虧損過百億、頻現(xiàn)債務(wù)違約，泛海控股如何自救？

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近期，泛海控股（000046）在關(guān)于回復(fù)深圳證券交易所關(guān)注函的公告中表示，公司因階段性流動性困難導(dǎo)致大量債務(wù)違約進(jìn)入訴訟程序，報(bào)告期內(nèi)根據(jù)訴訟判決計(jì)提利息、罰息或履行金合計(jì)約55億元。

泛海控股在公告中提到，控股子公司民生信托管理的部分信托項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，民生信托從謹(jǐn)慎性原則出發(fā)計(jì)提了預(yù)計(jì)負(fù)債，具體影響金額以審計(jì)結(jié)果為準(zhǔn)。

連年虧損，泛海開年頻頻爆雷

近一個月內(nèi)泛海控股接連曝出董事長遭起訴、凈資產(chǎn)為負(fù)或被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、“泛海系”頻現(xiàn)未能償付到期債務(wù)等事件，引發(fā)深交所向泛海控股下發(fā)《關(guān)注函》。

深交所要求泛海控股詳細(xì)說明，民生信托對發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的信托項(xiàng)目計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債的具體情況；近兩年信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目是否存在或變相導(dǎo)致上市公司資金被控股股東或者控股股東關(guān)聯(lián)人占用的情況；提示其或被退市風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)提示公告披露工作等。

2023年1月30日晚，泛海控股披露2022年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)虧損70億元-100億元，上年同期虧損112.55億元。公司同日披露提醒性公告稱，預(yù)計(jì)公司2022年度末凈資產(chǎn)為-36億元至-6億元，公司股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

就在前一日，泛海控股發(fā)布延期支付債券本息公告。公告顯示，本應(yīng)于2023年1月30日兌付本金5.732億元及最后一期利息的“20泛控01”，因公司面臨階段性現(xiàn)金流匹配問題，計(jì)劃延期支付債券本息。

此前，在1月20日晚間，民生銀行以金融借款合同糾紛為由提起訴訟，要求對武漢中心大廈開發(fā)投資有限公司、武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司分別償還民生銀行北京分行借款本金39.72億元、30.46億元，而作為擔(dān)保人的泛海集團(tuán)和盧志強(qiáng)，也同樣被民生銀行提起了訴訟。

值得注意的是，最新的2022年度審計(jì)報(bào)告，繼續(xù)顯示泛海持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性。根據(jù)歷年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，泛海控股2020年、2021年分別虧損46.22億元、同比下降522.1%，112.55億元、同比下降143.51%，2020、2021年合計(jì)虧損金額超過150億。

在持續(xù)大額虧損之外，泛海控股尚有近千億債務(wù)。據(jù)公司2022年三季報(bào)顯示，泛海控股總負(fù)債高達(dá)969億，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)89.17%。其同期賬上貨幣資金僅為27.07億，資金缺口龐大。

訴訟纏身，泛海資產(chǎn)遭頻繁凍結(jié)

在千億規(guī)模和流動負(fù)債近90%的重壓下，泛海控股內(nèi)部整體化債動能不足，外部環(huán)境依然惡劣及不可控。由于資金鏈緊張，公司接連出現(xiàn)未能償付到期債務(wù)情形，債券違約、訴訟、仲裁、資產(chǎn)凍結(jié)等事件頻發(fā)。

2023年1月3日，泛海控股公告顯示，截至目前，除已披露過的訴訟、仲裁案件外，公司及公司控股子公司連續(xù)12個月內(nèi)累計(jì)訴訟、仲裁涉案金額合計(jì)6.9億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的11.94%。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，截至2023年2月15日，泛海控股有累計(jì)被執(zhí)行人20條，累計(jì)被執(zhí)行金額約222余億元，終本案件2條，司法協(xié)助20條，開庭公告66條，案由以股權(quán)轉(zhuǎn)讓和合同糾紛居多。

另據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，截至目前，泛海控股共有31條股權(quán)凍結(jié)信息；泛海集團(tuán)股權(quán)凍結(jié)信息數(shù)量為91條。2023年1月11日，民生銀行公告稱，泛海集團(tuán)所持18億股公司股份被輪候凍結(jié)。自2022年以來，泛海集團(tuán)所持民生銀行股份已先后三次遭遇凍結(jié)。

此外，泛海控股在房屋買賣合同糾紛中敗訴，導(dǎo)致企業(yè)及單位法定代表人欒先舟收到限制消費(fèi)令。

“受累”民生信托，多次轉(zhuǎn)讓旗下資產(chǎn)

此次公告中提及，對控股公司民生信托計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)債，是泛海控股虧損的主要原因。而公開資料顯示，民生信托旗下多個信托產(chǎn)品已經(jīng)爆雷。

2020年6月，民生信托踩雷武漢金凰珠寶80億元假黃金案，涉及金額高達(dá)41億元。受此影響，當(dāng)年泛海控股為之計(jì)提減值損失超過25億元。

之后，隨著“房住不炒”政策的貫徹，一批高杠桿房企開始接連暴雷，民生信托連續(xù)踩雷。2021年7月，民生信托宣布寶能集團(tuán)一筆20億元的信托計(jì)劃出現(xiàn)實(shí)質(zhì)違約；10月，民生信托提起執(zhí)行程序，榮盛控股被列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的約6.82億元；11月，存續(xù)規(guī)模達(dá)14億元的“至信856號”，股權(quán)投資于佳兆業(yè)的子公司。但因佳兆業(yè)的流動性危機(jī)，受牽連違約。一些業(yè)內(nèi)知名的“大坑”民生信托也精準(zhǔn)踏中，包括新華聯(lián)（000620）債券逾期、中建五局“蘿卜章”、漢能集團(tuán)、凱迪生態(tài)等等。

據(jù)此前文章顯示，2022年7月民生信托因資金池產(chǎn)品逾期被判違規(guī)，曾承諾提供流動性支持的股東泛海控股承擔(dān)了連帶責(zé)任。12月，民生信托開始向泛海控股及其旗下公司追討資金。2023年1月，民生銀行也對泛海等公司提起訴訟。

泛海控股“受累”民生信托，本質(zhì)也是受累房地產(chǎn)。泛海控股的年報(bào)顯示，民生信托目前涉訴金額200多億元，如何化解也成為擺在公司面前的巨大考驗(yàn)。

為了解決債務(wù)問題，近年泛海控股一直在甩賣旗下固定資產(chǎn)，以及持有上市公司的部分股權(quán)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，公司累計(jì)套現(xiàn)超過300億元。另外，包括民生證券、民生信托等在內(nèi)的核心金融資產(chǎn)，近年來也被泛海頻頻轉(zhuǎn)讓。目前，泛海控股持有的民生證券34.71億股股權(quán)已上線京東網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺。

關(guān)鍵詞： 泛海控股