酒鬼酒跌停報205.54元 股價遠超國泰君安中信證券所喊目標價

酒鬼酒(000799.SZ)今日跌停，截至發稿報205.54元，跌幅10.00%。

值得關注的是，自2020年12月28日以來，酒鬼酒股價持續震蕩上漲，目前股價已經遠遠超過2020年歲末國泰君安與中信證券研報所給出的目標價。

2020年12月30日，國泰君安發布研報《酒鬼酒(000799)更新報告：高端新銳戰略清晰 內參、酒鬼雙輪驅動》，研究員為訾猛、李耀、陳力宇。研報稱，酒鬼酒具備確定性和成長性：中期來看，1)高端酒需求端穩定，內參模式解決渠道推力問題，公司處于產品導入期，省外擴張較快;2)酒鬼梳理見成效，價格體系穩定后，伴隨投資活動持續修復，酒鬼增速有望回升。

國泰君安稱，維持“增持”評級，上調目標價至168元。根據公司2020Q4表現情況，暫時采取保守預期2020-22年內參酒銷售增速，小幅下調2020-22年EPS，預計公司2020-22年EPS為1.39元(-0.09元)，1.94元(-0.07元)，2.60(-0.21)元，考慮估值切換，給予公司2021年87倍PE，對應目標價168元(前值120元)。

2020年12月28日，中信證券發布研報《酒鬼酒(000799)跟蹤快報：改革推進順利 未來高增可期》，研究員為薛緣、印高遠。研報稱，2020年逆勢增長，實現產品升級、市場擴張等多維度突破。展望“十四五”，公司開啟增長新階段，聚焦“內參+酒鬼”，推進全國化布局。我們認為，公司具備獨特馥郁香型和差異化文化酒定位，隨著改革深化、內部動能釋放，未來望維持快速增長。

中信證券稱，考慮Q4繼續消化老紅壇庫存，估計新紅壇發貨較慢，略下調預測2020年公司EPS至1.39元(原預測1.44元)，預期隨著改革的深入，未來公司將實現快速增長，上調預測2021-2022年EPS為2.14/2.90元(原預測1.88/2.48元)，考慮到內參快速增長的高確定性，以及酒鬼系列改革后持續向上，未來幾年公司確定性強，給予公司目標價160元，對應2021年PE為75倍，上調至“買入”評級。