5月3日晚，結構件廠商祥鑫科技（002965）重磅“自愿公告”：于2023年1-4月獲得客戶的項目定點意向書，預計項目總額為149-151億元，項目周期為1-7年，下游客戶涵蓋新能源汽車、動力電池、儲能和光伏逆變器、通信等行業。公司稱，根據與相關客戶的保密協議，無法披露各客戶的具體名稱。

記者注意到，去年以來公司也有“自愿公告”一些中標項目記錄，但金額多為數億元級別，此次約150億元的意向定點項目已經是公司2022年營業收入(42.89億元)的三倍多。而公司也提及，“上述項目定點意向書不構成實質性訂單，產品的實際供貨時間、供貨價格、供貨數量以客戶的后續正式供貨協議或銷售訂單為準”。

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目前，公司正在推進2022年定向增發融資計劃，目標募資超18億元，投向新能源車身、動力電池、儲能等結構件擴產。不過，因公司2019年IPO的募投項目和2020年可轉債募投項目推進速度均嚴重慢于預期，監管也對公司此次融資展開全方位問詢。

150億夠吃三年？能落地多少？

2019年10月上市的祥鑫科技，從2022年6月開始有了“自愿公告”項目中標的做法，金額大多幾個億。

如2022年6月，公司公告收到智能光伏業務相關客戶(同樣“根據與相關客戶的保密協議，無法披露客戶的具體名稱”)的項目中標通知，確認公司為數字能源分布式項目中光伏逆變器產品的供應商，預計項目生命周期為3年，預計項目交易金額為3億元。

2022年7月，公司公告收到儲能光伏相關客戶的項目中標通知，確定公司為分布式小三相10K逆變器產品的供應商，預計項目生命周期為3年，預計項目交易金額為4億元。2022年8月，公司又公告了4.5億的儲能逆變器相關產品中標。2022年12月，公司再公告中標逆變器及儲能相關客戶7-8億元項目。

而此次，公司一口氣公告了最低149億、最高151億元的“客戶項目定點意向書”。要知道，公司2022年的營業收入不過43億元，也就是說這批訂單甚至夠公司吃三年？該公司最新市值為79.44億元，這個大訂單已經接近目前市值的2倍了！

對此，記者致電公司證券部。工作人員稱，此時公告主要是對1到4月的意向項目情況進行了統計。她表示，項目意向定點和中標差不多，就是客戶確定了作為供應商，并可以給一定的份額，“實際落地大概會在這個區間(149億-151億元)，但還是要看實際下單的情況”。

公司也在公告中提醒，上述項目定點意向書不構成實質性訂單，產品的實際供貨時間、供貨價格、供貨數量以客戶的后續正式供貨協議或銷售訂單為準。而對于長達7年的訂單具體是什么？其表示，比如有一些汽車量產之后持續生產，因此每年都會產生一定量的訂單。

公司稱，當前新能源市場快速增長，必然帶來上游產業鏈的增長。公司將緊緊抓住這一市場機遇，大力開發新能源汽車、動力電池、光伏逆變器及儲能行業的相關業務，“公司在2023年1-4月獲得客戶的定點意向書體現了客戶對公司的研發、技術和生產能力的認可，有利于提升公司未來的經營業績，但不會對公司本年度經營業績產生重大影響”。

擬定增募資18億擴產

前次募投不達預期被問詢

資料顯示，公司從事精密沖壓模具和金屬結構件研發、生產和銷售，為汽車、動力電池、通信等行業客戶提供整體解決方案。據稱，公司在汽車輕量化成形方面(比如超高強度鋼板和鋁鎂合金冷沖成型技術)擁有先進的模具開發技術，能夠為新能源汽車行業客戶提供輕量化的整體解決方案。

剛剛披露的2022年年報和2023年一季報顯示，公司的成長性非常高，凈利潤增速分別達到300%和140%，扣非后增速更是達到573%和170%。不過盈利能力方面公司近兩年反而明顯下滑，毛利率近兩年從此前的25%左右跌到18%左右，差不多下跌三成。

去年9月，公司拋出高達18億元的非公開發行融資方案，并在全面注冊制后在今年3月重新更新材料。

根據方案，本次募投項目包括東莞儲能、光伏逆變器及動力電池箱體生產基地建設項目、廣州新能源車身結構件及動力電池箱體產線建設項目、常熟動力電池箱體生產基地建設項目、宜賓動力電池箱體生產基地擴建項目。募投項目達產年合計將實現170萬套動力電池箱體、15萬套商用逆變器、20萬套家用逆變器、20萬套車身結構件的生產能力。

然而，公司此前兩次融資的募投計劃都嚴重低于預期。2019年，成功IPO上市的祥鑫科技，募資了6.92億元用于建設汽車零部件項目；2020年，祥鑫科技又公開發行可轉換公司債券，募資了6.47億元用于汽車模具及零部件。但截至前募鑒證報告出具日，公司2019年首發及2020年可轉債募集資金使用比例分別為50.80%、33.31%，多數前次募投項目未達到預定可使用狀態。

據公告，祥鑫科技更是將2019年IPO募投項目之一的“祥鑫科技新能源汽車部件研發中心及制造基地項目”投資總額由計劃的10億元調整為2.88億元，下調幅度高達71.2%。

為此，深交所在定增問詢中要求公司說明：(1)前募資金使用比例較低的原因，并結合前募項目進展情況及與廣州項目結構件產品的差異等，說明前募項目使用比例低且未建設完成的情況下，進行本次融資的必要性及合理性，是否頻繁、過度融資；(2)結合行業發展趨勢、市場容量情況、發行人現有產能及在建擬建產能、產能利用率、在手訂單及意向性合同、產品已取得供應商認證情況等，分產品論述新增產能規模的合理性及消化措施等。

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