今日，開啟科創(chuàng)板指數(shù)投資時(shí)代的公募基金產(chǎn)品——首批科創(chuàng)50ETF正式上市交易。對于投資者而言，首批科創(chuàng)50ETF的推出，開通了投資者低門檻“進(jìn)場”科創(chuàng)板的重要投資渠道，同時(shí)可通過科創(chuàng)50指數(shù)化投資，分享科創(chuàng)板紅利。

《證券日報(bào)》記者從多家公募基金處獲悉，首批科創(chuàng)50ETF建倉基本完成。據(jù)記者觀察，目前首批4只科創(chuàng)50ETF凈值已發(fā)生細(xì)微變化。

首批科創(chuàng)50ETF

均以個人投資者為主

科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品是為投資者，尤其是未開通科創(chuàng)板交易權(quán)限的投資者能夠“一攬子”參與科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)公司投資布局的創(chuàng)新投資工具，因認(rèn)購門檻低(1000元起)，被市場稱為“普通投資者參與科創(chuàng)板投資機(jī)會的利器”。

從發(fā)行結(jié)構(gòu)來看，首批科創(chuàng)50ETF均以個人投資者為主。據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至11月9日最新數(shù)據(jù)，4只科創(chuàng)50ETF的平均個人投資者持有基金份額占比達(dá)到92.65%。除獲得個人投資者的大力追捧外，首批科創(chuàng)50ETF也出現(xiàn)了多家機(jī)構(gòu)的身影，如國新投資、巴克萊銀行、野村新加坡有限公司等。

工銀瑞信指數(shù)投資中心投資部副總監(jiān)、工銀科創(chuàng)ETF基金經(jīng)理趙栩在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“科技周期是未來A股市場中長期發(fā)展的重要領(lǐng)域，因此，科創(chuàng)板對于投資者具有十分重要的投資及配置意義。科創(chuàng)ETF跟蹤科創(chuàng)板的核心指數(shù)，是整個板塊優(yōu)中選優(yōu)的核心資產(chǎn)，其配置價(jià)值值得關(guān)注和重視。”

目前，投資者可選擇的首批科創(chuàng)50ETF基金共有4只，分別是易方達(dá)上證科創(chuàng)板50成份ETF、華泰柏瑞上證科創(chuàng)板50成份ETF、華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF和工銀瑞信上證科創(chuàng)板50成份ETF。

從產(chǎn)品選擇上，首批4只科創(chuàng)50ETF的基金團(tuán)隊(duì)各有千秋：華泰柏瑞是國內(nèi)首批ETF管理人之一，有14年管理滬深400ETF的投資經(jīng)驗(yàn)，至今保持零操作失誤;易方達(dá)是創(chuàng)業(yè)板的首只ETF開發(fā)者;華夏基金是目前境內(nèi)權(quán)益類ETF管理規(guī)模最大的基金公司;工銀瑞信的跟蹤誤差控制同樣位居行業(yè)前列，且已形成完善做市商服務(wù)體系。

值得注意的是，近日記者發(fā)現(xiàn)，4只基金產(chǎn)品的累計(jì)凈值已發(fā)生細(xì)微變化，說明產(chǎn)品已開始進(jìn)入建倉期。與此同時(shí)，根據(jù)基金運(yùn)作需求，4只基金均在上市前進(jìn)行了折算，數(shù)據(jù)顯示，目前易方達(dá)、華泰柏瑞、華夏、工銀瑞信的最新凈值分別為1.4392元、1.4423元、1.4393元、1.4388元。

風(fēng)險(xiǎn)角度而言，由于分析并投資科創(chuàng)板個股的難度本身就較大，而科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品是分散投資于科創(chuàng)板市場的50只市值最大，流動性最好的龍頭公司。因此，以指數(shù)投資的方式參與科創(chuàng)板，大幅度降低了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。對于目前市場較為擔(dān)憂的“科創(chuàng)板ETF設(shè)置20%漲跌幅”這一設(shè)置，有基金經(jīng)理對《證券日報(bào)》記者表示：“由于和底層資產(chǎn)的漲跌幅是相同的，實(shí)際上對于基金操作并沒有影響。”

事實(shí)上，多家公募機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，海外成熟市場的經(jīng)驗(yàn)說明科技股更適合指數(shù)化投資。因?yàn)榭苿?chuàng)板上市公司多偏向“硬科技”，行業(yè)技術(shù)門檻高，不易被大多數(shù)的普通投資者所理解，通過個股參與科創(chuàng)板風(fēng)險(xiǎn)較高。而通過指數(shù)化的方式，買入相應(yīng)的ETF可以分散風(fēng)險(xiǎn)，充分享有科創(chuàng)板整體的紅利。

會引發(fā)資金追捧嗎？

在首批科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品還未“出世”之前，就已經(jīng)受到資金的火熱追捧。回溯這4只產(chǎn)品的發(fā)行情況，2020年9月22日，首批科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品正式開售，且發(fā)行期限僅有一天。

《證券日報(bào)》記者觀察發(fā)現(xiàn)，4只產(chǎn)品發(fā)行時(shí)期的單日認(rèn)購規(guī)?？傤~至少達(dá)到1042億元，而最終確認(rèn)金額僅209.71億元，平均配售比例僅為20%左右。

那么，今日首批4只科創(chuàng)50ETF上市交易后，還會再次引發(fā)資金的追捧嗎?華泰柏瑞科創(chuàng)板ETF基金經(jīng)理柳軍對《證券日報(bào)》記者分析稱：“從4只產(chǎn)品發(fā)行的情況來看，科創(chuàng)板ETF最后采取了比例配售的方式，很多投資者未能完全確認(rèn)其認(rèn)購的份額。經(jīng)過發(fā)行前大量的投資者教育和路演活動，很多投資者都認(rèn)識到了投資于科技創(chuàng)新的重要性，科創(chuàng)板ETF也降低了投資者參與科創(chuàng)板的門檻，因此，我們認(rèn)為上市后還將吸引一部分投資者買入。”

作為備受市場關(guān)注的明星基金產(chǎn)品，不少投資者認(rèn)為當(dāng)前科創(chuàng)板估值偏高，對于投資者而言，目前這個時(shí)點(diǎn)是投資科創(chuàng)ETF的好時(shí)機(jī)嗎?華泰柏瑞科創(chuàng)板ETF基金經(jīng)理柳軍對《證券日報(bào)》記者分析稱，未來的全球科技競爭，是對科技人才和資本的競爭，而中國資本市場基礎(chǔ)制度持續(xù)完善，對于高科技人才提供了充分的激勵機(jī)制，在科技革命和產(chǎn)業(yè)變革中將有望扮演開拓者和領(lǐng)頭羊的角色，最大化地分享科技進(jìn)步和時(shí)代發(fā)展的紅利。因此，從中長期來看，在目前的時(shí)間點(diǎn)通過科創(chuàng)板ETF投資于科創(chuàng)板上市公司，無疑是全球范圍內(nèi)最好的投資選擇之一。

“我們認(rèn)為，用傳統(tǒng)的估值方法來對科創(chuàng)板企業(yè)進(jìn)行估值是難言合理的。從投資的角度來講應(yīng)該更關(guān)注于技術(shù)本身，也就是一個企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)人員的學(xué)術(shù)或者產(chǎn)業(yè)背景、所在行業(yè)的前景、企業(yè)在行業(yè)中的相對地位、企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)成功的概率，以及研發(fā)成功后的市場空間。只要經(jīng)過分析認(rèn)為這個企業(yè)有很強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)能力，并且研發(fā)成功后能夠有很旺盛的下游需求，那么這個企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)指標(biāo)就不具備太大的參考價(jià)值。”柳軍表示。