(資料圖)

今日（11月10日）早盤碳酸鋰期貨繼續上漲，截至發稿，碳酸鋰主連（ICM）漲6%，報86300元／噸，一舉突破10月30日高點（最高84940），逼近年內高點，刺激天華新能、盛新鋰能等鋰礦股也大面積走強。

此輪價格上漲受國內碳酸鋰供需兩端刺激，綜合多家機構研報，碳酸鋰目前存在供需差且有擴大趨勢。

東亞期貨最新研報稱，10月預估碳酸鋰總供應112060噸，總需求124642噸，供需差為-12582噸。11月預估碳酸鋰總供應111880噸，總需求128725噸，供需差為-16845噸。

供應端，目前宜春市8家涉鋰礦山企業已經全部提交了礦種變更儲量核實報告，預計江西礦山減停產概率較低，另外江西省自然資源廳發布《江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦（已動用未有償處置資源量）采礦權出讓收益評估報告公示》，公示時長為10個工作日，再加上繳納稅款、并聯審批環評與安評、提交采礦許可申請并拿證，預計枧下窩年內復產的概率較小，打消了其復產引發的供應擔憂。

需求上漲有望進一步提供價格支撐。海證期貨表示，儲能電芯排產飽滿，其中獨立儲能貢獻顯著增量，《新型儲能規模化建設專項行動方案（2025—2027年）》設定的裝機目標也為儲能規模增長提供了積極引導，海外受益于補貼政策的激勵也有增量釋放。新能源車處于產銷旺季，且因明年購置稅恢復減半征收，可能會催生一波需求前置，因此預計2025年四季度新能源汽車需求維持高景氣度。主機廠積極備貨動力電芯，從而提振正極材料廠采購碳酸鋰。

庫存方面，碳酸鋰持續大幅去庫。據SMM數據，截11月6日，碳酸鋰樣本周度庫存總計12.4萬噸，較10月30日去庫3405噸。

海證期貨表示，綜合看，年內碳酸鋰可能延續需求旺盛格局，基于供需雙增排產數據測算，預計11月單月供應小于需求，當月供需預計仍處于供應偏緊的狀態（即使大廠復產，供需依然偏緊，只是緊張程度有收斂），需求端的高景氣度給予鋰價一定支撐。同時，因為海外鋰礦仍在擴產以及新項目投產；以及國內也有新的資源產能將貢獻增量，供應增長的壓力會隨著價格拉漲而加大價格波動。

華西證券也稱，受明年購置稅減半政策預期影響，部分需求提前釋放至今年四季度，重卡、客車及輕卡電動化項目集中排產，帶動動力電池訂單明顯增長。新能源汽車市場在商用與乘用領域同步快速增長，加上儲能市場則呈現供需兩旺格局，持續拉動鋰電材料需求。綜合來看，需求支撐下的去庫預期將對價格底部形成穩固支撐，預計短期內碳酸鋰價格將保持偏強運行。

關鍵詞：