領益智造2023上半年凈利同比增長159.29% 消費電子聚焦AI硬件賽道

8月24日晚間，領益智造（002600）發布2023年半年度報告。公告顯示，2023年上半年，公司實現營業收入152.89億元，較上年同期增長3.27%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.48億元，較上年同期增長159.29%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為10.73億元，較上年同期增長129.79%，經營活動產生的現金流量凈額36.64億元，同比增長96.62%；基本每股收益0.18元/股，較上年同期增長157.14%，加權平均凈資產收益率7.00%，較上年同期提升4.01個百分點。2023年上半年，公司經營業績同比增長，運營效率不斷提高，綜合毛利率同比有所提升。

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鞏固大核心供應商地位，消費電子業務卡位AI

電子及通訊類業務方面，領益智造在存量時代的激烈競爭中展現出了顯著的競爭優勢。2023年上半年公司電子及通訊類業務穩住了收入規模并提升了毛利率，消費電子業務實現收入134.73億元，同比下降2.03%，毛利率21.68%，同比提升3.45個百分點。

作為世界領先的電子及通訊領域的核心供應廠商，公司在全球范圍內提供精密功能件、結構件、模組業務的全產業鏈一站式智能制造服務及解決方案。領益智造具備模切、沖壓、CNC和注塑等工藝流程的技術，電子相關產品下游應用涵蓋智能手機、筆記本電腦、可穿戴設備、散熱管理系統、人形機器人等領域。公司以客戶為中心，通過ODM、JDM等方式與全球頂尖電子廠商深入合作，共同探索新業務領域。通訊業務方面，公司產品已覆蓋基站天線組件、回傳雙工器、濾波器等5G基站設備。

值得關注的是，公司積極卡位人工智能硬件賽道，XR、機器人等業務應勢起航。據公告顯示，智能穿戴方面，公司為全球XR領域頭部客戶提供軟質功能件、注塑件、散熱解決方案、充電器等核心零部件。XR相關產品為公司面向主要客戶生產的定制化產品，由專用生產線進行生產制造。XR設備作為新一代信息技術整合創新的模式，應用場景將進一步擴大，從而刺激該行業需求的急速增長。客戶將通過現有設計及技術與公司共同探討、設計XR設備產品生產線及攻克關鍵應用技術，例如顯示分辨率及設計更符合人體工學等改善性設計。

人型機器人方面，公司子公司深圳市領鵬智能科技有限公司(以下簡稱“領鵬”)已與Hanson Robotics Limited(香港漢森機器人技術公司)簽署諒解備忘錄，雙方將就人形機器人的設計優化升級、量產測試等方面展開合作。領鵬擁有自主知識產權機器人系列產品、掌握精密數控設備和先進制造領域核心技術。公司推出的高性能新型RV減速器可應用于以機器人為代表的高端制造領域，在傳統的擺線針輪減速器基礎上進一步發展，具有結構緊湊、體積輕巧、小型高效等特點，在并聯機器人、平面關節型機器人、六軸工業機器人等領域具有關鍵應用體現。

汽車業務收入保持高速增長，已成為海外客戶重要供應商

汽車業務方面，隨著全球新能源汽車市場的持續增長及市場份額的不斷提升，領益智造相關業務收入增長顯著。2023年上半年公司汽車業務實現收入7.13億，同比增長72.46%，毛利率同比提升0.23個百分點。

公司于2021年收購浙江錦泰，布局動力電池電芯鋁殼、蓋板、轉接片等電池結構件產品及柔性軟連接、注塑件等其他汽車相關精密結構件，已建成湖州、蘇州、溧陽、福鼎及成都等生產基地，在精密制造能力、研發設計能力等方面已具備競爭優勢。公司憑借領先的精密制造能力、研發設計能力和商務拓展能力，在動力電池結構件細分領域中迅速崛起，以高標準產品成為北美新能源大客戶的重要供應商，業務增長迅速。公司正積極拓展汽車其他相關產品線，如汽車散熱模組、充電產品和車載充電機等。

此外，近日領益智造子公司與德國某整車廠商旗下動力電池子公司簽訂了《Nomination Agreement》(提名協議)，約定向該客戶供應動力電池蓋板、模切件以及相關注塑、沖壓件。據相關公告顯示，本協議的順利履行預計將累計增加公司2025年至2029年收入約人民幣22億元。

隨著全球新能源汽車持續處于高景氣周期，動力電池產業迎來關鍵窗口期，電動汽車電池市場下游參與者將對高端精密結構件有著更大的需求。在高景氣行業助推下，領益智造有望持續受益，打造獨有競爭優勢。

光伏儲能業務收入利潤雙增，業務協同迅速提升市場份額

光伏儲能業務方面，領益智造在微型逆變器等產品領域的快速布局取得出色的成績。2023年上半年公司光伏儲能業務收入達9.14億元，同比增長117.65%，毛利率同比提升1.86個百分點。

公司與國際領先的光伏儲能領域客戶在合作開發、生產等方面建立了深入合作，為其提供微型光伏逆變器等產品的代工服務，其相關終端產品的全球市場覆蓋率保持領先。公司光伏儲能業務與原有業務協同性強，憑借在消費電子領域的精益智造、自動化、智能化、規模化供應及配套能力等方面的深厚積累迅速提升市場份額。

根據弗若斯特沙利文報告顯示，受利好政策及對可持續能源的需求有所增長等多重影響推動，全球光伏逆變器預期于2026年將達到579.3GW，自2022年至2026年的復合年增長率預期為22.6%。公司持續聚焦海外光伏儲能市場，全新業績增長點已開始顯現。

作為世界領先的智能制造平臺，領益智造是精密制造行業中極少數同時覆蓋了上游原材料、中游精密功能件和結構件、模組及充電器業務的一站式智能制造商之一，產品應用于多個下游市場，包括電子及通訊產品、汽車及光伏儲能等。目前公司在生產技術工藝、產品品質及綜合運營效率等多方面均已達到世界先進水平，并向超高精度、高性能和高附加值的發展方向發展。近年來，公司業務縱向實現垂直整合、橫向布局延伸至新興領域，協同效應進一步得到體現，未來有望受益于人工智能帶來的歷史性發展機遇，打造AI+硬件制造平臺，從而帶動業績的新一輪高速增長。(CIS)

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