2月6日，國盛證券等多家機構(gòu)參與調(diào)研永太科技（002326）（002326.SZ）。公司預計2021年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤28,000萬元-42,000萬元，同比增長133.33%-249.99%;預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤38,000萬元-56,000萬元，同比增長5177.78%-7677.78%。業(yè)績增長的主要原因為公司鋰電材料業(yè)務在本報告期內(nèi)量價齊升，貢獻的利潤同比增加較多。報告期內(nèi)隨著新能源汽車市場快速發(fā)展，鋰電材料產(chǎn)品的市場需求增長顯著，公司生產(chǎn)的六氟磷酸鋰等產(chǎn)品供應緊張，價格持續(xù)上升，產(chǎn)品盈利水平提高;同時，公司在本報告期內(nèi)新建投產(chǎn)項目增加的VC、FEC等鋰電材料產(chǎn)品產(chǎn)能釋放，增加了公司鋰電業(yè)務的產(chǎn)銷數(shù)量，成為公司新的利潤增長點。

在介紹公司12月底試生產(chǎn)的6000噸/年六氟磷酸鋰產(chǎn)能爬坡需要多久時，永太科技提到，產(chǎn)能爬坡時間主要受生產(chǎn)線運行狀況、下游訂單需求等各方面因素影響，一般需要2-3個月。由于該項目為擴產(chǎn)項目，具有相對成熟的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，其產(chǎn)能釋放速度相對較快。

根據(jù)此前已經(jīng)公告的2021年半年報、三季報等相關(guān)數(shù)據(jù)，公司鋰電材料業(yè)務的營收和毛利貢獻占比逐步提升。考慮鋰電池行業(yè)的快速發(fā)展特點，醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)品的穩(wěn)健增長特性，未來兩者的營收和毛利貢獻占比將會繼續(xù)發(fā)生相應的變化。

具體調(diào)研內(nèi)容如下：

一、公司的基本情況

公司成立于1999年，并于2009年上市，總部位于浙江省臺州市，主要生產(chǎn)基地分布在浙江、江蘇、山東、福建、廣東、重慶、內(nèi)蒙古。公司主營業(yè)務以含氟精細化學品為核心，主要產(chǎn)品按照終端應用領(lǐng)域分為三類，包括醫(yī)藥類、農(nóng)藥類、鋰電及其他材料類。其中醫(yī)藥、農(nóng)藥板塊在縱向上構(gòu)建了從中間體到原料藥和制劑的垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈，鋰電及其他材料類產(chǎn)品主要有鋰電池材料(六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰、VC、FEC等)、含氟液晶中間體等。

二、公司鋰電材料板塊經(jīng)營情況和未來發(fā)展

1、鋰電材料板塊近期的經(jīng)營情況：六氟磷酸鋰目前已投產(chǎn)8000噸/年的產(chǎn)能;VC產(chǎn)品已投產(chǎn)5000噸/年的產(chǎn)能，F(xiàn)EC產(chǎn)品已投產(chǎn)3000噸/年的產(chǎn)能。

2、鋰電池板塊未來3年產(chǎn)能情況：根據(jù)公司已披露的項目建設(shè)公告，未來3年內(nèi)鋰電池材料主要產(chǎn)品將形成如下產(chǎn)能規(guī)模：(1)六氟磷酸鋰：固態(tài)8000噸/年，液態(tài)67000噸/年。(2)雙氟磺酰亞胺鋰：固態(tài)900噸/年，液態(tài)67000噸/年。(3)VC：30000噸/年。(4)FEC：8000噸/年。未來產(chǎn)品戰(zhàn)略：公司將根據(jù)下游客戶的需求，加大鋰電池電解質(zhì)、添加劑等產(chǎn)品的研發(fā)和布局，實現(xiàn)主流電解液材料橫向全覆蓋，為客戶搭建電解液材料一站式采購平臺。

三、公司醫(yī)藥板塊經(jīng)營情況和未來發(fā)展

1、定制加工業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展抓住重要客戶、重要產(chǎn)品，發(fā)揮自身的含氟技術(shù)和多生產(chǎn)基地的產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢。

2、原料藥業(yè)務穩(wěn)中有進，保持較高的毛利率。

3、制劑國際化業(yè)務實現(xiàn)零的突破，目前已經(jīng)在美國形成銷售。醫(yī)藥板塊作為公司的傳統(tǒng)主業(yè)，逐漸形成中間體原料藥-制劑的垂直一體化平臺，公司已經(jīng)完成了第一個產(chǎn)品加巴噴丁的垂直一體化布局，在未來的五年規(guī)劃中，公司將繼續(xù)強化垂直一體化的建設(shè)，提高醫(yī)藥板塊的盈利能力、穩(wěn)定性以及擴展性。

四、就部分問題進行了交流

問：公司2021年全年業(yè)績預告情況如何?

答：公司預計2021年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤28,000萬元-42,000萬元，同比增長133.33%-249.99%;預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤38,000萬元-56,000萬元，同比增長5177.78%-7677.78%。業(yè)績增長的主要原因為公司鋰電材料業(yè)務在本報告期內(nèi)量價齊升，貢獻的利潤同比增加較多。報告期內(nèi)隨著新能源汽車市場快速發(fā)展，鋰電材料產(chǎn)品的市場需求增長顯著，公司生產(chǎn)的六氟磷酸鋰等產(chǎn)品供應緊張，價格持續(xù)上升，產(chǎn)品盈利水平提高;同時，公司在本報告期內(nèi)新建投產(chǎn)項目增加的VC、FEC等鋰電材料產(chǎn)品產(chǎn)能釋放，增加了公司鋰電業(yè)務的產(chǎn)銷數(shù)量，成為公司新的利潤增長點。

問：根據(jù)公司2021年度業(yè)績預告數(shù)據(jù)，第四季度的扣非后凈利潤相對第三季度環(huán)比未見大幅增長，主要是什么原因?

答：一般來說，大部分公司第四季度涉及年末資產(chǎn)減值測試、費用預提等核算內(nèi)容，會對當季度業(yè)績產(chǎn)生一定的影響，同時還有可能由于原材料價格波動、匯率波動等外部客觀因素而產(chǎn)生暫時性的影響。公司年報財務審計工作尚在進行中，公司鄭重提醒廣大投資者，業(yè)績預告數(shù)據(jù)是公司財務部門初步測算的結(jié)果，具體財務數(shù)據(jù)請以公司披露的2021年年度報告為準。敬請投資者謹慎決策，注意投資風險。

問：公司子公司卓越精細的名稱和經(jīng)營范圍做了變更，是基于什么考慮的?

答：根據(jù)公司2021年第一次臨時股東大會決議，為優(yōu)化戰(zhàn)略布局，集中優(yōu)勢資源發(fā)展主業(yè)，提高整體盈利能力，擬對包括浙江卓越精細化學品有限公司在內(nèi)的部分低效項目進行處置，處置方式包括但不限于關(guān)閉退出、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、業(yè)務轉(zhuǎn)型等。基于前述決議及公司鋰電材料板塊的布局需要，公司對卓越精細做了業(yè)務轉(zhuǎn)型，以改善其盈利能力，并進一步完善公司新能源材料的產(chǎn)業(yè)布局。

問：公司12月底試生產(chǎn)的6000噸/年六氟磷酸鋰產(chǎn)能爬坡需要多久，什么時候可以滿產(chǎn)?

答：產(chǎn)能爬坡時間主要受生產(chǎn)線運行狀況、下游訂單需求等各方面因素影響，一般需要2-3個月。由于該項目為擴產(chǎn)項目，具有相對成熟的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，其產(chǎn)能釋放速度相對較快。

問：公司后續(xù)擴建的產(chǎn)能在銷售方面有沒有什么問題?

答：一方面，公司對新建項目的可行性進行研究論證時，充分考慮了下游客戶未來的需求，以及未來行業(yè)發(fā)展可能的變化。另一方面，公司與下游主要客戶形成了較為穩(wěn)定的合作，達成了中長期的合作訂單，構(gòu)建了戰(zhàn)略合作關(guān)系，對于未來的產(chǎn)品銷售具有重要的意義。

問：公司未來將重點發(fā)展新材料和醫(yī)藥板塊，請問兩者未來的占比會呈現(xiàn)什么樣的結(jié)構(gòu)?

答：未來公司將會在醫(yī)藥板塊、鋰電材料板塊持續(xù)發(fā)力。公司將會梳理各類產(chǎn)品，對毛利率低、競爭力低效的產(chǎn)品會考慮放棄一部分，選擇核心的產(chǎn)品進行垂直一體化布局。根據(jù)此前已經(jīng)公告的2021年半年報、三季報等相關(guān)數(shù)據(jù)，公司鋰電材料業(yè)務的營收和毛利貢獻占比逐步提升。考慮鋰電池行業(yè)的快速發(fā)展特點，醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)品的穩(wěn)健增長特性，未來兩者的營收和毛利貢獻占比將會繼續(xù)發(fā)生相應的變化。

問：碳酸鋰等原材料價格持續(xù)上漲，公司是否有采取措施來維持公司原材料的穩(wěn)定供應?

答：為應對上游原材料的價格波動風險，公司在進行相應戰(zhàn)略儲備的同時，也積極尋求與上游供應商的深度合作，建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，打造供應鏈護城河。

問：目前六氟磷酸鋰等鋰鹽產(chǎn)品的新進廠商較多，公司認為該類產(chǎn)品的行業(yè)壁壘有多高，公司如何在諸多競爭者中保持優(yōu)勢?

答：首先，公司占有先發(fā)優(yōu)勢，新進競爭者從研發(fā)、中試到投產(chǎn)是需要一定時間的，而公司在前期已經(jīng)完成了相應產(chǎn)品的市場銷售，搶占到了一定的市場份額，有相對穩(wěn)定的客戶資源。其次，公司在產(chǎn)品技術(shù)和成本上占有優(yōu)勢。公司具有相對成熟的生產(chǎn)工藝和質(zhì)量管理體系，未來公司將通過不斷的研發(fā)投入和技術(shù)改進，進一步提高公司的產(chǎn)品工藝，在市場競爭中保持優(yōu)勢。

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關(guān)鍵詞： 鋰電 材料 主因