鍵凱科技1月26日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年1月25日接受97家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

一、主持人簡要介紹業(yè)績預(yù)告情況1月24日也就是昨天晚上，公司發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告，全年的收入和業(yè)績呈現(xiàn)持續(xù)高增長趨勢，但也有部分投資人反應(yīng)Q4季度的收入、利潤相比Q3有些波動。因此我們特意邀請了公司管理層團(tuán)隊(duì)和大家進(jìn)行一些說明和交流；需要提示各位參會投資人的是，因?yàn)槟壳鞍l(fā)布的僅僅是業(yè)績預(yù)告，很多具體的未公開數(shù)據(jù)和詳細(xì)的情況可能沒辦法一一說明，但公司會在允許的范圍之內(nèi)，盡量解答大家的疑惑。

二、公司領(lǐng)導(dǎo)簡要介紹業(yè)績預(yù)告的內(nèi)容和情況公司2021年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.50-3.53億元，同比增長87.54%-89.15%；歸母凈利潤1.74-1.77億元，同比增長103.08%至106.59%；扣非后歸母凈利潤1.57-1.60億元，同比增長89.53%-93.16%。其中單Q4季度公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.88-0.91億元，同比增長45.03%-49.97%，歸母凈利潤0.32-0.35億元，同比增長7.07-17.23%，扣非歸母凈利潤0.27-0.30億元，同比增長-8.45-1.81%。

各位投資人反應(yīng)的四季度凈利潤與三季度環(huán)比下滑，主要是由于費(fèi)用確認(rèn)（含研發(fā)費(fèi)用、股權(quán)激勵、獎金計(jì)提等）比較集中所致。此外，四季度投資收益與非經(jīng)常性損益較前三季度有明顯減少，產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)略有變化，也對四季度凈利潤產(chǎn)生了一定影響。

三、提問環(huán)節(jié)

問：考慮到一般Q4都是交付的忙季，公司歷史數(shù)據(jù)來看，Q4收入也基本和Q3持平，但從預(yù)告的數(shù)據(jù)來看，Q4季度的收入環(huán)比Q3有所下降，這里面主要的原因是（匯率？交付節(jié)奏？其他季節(jié)性因素？）？

答：主要是客戶產(chǎn)品交付節(jié)奏的影響。客戶要求的交貨時間，公司無法進(jìn)行干預(yù)。部分客戶可能三季度已經(jīng)完成了全年的采購訂貨，公司均是按照客戶要求的發(fā)貨時間進(jìn)行交付。從公司常規(guī)經(jīng)營情況來看，受Q4海外圣誕節(jié)假期和Q1國內(nèi)春節(jié)假期影響，一般來說發(fā)貨情況都會有一定波動，只是2020年Q4受客戶寄貨計(jì)劃的影響波動不明顯。

匯率下降對海外銷售收入的確認(rèn)會產(chǎn)生一定影響，但是影響非常小。

問：從利潤率水平來看，Q4相比前三季度有較大的波動，這里面主要的原因是？

答：主要為費(fèi)用的投入增加、非經(jīng)常性損益中投資收益和公允價(jià)值變動收益于Q4確認(rèn)較少所致。產(chǎn)品銷售毛利率由于Q4產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)的變化有所下降，但并非Q4凈利潤下滑的主要原因。

問：2021年年初預(yù)計(jì)全年的研發(fā)投入金額，和目前實(shí)際情況來看，有多少差異？2022年的研發(fā)投入計(jì)劃？

答：2021年的研發(fā)投入基本符合年初的估算，與2020年相比大概翻倍，略有增多。2022年研發(fā)投入與2021年相比會有增加，計(jì)劃2022年下半年上兩個一期臨床，具體的費(fèi)用還在測算。

問：股權(quán)激勵費(fèi)用確認(rèn)的節(jié)奏？包括預(yù)留的部分在內(nèi)整體怎么考量，2021全年和2022年怎么預(yù)期？

答：公司按照會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，根據(jù)BS模型確認(rèn)的股份支付費(fèi)用將按歸屬安排的比例分別在各批次的等待期內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)偂ｎA(yù)留部分會按照規(guī)定的時間節(jié)點(diǎn)完成授予，屆時會按照會計(jì)準(zhǔn)則的要求進(jìn)行費(fèi)用確認(rèn)。根據(jù)BS模型，由于歷史波動率和無風(fēng)險(xiǎn)利率的調(diào)整，股權(quán)激勵費(fèi)用情況與公布計(jì)劃時相比略有增加，但對當(dāng)期現(xiàn)金流沒有任何影響，只是對凈利潤產(chǎn)生了一些影響。

問：目前整體的產(chǎn)能利用率情況，在手訂單的情況如何？2022年的增長如何指引和預(yù)期？

答：目前公司產(chǎn)能基本接近飽和，但可通過一些管理手段進(jìn)行產(chǎn)能的深挖。根據(jù)在手訂單來看，預(yù)計(jì)2022年上半年的產(chǎn)能雖然比較緊張，但是在沒有加急訂單的情況下及時按照客戶的要求進(jìn)行產(chǎn)品交付是沒有問題的。保持穩(wěn)健增長仍然是公司2022年的業(yè)績目標(biāo)。

問：海外臨床三期項(xiàng)目目前的進(jìn)展如何？訂單彈性如何？

答：海外目前有一個已經(jīng)在三期的藥物的病人入組基本完成，我們和客戶也已經(jīng)開始討論排產(chǎn)等相關(guān)問題。這個產(chǎn)品理想情況下會在2023年上市。

問：公司LNP相關(guān)的供貨情況？能否對今年提供大概的展望？國內(nèi)LNP相關(guān)業(yè)務(wù)是否會有大幅增長？

答：LNP材料供應(yīng)的國際整體情況我們還是不了解，LNP訂單目前來看肯定還有，但是與去年相比的變化幅度不好估算。國內(nèi)LNP相關(guān)我們參與的都是研發(fā)階段的項(xiàng)目，最早期的兩個我們沒有參與，參與比較多的都是后面的項(xiàng)目。從國內(nèi)LNP的項(xiàng)目進(jìn)度來看，可能6個月之內(nèi)國內(nèi)的LNP相關(guān)的材料銷售不會太多。

問：能否預(yù)估預(yù)留部分股權(quán)激勵的費(fèi)用？

答：要根據(jù)授予當(dāng)日的公允價(jià)值來進(jìn)行計(jì)算，預(yù)留部分股權(quán)激勵費(fèi)用的具體數(shù)據(jù)將在授予公告中進(jìn)行披露。

問：如何評估長春高新集采對公司的影響？

答：目前來看影響不大，我們對長春高新（000661）的供貨正常進(jìn)行，長期的影響主要取決于集采對長春高新的影響。未來肯定會面對一定的降價(jià)壓力，但是在2022年可能還看不出影響。

問：全年國內(nèi)國際增長情況？mRNA增長情況？

答：粗略來看，產(chǎn)品銷售收入國內(nèi)增長50%以上，國際翻倍，技術(shù)服務(wù)收入翻倍。mRNA部分的實(shí)際收入建議參考最終的披露數(shù)。

問：Q4的銷售費(fèi)用的增長情況？

答：公司的銷售獎金計(jì)提制度十分嚴(yán)格，只有在全年銷售額確定以后才能進(jìn)行銷售獎金的最終確認(rèn)，尤其是超額完成銷售任務(wù)的獎金部分，因此今年四季度的獎金計(jì)提是超過前三季度每季度計(jì)提的金額。。具體的費(fèi)用情況建議參考公司后面發(fā)布的公開信息。

四、董事長總結(jié)2022年對公司來說是很有挑戰(zhàn)性的一年。我們的目標(biāo)是在保持銷售、凈利潤穩(wěn)健增長的情況下，順利推進(jìn)我們的新臨床項(xiàng)目，包括一個新藥項(xiàng)目和一個醫(yī)美器械的項(xiàng)目，以更好地展示我們的產(chǎn)品和聚乙二醇材料在應(yīng)用上的可能性。關(guān)于產(chǎn)能的問題，我們很高興看到客戶對公司還是十分認(rèn)可，對產(chǎn)品的需求仍然很旺盛，我們對應(yīng)對下半年產(chǎn)能瓶頸的挑戰(zhàn)充滿信心;

北京鍵凱科技股份有限公司主營業(yè)務(wù)為主要從事醫(yī)用藥用聚乙二醇及其活性衍生物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品為醫(yī)用藥用聚乙二醇及其活性衍生物。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

關(guān)鍵詞： 衍生物 公司主要 活性