私募整體倉位較高 電子醫藥行業備受青睞

4月份以來，A股市場走出一輪上漲行情，私募參與市場熱情較高，近半數股票私募倉位在80%以上，七成以上百億私募接近滿倉運作。

展望后市，多家私募表示A股未來會是一個具有多重結構性機會的市場，重點布局科技、消費及醫藥等板塊。

積極調研電子、醫藥行業

數據顯示，5月份私募證券投資基金規模達到14.35萬億元，創出新高。

多位私募人士表示，市場行情整體向好對基金銷售有正向作用。

榕樹投資研究總監李仕鮮指出， 在市場形成賺錢效應的背景下，近期的基金銷售規模達到較高水平，在內生增長與銷售募資的雙重帶動下，管理規模有所增長。

深圳和沐投資董事長李茂林介紹，當前經濟環境相對低迷，很多客戶自身業務受到影響，閑置資金不多，4月份以來一波小牛市對銷售有一定正向作用，但并不是很明顯。

也有私募表示，雖然市場階段向好，但部分投資者悲觀心態仍然較重。

承澤資產CEO曹雄飛指出，市場在疫情恐慌和極度悲觀中走出了V型反彈，尤其是醫藥、消費、科技類指數。但盡管市場走勢良好，客戶每天仍然被各種負面報道困擾，心態較為悲觀。

不過，更多的人還是以積極心態投入復工復產，對上市公司的調研也頻繁起來。李仕鮮表示，4月份開始，已經恢復了對上市公司的調研，在對新能源、5G、半導體、消費、醫藥等重點看好行業的深度調研和跟蹤中發現，行業龍頭公司在疫情危機中展現出了極強的抗風險能力和行業競爭力。

曹雄飛表示，即便在疫情期間也一直堅持調研。隨著遠程在線模式的普及，調研的便利程度和密度大大增強而不是減弱了，他們的調研對象集中在消費、科技、醫藥和先進制造領域。

近半數股票私募倉位超八成

調研如火如荼，私募高倉位運作也表現出對后市的積極心態。私募排排網組合大師數據顯示，截至6月12日，股票私募整體倉位為72.36%，環比上升0.24個百分點，這已是連續14周倉位保持在七成以上。其中，47%的股票私募倉位超過八成。

展望后市，星石投資表示重點關注有色金屬、高端裝備、新能源汽車產業鏈、5G產業鏈、醫藥生物和大眾消費與服務等六個方面的投資機會。有色金屬向下的空間不大，隨著海外疫情見頂、流動性寬松帶動名義利率下行，將具備較高的彈性;高端裝備則主要受益于產業轉型升級和國產替代趨勢;5G產業鏈主要受益于低利率+新基建+產業轉型升級;大眾消費與服務則受益于疫情后消費回補+行業集中。

相聚資本總經理梁輝指出，中國應對疫情措施有力，股市表現提前于經濟，而且比較強勁，尤其是醫藥、消費、科技這三個板塊表現最優，相對而言金融周期表現較差。這與經濟整體偏弱和流動性寬松的宏觀環境密不可分。談及下半年的投資機會，梁輝表示，A股市場是一個未來具有多重結構性機會的市場，重點關注科技、周期性以及消費和醫療三大領域的投資機會。

曹雄飛表示，大科技、新基建、先進制造、新能源車、5G及消費電子依舊是研究和布局的重點，這部分資產受疫情的負面沖擊小，且屬于未來長期的優先發展方向。

李仕鮮則表示重點配置新能源汽車、5G半導體、疫苗、品牌消費品等板塊。其中新能源汽車行業中的動力電池是其重點關注的領域。

致順投資表示，從中長期看，一直專注在包含高端制造業在內的科技領域和以新生代為主要目標客群的新興消費領域，從中尋找能夠中長期勝出的優秀企業。

志開投資劉威認為新舊基建仍是今年財政擴張的重要抓手，流動性寬松背景下，有基本面支撐的科技成長股有望接力市場增量資金。受益于內需改善的消費股估值有進一步抬升的可能。

李茂林表示主要布局醫藥、基建及地產板塊，醫藥是基于中國人口老齡化的長期邏輯考慮，長期看好的行業;基建及地產預計下半年會有不錯的表現，這兩個板塊估值處于低位，經濟下行壓力大，逆周期調節更加迫切。