近期地產股批量觸發1元面值退市條款，5月30日，曾經的全國十強房企、閩系地產標桿世茂旗下ST世茂（600823），經過五一節后連續8個跌停及持續陰跌后，也來到了退市緊要關頭。當天，ST世茂開盤就跌停，股價報1元/股，中途不斷有資金嘗試拉升，最終跌幅3.81%，收盤報1.01元，險守“生死線”。

如果按照過去一個月的態勢，ST世茂周三（5月31日）跌破1元是大概率事件，然而就在此時，已經73歲的實控人許榮茂出手了。30日晚，公司公告于當日接到控股股東峰盈國際及其一致行動人上海伯拉的通知，其計劃自5月31日起3個月內，在二級市場增持1億到2億元股份，增持價格不高于1.3元/股。而峰盈國際正是世茂系創始人許榮茂控制的實體。

記者注意到，ST世茂近十幾個交易日平均成交額也就在1億元左右，無疑1-2億元的增持算得上有一定力度。不過，不少投資者詬病增持價格，“意思1.3元以上就不值了嗎”“最高就漲回1.3元”。

【資料圖】

根據ST世茂2022年年報，其每股凈資產超過5元，不過該年報沒有被會計師認可，1名董事和3名獨董也分別投反對票和棄權票，原因是部分子公司高達162.88億元涉訴資產在強制執行過程中，占凈資產的比例高達39.91%。

實控人緊急出手增持

根據公告，ST世茂于2023年5月30日接到控股股東峰盈國際及其一致行動人上海伯拉的通知，“鑒于公司目前股票收盤價格低于最近一期每股凈資產，且連續20個交易日內股票收盤價格跌幅累計超過30%，為維護廣大投資者利益，提升投資者信心”，峰盈國際或其一致行動人計劃自2023年5月31日起3個月內，通過上交所集中競價交易系統增持公司股票，擬增持金額不低于1億元（含），且不超過2億元（含），增持價格不高于1.3元/股。

據悉，本次增持計劃實施前，峰盈國際持有公司股份16.4億股，占公司總股本的43.73%；公司實際控制人許榮茂控制的峰盈國際、西藏世茂企業發展有限公司及上海世茂投資管理有限公司三家公司共持有公司股份總計27.44億股，占公司總股本比例為73.14%；上海伯拉則未持有公司股份。本次增持股份的資金來源，公告稱是“峰盈國際或其一致行動人自有資金”。

雖然世茂方面稱增持是基于股價遠低于凈資產，且短期跌幅過大，但實際上自2021年開始，公司股價就低于每股凈資產，且出現過不止一次短期累計跌幅超過30%的情況。顯然，本次增持還是奔著護盤而來，防止跌破1元后引發資金踩踏。

不過，不少投資者對不高于1.3元/股的增持價“頗有微詞”。“難道1.3元就不低估了”“意思1.3元以上就不值了嗎”“我懂了，最高漲回1.3元”……，網友紛紛表示。截至2023年一季度末，ST世茂有股東4.34萬戶。

被ST成股價崩塌導火索

此次增持的直接原因，當然是ST世茂的股份來到了1元面值退市的緊急時刻，但導火索要追溯到4月29日公司被實施其他風險警示，即戴上ST的帽子。

彼時公司公告，中興財光華會計師事務所（特殊普通合伙）出具了否定意見的《2022年度內部控制審計報告》。根據深交所股票交易規則第9.8.1條第（三）項規定，公司股票將被實施其他風險警示。

而會計所給出否定意見的原因，是公司2022年度產生多筆訴訟且存在列為被執行人情況，部分被執行事項涉及的業務未在財務報告中反映，且該類事項為履行必要的信息披露義務。上述事項構成內部控制重大缺陷，影響了財務報表中多個科目的列報認定，與之相關的財務報告內部控制失敗。

內控報告被否及被ST，直接引爆公司股價連續跌停。4月底未被ST之前，世茂股份股價還在2元附近，五一長假回來按規則停牌了1天，5月5日開始了持續跌停之旅，從5月5日到16日連續8個交易日ST世茂都錄得跌停，股價一下來到1.3元附近。

此后，ST世茂雖然沒有再連續跌停，但卻開啟了另一種模式：持續陰跌！到5月29日收盤，公司股價已經來到1.05元/股，5月30日開盤投資者直接恐慌了，開盤ST世茂就被按在跌停板上，股價報1元/股。盤中有資金嘗試拉抬，但到收盤也僅是收窄了一分錢，報1.01元/股。

如今，十萬火急關頭實控人出手，周三（5月31日）ST世茂能守住“生死線”嗎？

163億資產被強執“撲朔迷離”

上面提到，審計機構給世茂股份否定意見的內部控制報告，理由正是部分子公司被列為執行對象而公司未進行信披，那么該事項“窟窿”到底有多大呢？

年報顯示，年審會計師對公司2022年度財務報告出具了保留意見，對公司內部控制出具了否定意見，部分子公司資產被申請強制執行進程中，執行標的金額達到162.88億元，占凈資產的比例達39.91%，年審會計師未獲取與該事項相關的全部資料，也無法通過其他審計程序獲取充分、適當的審計證據。

另外，董事會決議顯示，2022 年年報相關議案被1名董事投反對票、3名獨立董事投棄權票。根據董事異議、年報及相關公告，公司部分子公司涉及訴訟及資產被強制執行的情況，涉及執行標的金額約162.88億元，部分涉訴金額因子公司無相應借款記錄尚無法統計。此外，董事提及公司存在4個未入賬銀行賬戶。

上交所對公司發出問詢函，要求補充披露相關被執行案件基本情況，包括但不限于相關案件背景、涉訴主體、涉訴金額、公司對應風險敞口、執行或訴訟最新進展等；說明相關被執行案件是否與公司為控股股東及其相關方融資提供擔保相關；自查是否存在其他資產被強制執行或涉訴的情況；說明4個未入賬銀行賬戶的具體情況及原因，以及目前整改情況。

另外，年報顯示，2022年度公司計提存貨跌價準備53.51億元，是導致業績虧損的主要原因，而2020 年、2021 年僅分別計提存貨跌價準備330萬元、4.69億元。

根據年報及前期公告，公司子公司南京新里程（002219）還通過中信信托設立“中信信托-南京世茂希爾頓酒店資產支持專項計劃”，持有人在2023年首個開放退出登記期內全部選擇退出，南京新里程未能于2023年4月10日償付退出款7億元。

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