次新基金收益普遍告負 主動偏股基金七成跌破面值

今年以來成立的主動偏股基金七成跌破面值

在經歷了一季度的單邊上漲后，A股自4月以來持續震蕩調整，上證指數近兩月跌逾10%。受此影響，今年以來成立的次新偏股基金紛紛“回吐”此前收益，不少產品更是跌破面值。

東方財富Choice數據顯示，截至6月6日，在170只今年以來成立的主動偏股型基金中，有127只跌破面值，占比超過七成。具體來看，共有31只次新基金成立以來的收益率跌逾5%。這些產品成立于今年1月至4月之間，其共同特征是采取了較為激進的建倉策略。以滬上某明星基金經理掌舵的一只成立于4月初的偏股基金為例，根據6月6日披露的最新凈值，該基金成立以來已跌逾12%，顯示其建倉速度較快。

與此同時，也有部分基金在經歷了市場的極端考驗后，仍能斬獲正收益。以成立于1月25日的興全安泰平衡養老3年持有(FOF)為例，最新數據顯示，該基金成立以來凈值增長率為6.87%，在所有次新偏股基金中排名首位。此外，金信消費升級股票A、弘毅遠方消費升級混合、國泰消費優選股票等次新基金成立以來的收益率均在2個百分點以上。

盡管收益出現明顯縮水，但不少基金經理均表示，其所管理的基金權益倉位并沒有明顯下降，尤其對于部分已經跌出價值的優質標的，當前宜采取“越跌越買”的投資策略。

“市場短期波動在所難免，作為基金經理，我們要把眼光放遠。中長期來看，A股風險已經充分釋放，加上中國經濟競爭力越來越強，無論是股市還是經濟層面，都將保持一個健康向上的態勢。”滬上一名績優基金經理表示。

長線資金加速抄底

從資金流向來看，近期無論是股票ETF還是北向資金，均出現加速抄底A股的跡象。據統計，在6月首周的4個交易日中，股票型ETF份額每日分別增加2.34億份、11.25億份、5億份和6億份。而北向資金也從6月份開始由此前的凈流出轉為凈流入態勢，在4個交易日中合計凈流入近100億元人民幣。

與此同時，不少公募基金也趁市場低位開始發行新產品。例如，中庚基金6月10日發布公告稱，旗下中庚價值靈動靈活配置混合將于6月24日起開始發行。據了解，該基金掌舵人仍為明星基金經理丘棟榮。此外，擬由鵬華基金明星基金經理王宗合掛帥的鵬華精選回報3年定開混合基金也正處于發行期。

關于當前A股市場的投資價值，招商3年封閉運作瑞利靈活配置混合擬任基金經理王景表示，A股在2019年開年完成了一波估值修復，但截至目前，估值仍在30%歷史分位數，特別是以中證500和中小板100為代表的成長股，估值分位數均低于20%，具有較好的吸引力。

“當前我們積極看待市場的原因在于風險補償比較有吸引力。基于PB-ROE的自下而上的選股策略依然有效，從結構上來看，部分行業仍然處于明顯低估的水平。”匯豐晉信基金稱。

具體到板塊選擇上，招商基金投資管理四部總監助理、招商先鋒基金經理付斌表示，他會自下而上重點關注確定性成長的投資機會，尤為關注未來2-3年業績增速確定成長的板塊，例如白酒、光伏、醫藥、農業等。