自從去年12月首批85只權益類指數基金納入個人養老金產品名錄以來，指數基金的選項不斷增加。國家社會保險公共服務平臺數據顯示，在售個人養老金基金數量已經達到303只，且今年下半年以來新增的產品主要為指數增強型基金(下稱“指增基金”)。業內人士認為，擴容旨在豐富個人養老產品的矩陣，增加權益類資產以滿足風險偏好較高的投資需求。同時，這也有助于引導長期資金穩步入市，優化市場結構。

個人養老金基金添“新員”

個人養老金基金持續擴容。數據顯示，截至8月21日，正在銷售的個人養老金基金數量達到303只，較今年6月末的297只再增6只。

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其中，華夏基金、天弘基金、招商基金等多家大型基金公司現身其中。此外，在量化領域具有特色的博道基金，首次出現在名單之上。

與今年二季度新增養老FOF不同，7月以來新增的個人養老金基金，主要是指數增強型基金，比如宏利滬深300指增Y、招商滬深300指增Y、博道中證500指增Y、天弘中證500指增Y等。

今年以來，多家公募基金管理人收到《關于指數基金納入個人養老金產品名錄相關工作的通知》，明確了將指數基金納入個人養老金產品名錄的標準。根據通知，公募基金管理人可以在每季度結束后1個月內，將符合標準的指數產品申請納入名錄。目前，在個人養老金基金名錄中，指增基金的數量已增至24只，涉及上證50、滬深300、中證500、中證800等多個指數。

指增基金豐富投資者選擇

在賺錢效應下，指增基金的市場關注度不斷提升。Choice數據顯示，截至8月21日，24只納入個人養老金產品名錄的指增基金，成立以來平均收益接近12%，且最早成立的產品成立時間為2024年12月。養老基金Y份額投資者的風險偏好與指增基金較為匹配。

南方基金此前發布的《2024年中國個人養老金發展報告》顯示，在一般基金投資者中，無法接受大幅收益波動的投資者占比為46.6%。但在已購買養老基金Y份額的投資者中，此類投資者占比為23%，希望賺取高收益并愿意承擔有限甚至較大本金損失的投資者占比達到77%。

博道基金認為，此次個人養老金基金增加多只指增基金，有助于投資者結合自己的風險偏好和個人養老規劃等因素，進行養老資產的配置。指增基金具備風格清晰穩定的特點，且力爭實現可持續的超額收益。這種逐年積累的超額收益，在時間復利下，會像滾雪球一樣越滾越大，與個人養老金這類長期資金非常適配。

利得研究院人士表示，中長期來看，權益類資產中長期的復合回報率高于純債類資產，當前宏觀經濟正處在企穩復蘇的階段，權益市場有望跑出超額收益。同時，個人養老金的投資期限普遍較長，賬戶對于波動的承受能力有所抬升，并有助于減少非理性操作，投資者可以在中長期維度分享個人養老金的遞延納稅優惠和低費率參與權益市場的雙重優勢。但具體投資時，建議分散配置，并控制投資節奏，多維配置以穿越周期。

“個人養老金基金的持續擴容，豐富了養老產品的矩陣。增加權益類資產配置，也有助于引導長期資金穩步入市，優化市場結構。”利得研究院人士說。

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