并借助數字化系統優化投行流程體系，全面推行底稿電子化，加強盡職調查的過程管控，進一步提高專業水平和項目質量，全面提高合規風險控制能力。

自2021年投行業務資格陸續恢復以來，廣發證券集全司之力賦能投行恢復發展，全力加大優質項目儲備和拓展力度，全面加強投行業務能力建設。

此后，廣發投行業務逐漸恢復。2021年5月開始，廣發IPO項目迎來新進展。

2021年5月25日，廣發證券保薦的北方長龍獲受理，這是廣發證券投行解禁后首單IPO項目。

2022年11月，廣發證券完成了晶豐明源科創板詢價轉讓，成為市場上極少數幾家成功開展此類新業務的券商之一。

2022年12月，凱華材料成功上市，成為廣發證券北交所IPO第一單。

根據Wind數據，2022年，廣發證券完成股權融資項目17個，行業排名第16，較2021年提升36名；主承銷金額184.07億元，排名第16，較2021年提升50名。債券項目發行數量188期，承銷規模1,420.76億元，行業排名第14，較2021年上升20名；ABS項目完成數量37個，銷售規模104.29億元，行業排名第17，較2021年上升13名。

2023年1-6月，A股IPO申報企業為329家，其中，主板75家，科創板66家，創業板105家，北交所83家。共有58家券商有IPO項目申報，廣發證券申報企業為10家，其中，主板2家，科創板1家，創業板6家，北交所1家，終于再度回歸前十。

作為國內首批綜合類證券公司之一的老牌券商，廣發證券早在1993年就開展了投資銀行業務，該項業務伴隨著廣發證券一路成長壯大，也一直是廣發證券的優勢業務。

廣發證券的專業能力一直廣受認可。自1993年以來，廣發投行先后承銷了白云山、中信證券等三百多家上市公司，承銷家數和市場占有率長期位居市場前十名。

2004年證券行業開始實行保薦制度，廣發證券是全國首批保薦機構之一，并且第一批取得保薦代表人資格的有33人，當時在全國排名第一。

憑借領先的創新實力，廣發投行也創造了多項行業第一。例如，在長江電力股權分置改革中首次采用“認股權證”方式；在武鋼股份股權分置改革中提出蝶式權證理念，首次采用送股加上“認購權證+認沽權證”方式；國內最早公布設計并使用分離交易可轉債這一創新形式的金融衍生產品等。

此次再入前十，也意味廣發投行通過全面自查、積極整改，終于迎頭趕上，重回第一梯隊。

專業致勝，投行回歸價值發現本源

注冊制改革下，投行業務回歸價值發現本源，證券公司正逐步從通道型投行向價值型投行轉型，成為各證券公司的發展共識。業內人士表示，“市場化發行變革已成為發展趨勢，專業致勝是行業生存與發展的唯一選擇”。

價值發現、估值定價、研究分析、服務銷售等成為券商的核心競爭力。廣發證券投行著力提升專業化，按照專業化分工設置投行組織架構，加大力度培養和引入行業人才，通過細分行業，深化行業研究，提高投行人員對行業的研究和認知。

一是著力打造了一支為全面注冊制改革提供高水平專業服務的高質量隊伍。

廣發證券大力加強投行團隊建設，重點加大具有行業背景的復合型人才引進，優化人員結構，提升團隊優質項目甄別、估值定價及承銷等核心專業能力。

二是聚焦符合國家產業導向的實體企業及戰略新興產業，加強對 “專精特新”企業的深度發掘。

隨著投行業務的頭部效應愈演愈烈，只有在夯實基本功的基礎上，找準特色，聚焦優勢產業，展開差異化競爭，才能脫穎而出。廣發證券重點深耕戰略新興產業，設立先進制造、TMT、新材料與新能源、醫療健康等投行行業群組，加強行業專業能力培養。

同時，廣發積極服務國家產業布局，主動對接國家重大區域發展戰略，全力支持粵港灣大灣區等重點區域建設，積極構建與地方政府的戰略合作關系，參與政府類產業基金、并購基金的設立和管理，協助地方政府引進優質產業資源，優化完善產業鏈條，推動區域產業轉型升級，助力實體經濟發展。

三是發揮平臺優勢，綜合運用產業研究、股權投資、資產管理等優勢業務，在合規的前提下積極協同，為企業提供全生命周期的綜合化服務，積極踐行“研究+投資+投行”的綜合服務模式。

“我們正在探索研究驅動、行業引領的經營模式，以精準識別優質企業、發揮好發行‘定價錨’作用”，廣發證券表示，“公司以產業研究院產業政策研究、投資子公司一級市場買方研究、基金子公司一二級市場買方研究、發展研究中心二級市場賣方研究，形成功能互補、各顯優勢的宏觀、行業及資本市場研究體系。”

隨著中國進入高質量發展階段，多層次資本市場體系進一步成熟。對企業來說，其對證券公司的服務需求逐步從相對單一的融資服務向全生命周期的綜合服務延展。

而要做好全生命周期服務，投行不僅需要對內整合業務，還需要對外加強與銀行、基金、保險等外部機構的合作，圍繞風險投資、股權融資、債券融資、并購重組等企業全生命流程的金融服務發力。

在這一方面，廣發證券正在運用多種金融工具為客戶提供更高質量的金融服務，利用集團優勢，力爭股權、債權、ABS、境內外聯動各條業務線均衡發展，在合規的前提下積極協同，為企業提供資本孵化、股權融資、債券融資、并購重組和結構化融資等一攬子服務，滿足企業多元化需求。

2023年6月26日，廣發證券正式發布了機構客戶綜合服務平臺——“廣發證券•智匯”，并推出“廣發智匯•企業版”。據了解，“廣發智匯·企業版”針對企業資本市場綜合服務具有業務涉及面廣、客戶需求復雜程度高、專業性要求強、服務周期長等特點，圍繞企業客戶“融資、投資、股份管理、股東服務、研究”等需求，融合“廣發董秘寶”、激勵通、廣發研究等金融科技系統，創新線下線上聯動的服務模式，探索建立貫穿前中后臺全業務鏈的客戶運營體系。

在全面注冊制落地之際，券商投行業務監管整體趨嚴已成既定事實，行業變革時期，挑戰與機遇并存，只有腳踏實地，以合規為重，以客戶為重，以專業為重，才能在競爭格局中贏得先機。

 

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