2023年3月6日嘉華股份（603182）（603182）發布公告稱公司于2023年3月3日接受機構調研，國泰君安證券、國信證券、天風證券（601162）、寶盈基金、海格投資、申萬宏源證券（000562）、華泰證券、中金財富證券、西南證券參與。

具體內容如下：

問：公司產品價格與大豆價格之間的關系，定價機制、調價機制、原材料儲備機制？

【資料圖】

答：大豆價格漲跌會影響產品價格，公司產品定價會綜合考慮原材料成本、期望利潤率和市場需求等各項因素，依據大豆價格走勢采取隨行就市的市場化定價，通過產品價格調整、縮短訂單周期及時化解原材料價格波動對公司經營業績的影響。公司會保持原材料安全庫存，并根據對大豆行情走勢的判斷及時調整大豆儲存量。

問：公司主要是從哪里采購大豆？采購周期是多久？公司對我國大豆市場未來展望？

答：公司生產所需的原材料非轉基因大豆主要采購自我國東北地區，在保證安全庫存的情況下隨時采購。國家提出“加力擴種大豆油料。深入推進大豆和油料產能提升工程。扎實推進大豆玉米帶狀復合種植，支持東北、黃淮海地區開展糧豆輪作，穩步開發利用鹽堿地種植大豆。”鼓勵大豆種植，有利于保障行業的原料供應。

問：公司募投項目增加了產能，產能出來以后有沒有相應客戶儲備？

答：公司現有產能利用率相對較高，高產銷率為消化新增產能奠定了較好的基礎。同時公司在客戶開發方向上重視國內外客戶、大小客戶、各細分市場客戶的均衡發展，客戶群體較廣，為新增產能釋放提供了良好客戶儲備。

問：對2023年以及后面幾年的銷售收入規模有什么目標或者怎么展望？對毛利率、凈利率怎么展望？

答：公司將積極推進募投項目建設，爭取盡快建成投產，隨著產能釋放，未來幾年銷售收入會相應增加。在新增產能投放市場的同時，公司會通過產品多元化、市場結構調整等策略以及規模效益帶來的綜合成本優勢，進行毛利率和凈利率的優化。

嘉華股份（603182）主營業務：主要從事大豆蛋白為主要產品的大豆深加工、生產與銷售

嘉華股份2022三季報顯示，公司主營收入11.28億元，同比上升28.09%；歸母凈利潤9267.44萬元，同比上升100.62%；扣非凈利潤9275.72萬元，同比上升106.73%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入3.68億元，同比上升46.9%；單季度歸母凈利潤1907.56萬元，同比上升251.73%；單季度扣非凈利潤1909.12萬元，同比上升189.54%；負債率21.28%，投資收益-763.36萬元，財務費用-494.89萬元，毛利率14.82%。

該股最近90天內無機構評級。根據近五年財報數據，估值分析工具顯示，嘉華股份（603182）行業內競爭力的護城河較差，盈利能力一般，營收成長性一般。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標2.5星，好價格指標2星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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