前不久，富衛(wèi)集團在港交所敲鐘上市，這個由李澤楷打磨十余年的保險集團，終于走完曲折的上市之路。從 2021 年計劃赴美上市融資 30 億美元，到三次沖擊港交所折戟，再到 2024 年憑借凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈后第四次遞表成功，富衛(wèi)集團的上市之路堪稱 “闖關(guān)記”。

2013 年，李澤楷斥資 166 億港元收購 ING 的港澳及泰國保險業(yè)務(wù)，以此為起點，12 年間通過十余家險企并購及自然增長，將業(yè)務(wù)拓展至 10 個市場，躋身東南亞五大保險公司之列。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，富衛(wèi)集團展現(xiàn)出強勁競爭力。2024 年，分紅人壽、非分紅人壽、危疾及醫(yī)療類保險貢獻(xiàn)超 86% 的新業(yè)務(wù)價值，數(shù)碼渠道和銀行保險成為兩大核心引擎。在泰國，它是匯商銀行的獨家保險伙伴；在新加坡，斬獲 “最佳數(shù)碼保險公司” 獎項；在越南，與多家銀行深度綁定，形成差異化市場優(yōu)勢。

盡管業(yè)績亮眼，富衛(wèi)集團仍面臨著不小的財務(wù)壓力。2024 年其負(fù)債率高達(dá) 87.31%，頻繁并購帶來的債務(wù)負(fù)擔(dān)讓市場保持謹(jǐn)慎。不過，評級機構(gòu)惠譽指出，上市有望緩解這一局面。若將募資用于贖回現(xiàn)有債務(wù)工具，集團合并財務(wù)杠桿率（2024 年底為 25%）將下降，利息支出減少后，歸屬于股東的凈利潤有望提升。

富衛(wèi)集團的上市，既是保險業(yè)的又一里程碑，也是其資本運作的新起點。依托東南亞龐大的保障需求缺口和數(shù)碼化優(yōu)勢，這家歷經(jīng)四次 IPO 沖擊的企業(yè)，正迎來新的發(fā)展機遇。

從并購起步到上市落地，富衛(wèi)集團用 12 年時間完成從區(qū)域玩家到行業(yè)巨頭的蛻變。未來，隨著財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和市場滲透加深，富衛(wèi)集團或?qū)⒃跂|南亞保險市場掀起更大波瀾，其成長軌跡值得行業(yè)持續(xù)關(guān)注。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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