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歐盟統計局表示，歐元區3月通脹放緩，但潛在通脹仍居高不下。歐元區20國的消費者物價指數從8.5%降至6.9%，能源成本迅速回落。

歐洲區能源的高成本已經滲透到更廣泛的經濟領域，并影響服務業到工資等各個領域，使通脹更難控制。剔除未加工食品和燃料后的通脹從7.4%上升至7.5%，而剔除煙酒的通脹率從5.6%上升至5.7%，與初步數據相符。

數據顯示，由于歐元區能源成本下降導致進口下降，并且本已龐大的服務凈出口大體保持穩定，歐元區2月份經常賬戶盈余擴大。2月份，歐元區季調后經常賬戶盈余從1月的186.3億歐元增至243.2億歐元。未經調整的數據顯示，2月份經常賬戶盈余為212.7億歐元。

在截至2月的12個月里，歐元區經常賬戶赤字占GDP比例為0.9%，上年同期，歐元區經常賬戶盈余占GDP比例為1.8%。

在歐洲央行5月4日的決策會議之前，利率峰值的定價仍遠低于3月初略超4%的水平，當時，美國兩家區域性銀行倒閉疊加瑞信被迫收購，引發了一輪避險資產搶購潮。

摩根大通分析師表示，3月10日后的兩周內，德國國債和意大利國債期貨的交易量接近2020年初以來的峰值，表明在貨幣政策預期的關鍵時刻，投資者普遍調整了倉位。

市場分析認為，盡管歐洲央行自去年7月以來已創紀錄地加息350個基點，但核心通脹數據持續走高，正是大多數歐洲央行政策制定者表示需要繼續加息的原因。目前，市場傾向于預計歐洲央行小幅度的加息，但投資者仍認為歐洲央行有三分之一的可能性提高加息幅度。

德國商業銀行指出，最近歐元區資本市場波動率的下降，表明市場懷疑加息周期接近尾聲，當前基準利率和預期利率之間的利差越小，波動性就越低。

高盛分析師表示，歐洲央行管委會將在5月、6月和7月份各加息25個基點。鑒于數據走強，包括表明銀行放貸條件進一步惡化的跡象有限，以及4月份通脹數據走強，相當有可能加息50個基點。加息速度從當前開始將更加漸進的原因包括近期銀行業壓力可能給銀行放貸造成一些影響。預計歐元區核心通脹在未來幾個月將有所降溫，而全球前景的不確定性上升了。

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