12月12-15日，維峰電子（301328）(301328.SZ)在接受機構調研時表示，目前公司在各個下游應用領域均取得了一線企業的認可，進入供應鏈體系，并保持合理的毛利率水平。訂單方面，公司目前工控領域四季度整個訂單承接的狀態是較三季度有一定程度的回升，汽車和新能源板塊一直保持高景氣度狀態。工控類訂單回升的主要因素是新客戶的導入帶來訂單，而另一方面則是存量客戶在增加備貨。此外，公司還表示，從接單到出貨，大概整個周期在兩個半月到三個月左右。

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在競爭策略方面，公司采取的是差異化競爭策略：相較于國際一流廠商，公司在快速響應、小批量定制開發、跟隨客戶預研、性價比等方面具備優勢，大力配合客戶推進國產替代、本土化生產；相較國內連接器廠商，公司則在產品品質、產品豐富性及定制化方面有著較為明顯的優勢。同時，在市場選擇方面，公司主要面向的是國內廠商參與度較低的工控市場，在較為擁擠的汽車與新能源市場，公司產品的應用環節也有所差異。

當前，公司已建立豐富的產品庫，依據板對板、線對板等不同類型可分為15大系列，實現批量銷售的產品品號超過15,000個，整體表現出“多品種、小批量、定制化”特點。針對多類型多品號帶來的開發與生產難度的提高，公司將客戶需求定制化與半成品模塊化、產品生產平臺化相結合，即以標準化的生產模式來滿足定制化的客戶需求。公司在此基礎上，進一步挖掘客戶同場景下其他配套產品需求，從提供單一定制化產品到提供整體定制化解決方案，實現向綜合型服務商的轉變。

不同應用領域 連接器產品性能要求有顯著差異

連接器應用場景方面，公司產品由最初面向電腦及周邊領域的排針、排母、牛角、簡牛等基礎產品逐步豐富到現在的板對板系列、DIN系列、I/O系列等15大系列產品，目前公司產品按照應用場景可分為工業控制連接器、汽車連接器和新能源連接器。

工業控制連接器主要包括工業控制板對板連接器(多用于信號傳輸與供電)、工業控制線對板連接器(多用于信號輸入與輸出)，廣泛應用于伺服電機、可編程控制器(PLC)、機械手臂、工業電腦、變頻控制器、數據存儲設備、儀器儀表等工業控制與自動化設備；汽車連接器多用于信號傳輸與供電，具有端子加固、互配防呆及二次鎖扣等設計，抗震動性強，廣泛應用于新能源汽車的電池、電機和電控系統，以及車載媒體設備、毫米波雷達、高清影像系統等；新能源連接器多用于信號控制傳輸，具有雙觸點、多觸點端子結構設計，實現可靠連接的同時延長使用壽命，主要應用于太陽能及風能逆變器。

維峰電子認為，不同應用領域，產品性能要求有顯著差異，具體分領域來看：

在工控領域，工控類連接器需要長期在振動和噪音環境下處于不間斷運作狀態，應用場景復雜多樣，零部件維修或更換成本高，對應有防水、防震、耐使用、壽命長等性能要求。

在汽車領域，汽車連接器需關注行駛狀態下人車交互間的數據傳輸，包括反饋交通環境變化、執行駕駛員各種操作指令等，故連接器的穩定性成為安全性能的重要指標之一，同時汽車連接器還需匹配汽車廠商所提出的高集成度、高精度及輕量化標準，以降低整車能耗，有防震、防水、安全、高集成度、高精度、輕量化及高速移動等性能要求，并且車用連接器驗證周期比較長、驗證流程比較嚴格。

在新能源領域，逆變器在新能源系統中主要起到電流轉換功能，而持續電流承載易導致元器件加速老化，據此應用在該細分領域連接器的高電氣及機械性能便尤為重要，同時戶外條件下動物撞擊、天氣影響等不確定因素也對新能源系統抗干擾能力形成挑戰，故新能源連接器在有效處理電信號的同時，往往還需兼顧抗腐蝕、防漏電和面對戶外復雜多變的氣候環境、壽命長等性能要求。

形成以“工業控制為主體、新能源(風光儲)及新能源汽車為兩翼”發展格局

維峰電子規劃，未來，公司將持續堅持自主研發，形成以“工業控制為主體、新能源(風光儲)及新能源汽車為兩翼”的發展格局，堅定的走國產化替代之路。同時，通過持續的高強度研發投入，不斷豐富工業控制領域的產品品類，提高一站式服務客戶的能力來不斷增加下游重要客戶的銷售份額。

新能源汽車方面，在迎合汽車技術發展的趨勢下，積極提高現有產品的集成度和產品精度，滿足多功能信號、能源傳輸的性能要求。同時，通過東莞維康汽車連接器控股子公司，快速補充新能源汽車高頻高速系列連接器產品，積極擁抱智能駕駛技術對新能源汽車連接器產生的巨大增量需求；新能源(風光儲)方面，通過昆山子公司，積極擴充生產產能及自動化水平以及儲能細分領域的技術發展趨勢，持續擴大產品的銷售金額。

維峰電子剖析，從兩個維度來看，一是國內重要頭部客戶有較大幅度的增長，在與這些客戶深度交流與討論后，感覺到客戶對國產化替代現狀依舊有較大預期；二是公司和頭部客戶深度捆綁，預計還是有比較大的增量空間，目前公司存量單一客戶采購量不大，產品品類多，小量多樣化，一供主要還是國際一線大廠，如果國產化替代能相對更充分一些，量是很可觀的；另一方面，公司非常重視新客戶拓展方面，比如珠海松下、上海珊華、天津霍尼韋爾等，是公司工業控制連接器增長的重要來源；此外，公司持續豐富產品品類庫，以期替代和覆蓋的產品面更廣，最大限度去提供一站式服務，保證公司未來5-10年的增長，總體還是可期的。

從子公司的戰略定位上看，公司將汽車作為重點發力的一個細分領域，不僅持續聚焦并進一步做大做精中低壓信號細分領域，還同時得積極布局高頻高速細分，因為汽車智能化高速發展，其對應的智能輔助駕駛技術并將蔚然成風，這是一個巨大的市場機遇和增量。產品方面，東莞維康汽車子公司主要研發和銷售高頻高速類車用連接器及線束產品，高頻高速這一塊本身的整個技術含量和技術門檻也相對比較高，國內的參與者不多，目前還主要以羅森博格為主導，高技術門檻及高難度市場準入，符合公司的產品技術定位。

另外，據維峰電子介紹，公司汽車領域客戶主要分三類：一是整車廠客戶，主要有比亞迪（002594）、上汽和長安汽車；二是傳統的Tire 1客戶，安波福和馬勒；三是“三電”類客戶：欣銳科技（300745）、威邁斯、株洲中車、匯川的聯合動力、上海納恩、陽光電源（300274）的三電事業部等。因為前三季度工控增長相對不及預期，而汽車和新能源增長態勢不錯，公司預計今年工控類收入占比會有一定幅度的下降，而汽車和新能源的占比會相應上升。

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