富衛集團四度沖刺終上市 李澤楷保險版圖初具規模

前不久，富衛集團在港交所敲鐘上市，這個由李澤楷打磨十余年的保險集團，終于走完曲折的上市之路。從 2021 年計劃赴美上市融資 30 億美元，到三次沖擊港交所折戟，再到 2024 年憑借凈利潤實現扭虧為盈后第四次遞表成功，富衛集團的上市之路堪稱 “闖關記”。

2013 年，李澤楷斥資 166 億港元收購 ING 的港澳及泰國保險業務，以此為起點，12 年間通過十余家險企并購及自然增長，將業務拓展至 10 個市場，躋身東南亞五大保險公司之列。

業務結構上，富衛集團展現出強勁競爭力。2024 年，分紅人壽、非分紅人壽、危疾及醫療類保險貢獻超 86% 的新業務價值，數碼渠道和銀行保險成為兩大核心引擎。在泰國，它是匯商銀行的獨家保險伙伴；在新加坡，斬獲 “最佳數碼保險公司” 獎項；在越南，與多家銀行深度綁定，形成差異化市場優勢。

盡管業績亮眼，富衛集團仍面臨著不小的財務壓力。2024 年其負債率高達 87.31%，頻繁并購帶來的債務負擔讓市場保持謹慎。不過，評級機構惠譽指出，上市有望緩解這一局面。若將募資用于贖回現有債務工具，集團合并財務杠桿率（2024 年底為 25%）將下降，利息支出減少后，歸屬于股東的凈利潤有望提升。

富衛集團的上市，既是保險業的又一里程碑，也是其資本運作的新起點。依托東南亞龐大的保障需求缺口和數碼化優勢，這家歷經四次 IPO 沖擊的企業，正迎來新的發展機遇。

從并購起步到上市落地，富衛集團用 12 年時間完成從區域玩家到行業巨頭的蛻變。未來，隨著財務結構優化和市場滲透加深，富衛集團或將在東南亞保險市場掀起更大波瀾，其成長軌跡值得行業持續關注。

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