依依股份：毛利率逐步修復 公司回購彰顯發展信心

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訊(王珞)8月24日晚間，依依股份（001206）發布半年報，上半年，公司實現營業收入62834萬元，同比下降14.06%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤4333萬元,同比下降11.58%。依依股份相關負責人表示，一季度受客戶主動增加備貨后去庫存周期的影響，業績出現下滑。二季度隨著部分大客戶逐步恢復正常下單以及全球市場的穩步拓展，公司營收下滑比例收窄，單季度實現扣非后歸母凈利潤4796萬元，同比增長40.13%。

披露半年報的同時，公司公告擬以3000萬元-5000萬元回購股份，回購股份的價格為不超過22元/股，本次回購股份主要用于實施股權激勵或員工持股計劃。

據了解，海外寵物經濟發展較為成熟，行業穿越周期能力較強，市場規模持續擴大。Common Thread數據顯示，2022年全球寵物行業規模達到2,610億美元，同比增長12.50%。目前依依股份收入以境外為主，產品遠銷全球40多個國家和地區，與PetSmart、沃爾瑪、亞馬遜、日本JAPELL、日本ITO、日本永旺、英國Petsathome等眾多大型連鎖零售商、專業寵物用品連鎖店保持了長期穩定的合作關系。自成立以來，依依股份始終專注于“寵物衛生護理”領域的細分賽道，憑借敏銳的市場洞察力和極強的產品迭代研發創新能力，全力驅動寵物衛生護理產業的消費升級。針對寵物用品買用分離的屬性，憑借公司多年對寵物衛生用品市場需求的敏銳觀察及反應的經驗，在不斷滿足不同地域、不同品牌商對應的最終消費群體對寵物墊的大小、薄厚、吸水性、環保性、功能性等方面不同需求的過程中，建立完善了自己的研發設計體系，并不斷加大研發投入。產品研發方向朝著環保、健康化為主，目前在研的有抗螨抑菌可降解一次性寵物尿墊、尿褲，超柔透氣型失禁寵物尿墊等。

目前，依依股份采取自主品牌與代工業務雙輪驅動發展戰略，未來將憑借在研發、質量管控等方面具備的優勢，不斷加大自主品牌建設力度。8月16日，依依股份參加第25屆亞寵展，其自主品牌樂事寵系列產品更新升級了品牌形象，主打狗護理用品，推出了寵物尿墊、寵物尿褲等系列產品，一坪花房品牌有兩款全新產品參展，兩款尿墊分別為“園之色”“海之味”，吸引眾多參展者駐足了解。

產能方面，依依股份通過募投項目建立智能化工廠，通過提升智能化、自動化水平實現降本增效，將核心產品單位成本穩定在較低水平。依依股份公告顯示，公司募投項目中年產2億片的寵物尿褲項目和年產25億片的寵物尿墊已全部結項，產能將于今年全部釋放。

面對行業變局，依依股份也在進行產業鏈延伸布局。公司與方圓金鼎及其他有限合伙人約定共同投資設立了共青城金鯤股權投資合伙企業，主要投向寵物、養老等產業領域；與上海喬貝投資管理合伙企業及其他有限合伙人共同出資設立了菏澤開發區喬貝瑞博股權投資的合伙企業，主要投向寵物疫苗領域。通過產業基金投資，依依股份將把握寵物行業并購整合機會，儲備和培育新的戰略發展項目，攜手業內優質企業共同打造國內寵物行業生態。

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