三次降準(zhǔn)聚焦小微企業(yè)融資 對(duì)股市、樓市等有哪些影響？

對(duì)股市、樓市等有哪些影響？

降準(zhǔn)釋放資金，影響到宏觀經(jīng)濟(jì)以及金融市場(chǎng)等各個(gè)方面。

◆ 股市

在英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄等人看來(lái)，此次央行定向降準(zhǔn)對(duì)股市屬于重大利好消息。

新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為，近期股市下調(diào)對(duì)中長(zhǎng)期布局的投資者是難得機(jī)會(huì)，此次降準(zhǔn)或許會(huì)使A股迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)，但仍要密切關(guān)注國(guó)際貿(mào)易關(guān)系影響的市場(chǎng)情緒。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也表示，本次降準(zhǔn)有效緩解當(dāng)前資金面偏緊狀況，有利于大盤(pán)底部的確立。

◆ 樓市

“歷史看，只要降準(zhǔn)，對(duì)于房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)肯定是利好，能緩解資金面壓。”在中原地產(chǎn)首席分析師張大偉看來(lái)，樓市將有所獲益，也能一定程度緩解房地產(chǎn)資金收緊壓力。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)稱，考慮到近期樓市交易量反彈、價(jià)格有所上升、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資數(shù)據(jù)位于兩位數(shù)水平、股市低迷等因素，后續(xù)要警惕、防范資金違規(guī)進(jìn)入樓市，干擾樓市調(diào)控思路。

◆ 債市

潘向東認(rèn)為，此次降準(zhǔn)流動(dòng)性邊際改善，短期明確利好債市。但仍需注意到，貨幣政策穩(wěn)健中性基調(diào)未變，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還有可能再加息兩次，以及金融監(jiān)管繼續(xù)加強(qiáng)完善等情況下，要警惕債市仍存波折。

華泰宏觀李超團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)下半年10年期國(guó)債收益率的頂部在3.8%，中樞3.6%，底部在3.4%。

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金融機(jī)構(gòu)支持小微可以做得更多

當(dāng)前，流動(dòng)性平穩(wěn)格局有望持續(xù)，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本保持平穩(wěn)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也需要通過(guò)提升技術(shù)等手段，增強(qiáng)服務(wù)小微的能力和水平，進(jìn)一步開(kāi)拓小微企業(yè)市場(chǎng)。在支持小微企業(yè)方面，金融機(jī)構(gòu)還可以做得更多

日前召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，要堅(jiān)持穩(wěn)健中性的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕和金融穩(wěn)定運(yùn)行。支持銀行開(kāi)拓小微企業(yè)市場(chǎng)，運(yùn)用定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具，增強(qiáng)小微信貸供給能力，加快已簽約債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目落地。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，當(dāng)前流動(dòng)性平穩(wěn)格局有望持續(xù)，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本保持平穩(wěn)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也需要通過(guò)提升技術(shù)等手段，增強(qiáng)服務(wù)小微的能力和水平，進(jìn)一步開(kāi)拓小微企業(yè)市場(chǎng)。

金融市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)定

定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具有利于增強(qiáng)小微信貸供給，已有金融機(jī)構(gòu)嘗到了“甜頭”。

建信金融科技有限責(zé)任公司副總裁姜俊在日前召開(kāi)的“2018小微金融行業(yè)峰會(huì)”上介紹，去年建行普惠金融投放量占整個(gè)信貸投放的11.5%，是大行中唯一一家達(dá)到了央行考核二檔標(biāo)準(zhǔn)的銀行。因此，在今年央行實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)時(shí)，對(duì)建行降準(zhǔn)1.5個(gè)百分點(diǎn)，增加了2300億元流動(dòng)性。

今年1月份和4月份，央行兩次定向降準(zhǔn)，其中1月份針對(duì)普惠金融實(shí)施了定向降準(zhǔn)，4月份更是首次使用降準(zhǔn)資金置換中期借貸便利（MLF）。同時(shí)，央行6月份以來(lái)更為“呵護(hù)”半年末流動(dòng)性，兩度開(kāi)展MLF操作。6月6日，央行開(kāi)展MLF操作4630億元；6月19日，央行開(kāi)展逆回購(gòu)操作1000億元，同時(shí)開(kāi)展了2000億元MLF操作。“當(dāng)前金融市場(chǎng)流動(dòng)性合理穩(wěn)定。”中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人近日接受媒體采訪時(shí)表示。

在此情況下，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，運(yùn)用定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具，增強(qiáng)小微信貸供給能力。恒豐銀行研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任蔡浩認(rèn)為，此舉要求央行進(jìn)一步采用差別化準(zhǔn)備金和差異化的信貸政策，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的信貸支持，增強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”等領(lǐng)域服務(wù)能力。

引導(dǎo)正規(guī)金融體系發(fā)力

緩解小微企業(yè)融資難融資貴需要引導(dǎo)正規(guī)金融體系更多地發(fā)揮作用。

在“2018小微金融行業(yè)峰會(huì)”上，北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)、數(shù)字金融研究中心主任黃益平介紹，在金融領(lǐng)域存在著“二八法則”，即如果金融機(jī)構(gòu)抓住了最上層20%的客戶，基本上就可以獲得80%市場(chǎng)份額，其余80%的客戶，收獲相對(duì)來(lái)說(shuō)就少了。