原油價格正在逐步回升，而又一美國原油巨擘倒在了黎明前。

美國老牌頁巖油公司切薩皮克能源近期已申請破產(chǎn)，目前退市已成定局。這家市值曾一度高達(dá)375億美金的巨頭，現(xiàn)在市值已不到2億美金。

僅今年一年，該公司股價跌幅便超過92%。

富達(dá)投資作為其最大債權(quán)人，也面臨踩雷，破產(chǎn)重組后富達(dá)投資將成切薩皮克最大股東。

切薩皮克的技術(shù)并無重大缺陷，600億的巨額負(fù)債拖累將這一巨頭拖垮，令人唏噓。

切薩皮克申請破產(chǎn)，退市已成定局

富達(dá)投資踩雷

當(dāng)?shù)貢r間上周日，美國老牌頁巖油氣公司切薩皮克能源公司宣布，該公司已經(jīng)向得克薩斯州南區(qū)破產(chǎn)法院申請保產(chǎn)保護(hù)，以進(jìn)行全面的資產(chǎn)負(fù)債表重組和實現(xiàn)更可持續(xù)的資本結(jié)構(gòu)。

切薩皮克能源是美國第三大能源生產(chǎn)商，一度被稱為“美國頁巖革命的先驅(qū)”，該公司也是近年來尋求破產(chǎn)保護(hù)的美國最大油氣生產(chǎn)商。

在巔峰時期，切薩皮克能源公司在全美擁有175個鉆井平臺，僅次于埃克森美孚。

2008年，該公司市值一度高達(dá)375億美元，而現(xiàn)在卻縮水到只有1.16億美元。

僅在今年，該公司的市值就縮水了92.82%。

公開信息顯示，投資公司富達(dá)投資集團(tuán)(Fidelity Investments Inc。)和富蘭克林資源公司是切薩皮克能源公司最大的債權(quán)人，破產(chǎn)重組以后將成為該公司的主要股東。

目前，該公司退市也已成定局。北京時間6月30日消息，紐交所周一早盤暫停了剛剛申請破產(chǎn)保護(hù)的切薩皮克能源公司的股票交易，并啟動了該股的退市程序，目前該公司股價凍結(jié)在11.85美元。

據(jù)切薩皮克能源向休斯敦聯(lián)邦破產(chǎn)法院提交的破產(chǎn)重組計劃，該公司破產(chǎn)對普通股持有人的結(jié)果將是：“切薩皮克現(xiàn)有股權(quán)的每一位持有人的權(quán)益都將被取消、釋放和消滅，不作任何分配。”基于此，切薩皮克能源盡快退市是保護(hù)投資者的一個重要舉措。

宣布破產(chǎn)保護(hù)后不久，切薩皮克能源公司也詳細(xì)說明了年底前大幅削減鉆井?dāng)?shù)量的細(xì)節(jié)。

切薩皮克能源公司計劃在今年三、四季度平均只運(yùn)營位于阿巴拉契亞和墨西哥灣的6座鉆井平臺，而今年第一季度在美國的數(shù)個油田平均運(yùn)營了14座鉆井。

切薩皮克巨額負(fù)債超600億

美國頁巖產(chǎn)業(yè)負(fù)債高達(dá)3000億

巨額負(fù)債切薩皮克能源沒有扛過這次危機(jī)的重要原因。目前，切薩皮克負(fù)債約95億美元，約合人民幣671億元。

新華財經(jīng)評論稱，雖然切薩皮克能源在技術(shù)上沒有問題，但其以激進(jìn)的手法不斷從市場上以高價買入油氣區(qū)塊使其背負(fù)沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，其負(fù)債水平一度超度埃克森美孚公司，并需要以高能源價格來維持盈利和運(yùn)轉(zhuǎn)。

高負(fù)債也是美國頁巖油行業(yè)企業(yè)的普遍現(xiàn)象。根據(jù)本月早些時候的標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評級統(tǒng)計，今年1月至6月28日，已經(jīng)有18家美國的石油和天然氣公司拖欠債務(wù)，而2019年全年有20家。分析師警告說，還有數(shù)十家美國石油和天然氣公司也可能面臨破產(chǎn)。三周前，美國戴蒙德海底鉆探公司就未能及時支付5億美元能源債利息而已經(jīng)正式申請破產(chǎn)保護(hù)。

德勤(Deloitte)5月的一項研究顯示，在美國，頁巖油價格為35美元每桶時，約有30%的頁巖油經(jīng)營者在技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)，該報告估計，美國整個頁巖產(chǎn)業(yè)目前負(fù)債多達(dá)3000億美元。

摩根大通的分析顯示，在過去的十八年里，美國能源公司是華爾街最大的垃圾債券發(fā)行者之一，規(guī)模高達(dá)9360億美元。

外媒報道稱，美國油氣巨頭接二連三地破產(chǎn)使得其他油氣公司也開始慌張，這使得美國原油打出相較于布倫特等其他基準(zhǔn)原油更大的折扣。石油分析公司Vortexa高級分析師指出，這將為美國原油吸引更多的亞洲買家。

油價回升但油企處境依然艱難

能源企業(yè)成美國破產(chǎn)潮第二大貢獻(xiàn)者

在切薩皮克能源之前，惠廷石油(Whiting Petroleum)和戴蒙德海底鉆探公司(Diamond Offshore Drilling)也在今年破產(chǎn)。據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，能源企業(yè)今年一直是美國破產(chǎn)潮的第二大“貢獻(xiàn)者”。

EnergyNet總裁克里斯·阿瑟頓(Christ Atherton)預(yù)估，現(xiàn)在美股市場上大概有75到80家公開上市的油氣公司，但不幸的是，未來一兩年來，這個數(shù)字可能會減半，“存活下來的企業(yè)，要么是通過裁員，要么是出售資產(chǎn)。”

德勤(Deloitte)的一項分析顯示，，盡管西德克薩斯中質(zhì)油的價格略有上漲，但15年來由債務(wù)推動的產(chǎn)量增長仍會使得大量頁巖油商處境艱難。此外，由石油和天然氣儲備抵押品價值決定的借貸基礎(chǔ)平均減少了23%，這意味著大多數(shù)能源公司現(xiàn)在獲得流動性的渠道減少了約25%。

惠譽(yù)國際評級在6月10日發(fā)布的報告中顯示，按照2019年美國能源企業(yè)的違約數(shù)據(jù)測算，今年美國能源行業(yè)的違約概率將達(dá)到9.9%，摩根大通也分析稱會有更多能源公司陷入困境，6月上中旬可能達(dá)到峰值。穆迪評級公司發(fā)布的最新數(shù)據(jù)也顯示，美國石油勘探和生產(chǎn)商有860億美元的債務(wù)將在2020年至2024年期間到期。

根據(jù)能源顧問公司Kallanish Energy Consultants 分析稱，2023年，美國將有2400億美元的長期與能源生產(chǎn)有關(guān)的債務(wù)到期，其中至少約90%與頁巖油有關(guān)，如果華爾街陷入困境造成投資資金斷裂或炒作的實質(zhì)被揭穿后，投資者都將面臨被“割韭菜”。

油價正在回升

最艱難時刻或已經(jīng)過去

今年4月原油期貨史無前例地跌至負(fù)值，但在接下來不到三個月的時間內(nèi)，原油價格出現(xiàn)了迅速反彈。

截至6月30日，紐約原油期貨在三個月內(nèi)飆升了92%。

Price Futures Group分析師Phil Flynn表示，油價不會在一夜之間反彈至60美元，但能從之前的水平來到現(xiàn)在40美元的區(qū)間，已令人難以置信。"

OPEC+減產(chǎn)和石油消費反彈是油價回升的重要原因。

路透一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于沙特阿拉伯和其他海灣阿拉伯成員國進(jìn)行了額外自愿減產(chǎn)，石油輸出國組織(OPEC)6月的石油產(chǎn)量降至20年來最低水平，這將OPEC減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率推高至100%以上，盡管伊拉克和尼日利亞未完全履行減產(chǎn)配額。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由13個成員國組成的OPEC 6月平均產(chǎn)量為2262萬桶/日，比5月修正后的水平低192萬桶/日。

其中，產(chǎn)量下降最大的國家是沙特，6月產(chǎn)量為755萬桶/日，在OPEC 減產(chǎn)協(xié)議中該國配額的基礎(chǔ)上額外減產(chǎn)100萬桶/日，路透調(diào)查顯示，這是沙特自2002年以來的最低產(chǎn)量。

路透社援引消息人士稱，阿聯(lián)酋和科威特也進(jìn)行了額外自愿減產(chǎn)。伊拉克和尼日利亞在5月和之前的OPEC 減產(chǎn)協(xié)議中均執(zhí)行不力，兩國在6月加大了減產(chǎn)力度，這是導(dǎo)致OPEC整體產(chǎn)量下降的另一個原因。

近期，沙特阿美(Saudi Aramco)首席執(zhí)行官Amin Nasser在接受咨詢公司IHS Markit采訪時表示，“最糟糕的時期已經(jīng)過去，”

Amin Nasser 還提到，“我對今年下半年需求前景非常樂觀。現(xiàn)在在中國，幾乎已達(dá)到了之前的90%。”