說(shuō)起資產(chǎn)配置，想必投資者早已耳熟能詳，尤其是在近幾年的震蕩行情中，投資者愈發(fā)深刻地理解到做好資產(chǎn)配置的重要性。而資產(chǎn)配置的精髓在于“分散”，即將資金在低相關(guān)性的不同資產(chǎn)之間進(jìn)行分散配置，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和收益最大化。

除了常見(jiàn)的股票、債券資產(chǎn)外，黃金等商品資產(chǎn)也是大類資產(chǎn)配置中不可或缺的一部分。在投資組合中加入黃金資產(chǎn)具有以下優(yōu)勢(shì)：

1、收益性良好，優(yōu)質(zhì)“壓艙石”之選

黃金與股票、債券等資產(chǎn)的相關(guān)性較低，中長(zhǎng)期收益表現(xiàn)良好，且自帶避險(xiǎn)、抗通脹等屬性，是較優(yōu)的資產(chǎn)配置“壓艙石”。以2022年以來(lái)的震蕩行情為例，期間上證指數(shù)下跌20.57%，中證全債指數(shù)上漲14.25%，而同期上海黃金交易所AU9999漲幅高達(dá)48.64%。

2022年以來(lái)股、債、黃金價(jià)格漲跌幅表現(xiàn)

（數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2022/1/1-2024/7/26）

2、優(yōu)化組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)

此處分別以上證指數(shù)、中證全債指數(shù)、上海金交所AU9999代表股票、債券、黃金資產(chǎn)，模擬測(cè)算自2014年以來(lái)分別以100%股票、100%債券、100%黃金、“40%股票+30%債券+30%黃金”組合投資的收益情況，結(jié)果如下圖所示：

2014年以來(lái)不同組合投資收益情況

（數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，測(cè)算區(qū)間：2014/1/1-2024/7/26。參考公式：100%股票/債券/黃金收益=前一日本金收益和*（1+指數(shù)當(dāng)日漲跌幅），“40%股票+30%債券+30%黃金”組合收益=股票收益*40%+債券收益*30%+黃金收益*30%，收益率=（收益-本金）/本金。以上收益僅為模擬測(cè)算數(shù)據(jù)，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）

可以看到，與100%投資股票相比，“40%股票+30%債券+30%黃金”組合的波動(dòng)要明顯小得多；而與100%投資債券相比，“40%股票+30%債券+30%黃金”組合更具收益彈性，且長(zhǎng)期來(lái)看，“40%股票+30%債券+30%黃金”組合收益大幅跑贏100%股票、100%債券投資的收益。也就是說(shuō)，在投資組合中加入黃金資產(chǎn)，不僅有望降低組合整體波動(dòng)，也能拓寬收益來(lái)源，有效提升組合的風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比。

在黃金的投資方式上，投資者不妨通過(guò)黃金ETF、黃金ETF聯(lián)接基金等黃金主題基金便捷參與。

黃金ETF指以黃金為基礎(chǔ)投資標(biāo)的，追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)并可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣交易的基金產(chǎn)品，如華安黃金ETF（518880），緊密跟蹤上海黃金交易所AU9999現(xiàn)貨合約的價(jià)格變化，具有流動(dòng)性好、投資門檻低、交易費(fèi)用低等優(yōu)勢(shì)，且該基金是業(yè)內(nèi)首批成立的黃金ETF之一，至今已良好運(yùn)作超過(guò)11年，最新產(chǎn)品規(guī)模達(dá)242.53億元。（數(shù)據(jù)來(lái)源：上海證券交易所，截至2024/7/26）

黃金ETF聯(lián)接基金指投資于目標(biāo)黃金ETF的基金產(chǎn)品，如華安黃金ETF聯(lián)接（A類：000216，C類：000217），此類基金無(wú)需開(kāi)通證券賬戶，在基金公司直銷平臺(tái)或第三方代銷平臺(tái)均可申購(gòu)、贖回，且資金門檻更低，通常1元起投，適合場(chǎng)外投資者參與。

從過(guò)往表現(xiàn)看，華安黃金ETF、華安黃金ETF聯(lián)接A近3年凈值增長(zhǎng)率都超過(guò)了45%，且都在同類產(chǎn)品中排名靠前，其中，華安黃金ETF位列同類第1，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)顯著。

華安黃金ETF、華安黃金ETF聯(lián)接A近3年業(yè)績(jī)、排名表現(xiàn)

（數(shù)據(jù)來(lái)源：基金業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率來(lái)自基金2024年二季報(bào)，排名來(lái)自銀河證券，截至2024/6/30。華安黃金ETF、華安黃金ETF聯(lián)接A同類基金分別指黃金ETF基金、黃金ETF聯(lián)接基金（A類））

注：根據(jù)基金定期報(bào)告數(shù)據(jù)，截至2024年6月30日。

華安黃金ETF成立于2013.07.18，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格收益率。2013年-2023年、2024年上半年歷年業(yè)績(jī)（及業(yè)績(jī)基準(zhǔn)表現(xiàn)）為-10.81%（-8.77%）、2.29%（1.75%）、-7.57%（-7.37%）、18.15%（18.42%）、3.31%（3.45%）、3.64%（4.25%）、19.15%（19.75%）、13.81%（14.44%）、-4.71%（-4.14%）、9.24%（9.80%）、16.34%（16.83%）、14.36%（14.66%）。歷任基金經(jīng)理：徐宜宜（2013.07.18-2018.09.27）、許之彥（2013.07.18-至今）。

華安黃金ETF聯(lián)接A成立于2013.08.22，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格收益率×95%＋人民幣活期存款稅后利率×5%。2013年-2023年、2024年上半年歷年業(yè)績(jī)（及業(yè)績(jī)基準(zhǔn)表現(xiàn)）為-11.90%（-12.48%）、1.93%（1.68%）、-6.79%（-6.98%）、17.47%（17.51%）、2.84%（3.29%）、3.49%（4.05%）、19.13%（18.78%）、13.90% （13.73%）、-4.77%（-3.92%）、9.07%（9.33%）、15.95%（16.01%）、13.72%（13.93%）。歷任基金經(jīng)理：徐宜宜（2013.08.22-2018.09.27）、許之彥（2013.08.22-至今）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：敬請(qǐng)投資人關(guān)注投資黃金主題基金的特有風(fēng)險(xiǎn)，如黃金市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、基金投資組合回報(bào)與國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)、上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)等主要風(fēng)險(xiǎn)。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金過(guò)往業(yè)績(jī)不能預(yù)示未來(lái)收益。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。投資人在投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》和《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽(tīng)取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對(duì)基金投資作出獨(dú)立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。