2月3日，聯(lián)想集團(tuán)公布截至2020年12月31日的2020/2021財年第三財季業(yè)績。盡管財報顯示，2020/2021財年第三季度，聯(lián)想集團(tuán)營收172.5億美元，同比增長22.3%;凈利潤3.95億美元，同比增長53.1%，但記者發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想集團(tuán)2021三季報中的資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)89.88%，創(chuàng)近年來新高。同時，其銷售成本同比增長13.05%、營運資金大幅增加，搶眼數(shù)據(jù)下亦暗藏風(fēng)險。

穩(wěn)健業(yè)績暗藏風(fēng)險

財報顯示，聯(lián)想集團(tuán)第三財季(截至去年12月31日的三個月)營收172.5億美元，凈利潤3.95億美元。按人民幣計，聯(lián)想集團(tuán)第三財季營業(yè)額1142億元人民幣，同比增長22.3%。稅前利潤39億元人民幣，同比增長51.6%。凈利潤26億元人民幣，同比增長53.1%?？傮w來看，聯(lián)想集團(tuán)第三財季營收利潤實現(xiàn)雙增長。

但是，記者對比聯(lián)想集團(tuán)財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想集團(tuán)2021三季報中的資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)89.88%，創(chuàng)近年來新高。此外，2021三季報資產(chǎn)負(fù)債表中的流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款及票據(jù)達(dá)93.27億美元，較之近年同期數(shù)據(jù)呈持續(xù)增長態(tài)勢，且增幅較大。同時，資產(chǎn)負(fù)債表中的流動資產(chǎn)存貨、流動負(fù)債應(yīng)付賬款及票據(jù)、應(yīng)計費用及其他應(yīng)付款等數(shù)據(jù)近年也不斷攀升。

記者觀察到，除資產(chǎn)負(fù)債率攀升之外，聯(lián)想集團(tuán)2021三季報中的銷售成本同比增長13.05%。而且，2021三季報數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)想集團(tuán)營運資金變動為16.03億美元，同比增長548.91%。此外，聯(lián)想的融資活動現(xiàn)金流量凈額為-20.04億美元，同比增長率已達(dá)-1082.22%。

過于依賴PC業(yè)務(wù)存風(fēng)險

第三財季財報顯示，報告期內(nèi)，聯(lián)想的個人電腦與智能設(shè)備業(yè)務(wù)營業(yè)額達(dá)到928億元人民幣，同比增長26.5%，創(chuàng)下新紀(jì)錄。而且，據(jù)IDC數(shù)據(jù)，在2020年全球PC廠商排名上，聯(lián)想以7266.9萬臺的出貨量、全球24%的市占率位列第一。

對于第三財季財報，摩根士丹利發(fā)表研究報告，指出聯(lián)想集團(tuán)2020/2021財年第三季收入172億美元，按年增長22%，較該行預(yù)期高4%，并較市場預(yù)期高10%。該行又指，智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)收入按年增長27%至140億美元，較該行預(yù)期高出4%，而這主要是受到較高的平均售價所帶動;移動業(yè)務(wù)集團(tuán)的收入錄15.21億美元，按年增長10%，則較該行預(yù)期低5%。

有資料稱，自2012年開始，全球PC出貨量連續(xù)7年下跌，個人電腦市場已進(jìn)入存量時代。2020年因居家辦公、線上學(xué)習(xí)以及消費需求的復(fù)蘇，全球PC出貨量才出現(xiàn)13.1%的增長。

市場人士表示，長期而言，PC市場的不確定性依然存在。需求飽和、使用率降低、智能手機(jī)的替代等因素將成為用戶繼續(xù)購買電腦的阻礙。有業(yè)內(nèi)人士指出，這種情況下，聯(lián)想繼續(xù)高度依賴PC業(yè)務(wù)或存風(fēng)險。

值得注意的是，在此次財報中，聯(lián)想還披露了最新人事變動情況。聯(lián)想集團(tuán)首席運營官蔣凡可·蘭奇(Gianfranco Lanci)此前公布了即將于2021年9月退休的計劃，聯(lián)想在財報中表示，在過渡期間，蘭奇將負(fù)責(zé)所有業(yè)務(wù)集團(tuán)與銷售組織的全球業(yè)務(wù)運營。聯(lián)想暫無公布新的首席運營官人選。