英鎊暴跌刷新30多年新低 匯豐和李嘉誠家族全線大跌

英國上周五推出的激進減稅政策，導致英鎊暴跌，刷新30多年新低。本周伊始，英鎊的潰敗拖累了重倉英國市場的企業(yè)，匯豐和李嘉誠家族旗下上市公司全線大跌。暫不論英國前景黯淡的經(jīng)濟會拖累公司業(yè)績，單單今年英鎊超過20%的大幅貶值，就對相關公司構成重大負面影響。

據(jù)媒體報道，在宣布半世紀以來最大減稅方案后，英國首相特拉斯還將在明年推出更多減稅措施。周一，英鎊兌美元一度跌破1.04關口，日內跌超4%。雖然此后英鎊兌美元直線拉升，日內一度反彈到1.0911，但市場并不看好，英鎊兌美元跌至平價預期大幅升溫，今年年底概率高達60%。野村證券更是預計，英鎊兌美元將在11月底前就達到平價，然后繼續(xù)下跌。

截至周一收盤，匯豐跌7.55%，長實集團跌8.63%，長和跌5.83%，電能實業(yè)旗下的港燈跌4.12%，長江基建集團跌3.01%。

空頭借機涌入。港交所數(shù)據(jù)顯示，市場做空長實集團以及長和的力量大增。截至9月26日收盤，長實集團沽空金額2.16億港元，較上一交易日暴漲267%，較最近30個交易日均值暴漲385%;長和的沽空金額為8771.69萬港元，較上一交易日暴漲586%，較最近30個交易日均值暴漲207%。

長實集團以回購應對。公司公告稱，周一回購股票437.45萬股，耗資2.12億港元。

空頭做空，是基于上述相關公司對英國乃至歐洲的業(yè)務重倉：

匯豐約40%的貸款以及25%的盈利來自歐洲。

長實集團在英國擁有釀酒廠及酒館營運商等房地產(chǎn)樓盤，以及水務項目等基礎民生設施。近年，公司來自英國的收入占比持續(xù)提升，從2020年末的約19%，升至今年中期的約42%。上半年，公司營業(yè)收入357.15億港元，來自英國的收入為約150億港元。

長和來自歐洲的收入占比有一半。

電能實業(yè)收入主要來自英國和澳洲。公司今年上半年營業(yè)收入5.98億港元，同比下降2.76%，來自英國的收入為2.81億港元，同比下降3.77%，占比為46.99%，澳洲收入同比下降3.27%，占比是44.48%。

事實上，2020年起，李嘉誠就開始逐步出售英國及歐洲的資產(chǎn)。今年稍早，媒體稱李嘉誠長和系擬200億美元出售英國最大配電商(UK Power Network)。

當前，市場對英國經(jīng)濟和其相關政策普遍悲觀。中金公司認為，英國此次減稅方案或將增加財政赤字，并加劇市場對英國“財政主導”和通脹風險的擔憂，并且歷史表明“財政主導”會削弱央行的信譽度，最終引發(fā)高通脹乃至惡性通脹。招商證券張靜靜團隊認為，英國新首相與新財長的寬財政政策、英國脫歐等因素引發(fā)的通脹上行壓力與貨幣貶值對英鎊全球儲備貨幣地位的掣肘，令英央行陷入了“不可能三角”。美國前財長、哈佛大學教授薩默斯直言英國新首相特拉斯領導的內閣太“天真”，為英鎊兌美元跌至平價“創(chuàng)造了條件”。

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