FOF型銀行理財產品是一種基于FOF投資理念創設的理財產品，主要是以基金為投資標的，是各類基金的投資組合，并不直接投資股票或債券。自資管新規以來，FOF型銀行理財產品得到了較快的發展。

《證券日報》記者注意到，由于去年以來權益類公募基金火爆，對權益類布局較少的銀行理財正在加大布局。目前，多家銀行理財子公司紛紛加大了FOF型理財產品的發行力度，通過與公募、私募基金合作以切入權益類投資。

記者根據普益標準最新數據了解到，截至2021年2月末，普益標準共錄得159款FOF型銀行理財產品，均為凈值型產品，發行時間集中在2019年和2020年，分別發行了35款和115款，2021年前兩個月共發行了7款。

從發行銀行來看，FOF型理財產品主要由國有行和股份行發行。其中工商銀行發行數量最多，達91款，占總數量的57.23%，隨后是建設銀行和民生銀行，分別發行31款和16款，其余銀行發行數量均不超過5款。值得注意的是，所有159款FOF型理財產品中，有117款由理財子公司發行，占到了73%以上。

從產品類型來看，FOF型理財產品仍以固收類為主，但混合類產品的占比明顯高于銀行理財產品整體情況。具體來看，固收類產品有98款，占比61.64%;混合類產品有60款，占比37.74%;權益類產品僅有1款。

光大證券研究所金融業首席分析師王一峰在接受《證券日報》記者采訪時表示，銀行理財子公司在投研能力、市場化競爭經驗等方面相對不足。通過FOF模式，銀行理財可以用相對較低成本拓展投資邊界、實現多元化資產配置;同時FOF作為一種成熟的投資工具，銀行理財在過去資金池模式時就已積累了相關實踐經驗。相對于MOM模式，FOF在應用中具有諸多優勢，比如以公募產品為標的，不需要過多的事前條款溝通成本，前置時間較短;相對專戶基金經理，可選的公募基金經理范圍更為廣泛等。

普益標準研究員陳飛旭對《證券日報》記者分析表示，深究現階段銀行機構發展FOF型理財產品的原因可歸結為以下三點：第一，在金融供給側結構性改革的大背景下，國家大力推進直接融資發展，銀行理財增大對權益類資產的投資力度是順應宏觀經濟政策的必然選擇。同時，資管新規及其配套細則持續推進銀行理財凈值化轉型和非標轉標，明確公募理財產品可通過公募基金投資股票，且理財子公司發行的公募理財產品更可直接投資股票，掃除了銀行理財投資股票的制度障礙。

第二，從銀行理財的客戶需求來看，雖然整體而言銀行理財投資者風險偏好較低，但隨著投資者的代際更替，80、90后投資者風險偏好有所提升，對權益類資產的投資需求增強，FOF型銀行理財產品同時兼顧了權益類資產投資和相對較低的風險(與權益類公募基金相比)，在滿足客戶涉足權益市場需求的同時，也能夠幫助銀行機構在行業轉型背景下搭建更具特色的產品體系。

第三，從銀行機構自身的能力稟賦來看，在相當長的一段時間內，銀行機構都將面臨權益類資產投研體系不完善、投研能力不足的困擾。在現階段，公募基金無疑是權益類資產投研能力最強的資管機構，銀行機構借助公募基金通過FOF切入股票投資是較好的選擇。