4月25日晚，新益昌（688383.SH）發(fā)布2021年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.97億元，同比增長(zhǎng)69.9%；歸母凈利潤(rùn)2.32億元，同比增長(zhǎng)115.78%。公司在保持穩(wěn)定發(fā)展的同時(shí)，注重股東回饋，公司擬向權(quán)股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元。

2021年，公司各業(yè)務(wù)板塊齊頭并進(jìn)，尤其是Mini LED固晶機(jī)、半導(dǎo)體固晶機(jī)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。同時(shí)，公司規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，持續(xù)拓寬盈利邊際，疊加公司成本管控得當(dāng)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)高速增長(zhǎng)。

從已披露的2022年一季報(bào)中，可以看到公司營(yíng)收利潤(rùn)保持高速增長(zhǎng)。2022年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.51億元，同比增長(zhǎng)74.27%；凈利潤(rùn)7091.07萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)84%。

Mini LED、半導(dǎo)體業(yè)務(wù)放量 盈利邊際提升

新益昌是國(guó)內(nèi)固晶機(jī)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，在固晶領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的品牌力和競(jìng)爭(zhēng)力。近年來(lái)，公司通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的精確研判和高強(qiáng)度的技術(shù)研發(fā)，成功開(kāi)發(fā)Mini LED固晶機(jī)并切入半導(dǎo)體固晶領(lǐng)域，這兩大前瞻性布局在2021年已開(kāi)花結(jié)果。

2021年，隨著Mini LED顯示愈發(fā)成熟以及半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，下游持續(xù)加大相關(guān)固定資產(chǎn)投資，固晶設(shè)備需求大幅提升。報(bào)告期內(nèi)，公司Mini LED固晶機(jī)銷售額達(dá)到2億元，同比增長(zhǎng)421.87%；半導(dǎo)體固晶機(jī)銷售額達(dá)到2.15億元，同比增長(zhǎng)890.23%。

一方面，規(guī)模體量增長(zhǎng)使公司邊際成本逐漸降低。另一方面，從技術(shù)角度分析，公司在Mini LED和半導(dǎo)體固晶領(lǐng)域擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，技術(shù)儲(chǔ)備豐富；并且公司是業(yè)內(nèi)少數(shù)具備核心零部件自研和生產(chǎn)能力的企業(yè)，技術(shù)壁壘較為深厚。在上述兩點(diǎn)的共同作用下，公司盈利能力顯著提升。2019-2021年，公司整體毛利率36.16%、36.28%、42.63%，呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)。其中，Mini LED和半導(dǎo)體固晶機(jī)的毛利率要高于傳統(tǒng)小間距固晶機(jī)，隨著下游需求提升，對(duì)未來(lái)的盈利能力有更積極的影響。據(jù)年報(bào)，Mini LED固晶機(jī)毛利率達(dá)到66.32%，半導(dǎo)體固晶機(jī)毛利率達(dá)到46.08%。

Mini LED、半導(dǎo)體市場(chǎng)空間加速擴(kuò)張 有望持續(xù)推動(dòng)公司業(yè)績(jī)

經(jīng)過(guò)2021年的高速發(fā)展，新益昌Mini LED和半導(dǎo)體固晶機(jī)的成長(zhǎng)性已得到充分驗(yàn)證。從行業(yè)角度來(lái)看，Mini LED和半導(dǎo)體的市場(chǎng)空間也處于擴(kuò)張階段，將持續(xù)帶動(dòng)新益昌發(fā)展。

中泰證券（600918）研報(bào)顯示，隨技術(shù)的發(fā)展，Mini LED顯示已具備更有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)，Mini LED背光和直顯在各自發(fā)展領(lǐng)域均已加速滲透。目前，三星、LG、TCL、小米等企業(yè)相繼推出Mini LED的終端產(chǎn)品，推動(dòng)Mini LED產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。根據(jù)Arizton預(yù)計(jì)，2022年全球Mini/Micro LED市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)10億美元，年均將保持145%以上的高增長(zhǎng)。

半導(dǎo)體設(shè)備的市場(chǎng)空間同樣廣闊，甚至擁有更強(qiáng)的成長(zhǎng)確定性。根據(jù)Yole development，預(yù)計(jì)2024年半導(dǎo)體固晶機(jī)市場(chǎng)將達(dá)到10.83億美元。國(guó)泰君安研報(bào)顯示，在消費(fèi)電子、汽車電子的持續(xù)放量下，對(duì)封裝廠產(chǎn)能有了更旺盛的需求，諸多封裝廠商均計(jì)劃了較大產(chǎn)能的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。封裝廠擴(kuò)產(chǎn)周期一般在18個(gè)月，有望在未來(lái)持續(xù)帶動(dòng)新益昌業(yè)績(jī)。

面對(duì)下游旺盛的需求，新益昌已做出詳細(xì)規(guī)劃。公司表示，Mini LED已走在最好的賽道上，未來(lái)將持續(xù)穩(wěn)固；對(duì)Micro LED已有相應(yīng)的技術(shù)儲(chǔ)備，可隨時(shí)對(duì)應(yīng)下游的更新?lián)Q代。半導(dǎo)體設(shè)備方面，公司正在積極布局除固晶機(jī)以外上下游其他工序的設(shè)備，堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，力爭(zhēng)早日實(shí)現(xiàn)完全的國(guó)產(chǎn)替代。

對(duì)于2022年的展望，公司表示將加大科研創(chuàng)新投入，以市場(chǎng)為導(dǎo)向滿足客戶需求；不斷創(chuàng)新突破現(xiàn)有技術(shù)，加強(qiáng)核心零部件研發(fā)，提升自產(chǎn)率。實(shí)現(xiàn)LED和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈更多環(huán)節(jié)的進(jìn)口替代，努力成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先國(guó)際一流的智能制造整體解決方案提供商。(CIS)

關(guān)鍵詞： 高速發(fā)展