那么，今年“中秋檔”的銀行理財市場又是怎樣的光景?

9月11日，《國際金融報》記者走訪滬上多家銀行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，相比往年，今年較少有銀行對中秋節(jié)專屬理財產(chǎn)品進(jìn)行推介，一部分銀行并未推出相關(guān)產(chǎn)品。

究其原因，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，理財產(chǎn)品收益率的不斷走低以及銀行理財子公司的逐漸落地或是兩個重要因素。

收益率“十八連跌”

《國際金融報》記者在走訪滬上多家銀行網(wǎng)點過程中，并沒有發(fā)現(xiàn)太多關(guān)于中秋節(jié)相關(guān)理財產(chǎn)品的宣傳。網(wǎng)點的宣傳板上大多是定期存款、創(chuàng)新型存款和平日里發(fā)行的各類理財產(chǎn)品的利率、期限相關(guān)信息。

某四大行理財經(jīng)理李華(化名)告訴記者，沒聽說該行在國慶和中秋有活動。近期倒是推出過教師節(jié)專屬理財產(chǎn)品，有教師資格證的客戶可以購買這類專享產(chǎn)品，利率稍微高一點點，也就是4%左右。

記者以“中秋”為關(guān)鍵詞在中國理財網(wǎng)上進(jìn)行搜索，相關(guān)理財產(chǎn)品屈指可數(shù)。從利率方面的表現(xiàn)上看，基本在3.3%至3.8%的區(qū)間內(nèi)，相較于普通的理財產(chǎn)品并不具備太大優(yōu)勢。

記者又以“中秋”為關(guān)鍵詞在中國銀行APP中銀理財一欄進(jìn)行搜索，也僅發(fā)現(xiàn)2017年和2018年的中秋節(jié)專屬理財產(chǎn)品，2019年中秋節(jié)專屬理財產(chǎn)品還未上線。該行2017年和2018年專屬理財產(chǎn)品的利率分別是4.8%(120天，5萬元起購)和4.45%(189天，5萬元起購)。

為何今年“中秋檔”銀行理財市場有些冷清?

記者從采訪中了解到，理財產(chǎn)品收益率的不斷走低以及銀行理財子公司逐漸落地或是兩個重要因素。

自2018年2月以來，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品利率已經(jīng)歷了連續(xù)18個月的下滑。

以長三角地區(qū)為例，普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，8月，長三角地區(qū)整體銀行理財收益環(huán)比下滑3BP至3.85%。

普益標(biāo)準(zhǔn)指出，9月4日，國務(wù)院常務(wù)會議傳來重磅消息，“及時運用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具”，預(yù)計未來銀行理財產(chǎn)品收益將繼續(xù)維持下跌趨勢。

李華告訴記者，現(xiàn)在理財產(chǎn)品利率能到4%已經(jīng)算高，利率5%的理財產(chǎn)品較為罕見，這和前兩年沒法比。

麻袋研究院高級研究員王詩強(qiáng)在接受《國際金融報》記者采訪時表示，根據(jù)資管新規(guī)要求，各家銀行正在積極壓縮存量銀行理財產(chǎn)品規(guī)模，再加上監(jiān)管要求銀行不斷降低小微企業(yè)及個人融資成本，導(dǎo)致息差減少。此外，各家銀行積極布局銀行理財子公司，開始嘗試發(fā)行銀行理財子公司產(chǎn)品。在多種因素疊加下，銀行只好不斷壓低銀行理財產(chǎn)品收益。

代銷產(chǎn)品“搶位”？

多位銀行理財經(jīng)理告訴記者，目前正處于利率下行的通道中，準(zhǔn)備金的釋放進(jìn)一步增加了市場資金流動性，理財利率還會再降，會越來越低。

融360大數(shù)據(jù)研究院主編殷燕敏在接受《國際金融報》記者采訪時表示，由于貨幣政策持續(xù)保持相對寬松，銀行理財產(chǎn)品投資的底層資產(chǎn)收益率下行，再加上監(jiān)管部門對非標(biāo)資產(chǎn)的監(jiān)管加強(qiáng)，拉高銀行理財產(chǎn)品收益率的底層資產(chǎn)受限，導(dǎo)致銀行理財產(chǎn)品的收益率不斷向下。

“但與普通的銀行存款、大額存單、貨幣基金等大眾關(guān)注的固收類產(chǎn)品相比，銀行理財產(chǎn)品的收益還是具備一定優(yōu)勢的。”殷燕敏補(bǔ)充道。

記者注意到，隨著銀行理財利率不斷走低，一些情況下，連自家理財經(jīng)理都不是很推薦，轉(zhuǎn)而推薦其他代銷產(chǎn)品。有理財經(jīng)理曾告訴記者，一方面，銀行理財產(chǎn)品利率不高，并且還會不斷下行;另一方面，“不保本”以后，宣傳起來也不容易。

在理財利率經(jīng)歷18個月下降且可能進(jìn)一步走低的情況下，多位理財經(jīng)理建議，客戶有不用的資金可以買一些期限較長的理財或存款，再配置一些風(fēng)險產(chǎn)品，如配置一部分閑置資金到基金或股票。

有理財經(jīng)理對記者表示，買基金一定要看時間和點位，以股票基金為例，現(xiàn)在這個點位相對比較安全。“基金也分不同類型，如果偏穩(wěn)健，可以配置一些偏債或混合型的基金;此外，選對基金公司也很重要”。

“自家的理財產(chǎn)品利率低得很。”某股份制商業(yè)銀行理財經(jīng)理王超(化名)在問了資金可以接受的封閉時間后，隨即對記者推薦起了一款該行代銷的保險產(chǎn)品。

相比利率不斷走低的銀行理財，該款產(chǎn)品可以說是“誘惑十足”。李華告訴記者，簡單來說，以客戶可供配置資金為15萬元為例，購買這款保險產(chǎn)品，客戶可以在前三年每年存5萬元，第四年起，前三年存的15萬元再封閉3年，一共6年，最后可以獲得約為4.63%的利率。“相當(dāng)于把利率固定住了”。

李華強(qiáng)調(diào)，雖然這款保險是該行代銷的，不過該行代理的產(chǎn)品一定是總行篩選過的，只與特定幾家保險公司合作。

理財子公司起步

有人擔(dān)心，隨著銀行理財產(chǎn)品利率連續(xù)下滑，一些產(chǎn)品利率被存款“反超”，這可能導(dǎo)致銀行理財對客戶的吸引力不再。

“其實也不是說不看好銀行理財，只不過以后收益會低一點，沒法和之前相比。”王超告訴記者，雖然現(xiàn)在一些銀行理財產(chǎn)品的利率被存款反超，但存款畢竟大多時間較長。目前來看，高利率的資產(chǎn)配置，基本上是需要承擔(dān)高一點的風(fēng)險或者付出更多的時間。

王詩強(qiáng)對記者分析，銀行理財產(chǎn)品收益率是受到外部環(huán)境影響而周期性波動的。對于銀行來說，當(dāng)務(wù)之急是想辦法建設(shè)好銀行理財子公司，推出一些能夠吸引客戶的銀行理財子公司產(chǎn)品，使得理財客戶能夠快速過渡。

那么，銀行理財子公司逐步落地后，銀行理財產(chǎn)品可能會有什么樣的變化?

殷燕敏告訴記者，目前五大國有大行的銀行理財子公司已經(jīng)開業(yè)，各家銀行有自己的特色。但是從業(yè)務(wù)開展角度來說，銀行理財子公司的產(chǎn)品發(fā)行量還是比較小的，目前還在逐步過渡階段。

殷燕敏進(jìn)一步補(bǔ)充稱，從監(jiān)管條件來看，理財子公司在投資門檻、投資范圍等方面相較于銀行理財有很大優(yōu)勢。近期銀行也在為理財子公司招兵買馬，為拓展權(quán)益類等其他業(yè)務(wù)范疇做準(zhǔn)備。隨著銀行理財老產(chǎn)品在過渡期后逐步退出，銀行理財子公司的產(chǎn)品優(yōu)勢會逐步顯現(xiàn)。

王超指出，銀行理財子公司成立后，相當(dāng)于把銀行理財資管部撥出來，產(chǎn)品方面可能投資面比較廣，產(chǎn)品形態(tài)也會出現(xiàn)一些變化。不同于現(xiàn)有的固定收益產(chǎn)品，以后理財產(chǎn)品基本以浮動收益為主。

不過，王超也表示，目前來看，雖然理財子公司在產(chǎn)品方面可能配置范圍稍微廣一點，但同樣難免也會受資金面影響，債券占較大一部分，預(yù)計跟現(xiàn)在不會有太大的差別。

“目前，銀行理財子公司的信譽還在建立過程中，其發(fā)行的理財產(chǎn)品認(rèn)可度較低，吸引力提升也需要一個過程。”王詩強(qiáng)分析，銀行理財子公司在建立信譽過程中一定要盡職盡責(zé)，不能出現(xiàn)重大事故，否則就會導(dǎo)致銀行投資客戶快速流失，產(chǎn)品吸引力難以提升。