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核心觀點：

9月15日至9月21日mysteel調研的137家鋼廠的螺紋產(chǎn)量為309.75萬噸，較上周增加2.67萬噸。分區(qū)域來看，本周東北、華東、華南地區(qū)螺紋鋼產(chǎn)量出現(xiàn)增長，其中華東地區(qū)產(chǎn)量增加明顯。盡管利潤空間收縮，長流程鋼廠依舊保持較快的復產(chǎn)速度。而短流程鋼廠由于廢鋼價格近期堅挺，部分鋼廠停產(chǎn)檢修，產(chǎn)量出現(xiàn)回落。下周螺紋鋼產(chǎn)量預計維持高位狀態(tài)。

一、本周螺紋鋼價格有所回升

9月22日，螺紋鋼HRB400E 20mm全國匯總價格為4105元/噸，工業(yè)普圓Q235 20mm全國匯總價格為4133元/噸，螺紋鋼與工業(yè)普圓價差為-28元/噸。今日美聯(lián)儲加息正式落地，75個基點如期而至。而由于在先前加息預期不斷增強的過程中，市場便已經(jīng)開始消化宏觀層面利空可能帶來的負面影響，在加息確認后，今日包含螺紋鋼在內的期貨盤面短暫迎來利空出盡后的一波拉升。且從產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來看，本周螺紋鋼表消出現(xiàn)明顯回升，一方面來說，近期下游需求確有好轉，基建新項目的開工以及地產(chǎn)復工帶動消費水平的恢復；另一方面，臨近國慶，部分終端對建材也存在一定補庫需求。因此整體看來在節(jié)前螺紋鋼的需求還是存在支撐，加上暫無宏觀負面消息，螺紋現(xiàn)貨價格有所上漲。

二、檢修鋼廠減少，螺紋鋼減量有限

本周調研螺紋鋼調研樣本中華北、華東、華中、西南地區(qū)各有1家鋼廠螺紋鋼產(chǎn)線存在檢修，總計影響產(chǎn)量7.14萬噸。從近期調研的情況來看，本周鋼廠的利潤空間繼續(xù)收窄，但長流程鋼廠減產(chǎn)的意愿不強，加上廢鋼價格持續(xù)處于高位，短流程鋼廠虧損嚴重，產(chǎn)量明顯減少。從調研的情況來看，下周樣本鋼廠中，東北、華北地區(qū)有2家鋼廠有螺紋產(chǎn)線檢修，預計影響產(chǎn)量4.27萬噸。

三、鋼廠持續(xù)復產(chǎn)，螺紋產(chǎn)量仍有增長空間

本周137家樣本鋼廠共有9家鋼廠有螺紋產(chǎn)線復產(chǎn)，東北、華南、華中各1家，西南2家，華東4家，共影響產(chǎn)量8.15萬噸。而下周有3家鋼廠有復產(chǎn)計劃，其中華東2家，華南1家，預計增產(chǎn)8萬噸。下周螺紋鋼鋼廠產(chǎn)量仍有恢復空間。

總結

本周螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)回升，其中短流程鋼廠由于廢鋼價格偏高，虧損導致產(chǎn)線停產(chǎn)檢修，螺紋鋼減量突出；而長流程鋼廠雖然也有減產(chǎn)但整體產(chǎn)量略有增長。下周隨著前期停產(chǎn)軋線恢復生產(chǎn)以及新產(chǎn)線投產(chǎn)，螺紋鋼產(chǎn)量還有恢復空間。

關鍵詞： 如期而至