記者 陶煒 張智 南京報道

化工業回暖的信息不斷出現。

(資料圖)

2月9日，國內最大的氨綸龍頭企業華峰化學（002064）（002064.SZ）在接待機構調研時表示，今年隨著供需環境的逐漸恢復步入正軌，產品價格逐步回暖，公司堅定地長期地看好對于行業未來前景。華峰化學的主要產品是氨綸，據監測，進入2月份氨綸市場價格重心上移，截至2月10日40D規格市場均價在37000元/噸，較月初上漲3.5%。價格上漲的同時，近期氨綸行業開工提升至八成以上，下游企業開工復產，持續進行剛需采買。

價格好轉的遠不只氨綸這一個品種。“春節過后才幾天，聚酯市場就出現了‘開門紅’。”一位紡織業內人士告訴《》記者。根據卓創資訊（301299）提供的數據，1月份化工品價格大幅回暖，166個品種價格上漲，111個品種價格下跌，漲跌情況遠遠強于上個月。總體上看，化工產品價格大幅回暖。

“2023年，需求回暖將成為影響化工品價格走勢的重要因素。其一，隨著市場消費信心修復，化工品需求將逐漸向好；其二，穩地產政策將帶動相關產業回暖，這將對瀝青、PVC、聚丙烯、苯乙烯等化工品需求起到提振作用。整體來看，2023年上半年，化工品有望在需求回暖預期的作用下反彈，進而修復生產利潤，改善供需格局。”金石期貨分析師陳志翔對《》記者表示。

化工品價格明顯轉好

新年以來，化工業回暖的信息不斷出現，化工產品的價格也明顯轉好。

2月9日，氨綸龍頭華峰化學接待機構調研時表示，去年氨綸行業經歷了供給與需求的雙重沖擊，產品價格大幅下跌。今年隨著供需環境的逐漸恢復步入正軌，產品價格逐步回暖。對于行業未來前景，公司一直是堅定地長期地看好：首先是消費觀念轉變及消費需求升級，使氨綸應用范圍不斷擴大，氨綸表觀需求仍保持穩定增速；其次從供應端來看，氨綸行業集中度進一步提高，行業競爭逐步邁向寡頭化、差異化。公司還表示，公司30萬噸氨綸一期項目正在建設中，有望今年投產。

根據華峰化學1月初發布的2022年度業績預告，公司去年業績不佳，歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利26.5億元—28.5億元，比上年同期盈利的79.36億元相比下降66.61%—64.09%。公司當時解釋，之所以業績大幅下降，主要原因系受疫情、氨綸行業需求疲軟等因素影響，致使產品價格大幅下跌。而從目前氨綸的價格走勢來看，華峰化學的投資者們或許能舒一口氣。

據生意社監測，進入2月份氨綸市場價格重心上移，截至2月10日40D規格市場均價在37000元/噸，較月初上漲3.5%。價格上漲的同時，近期氨綸行業開工提升至八成以上，下游企業開工復產，延續剛需采買。

狀況在好轉的不只是氨綸。“春節過后才幾天，聚酯市場就出現了‘開門紅’。去年年底因防疫政策優化，市場出現了大量的紡織訂單，聚酯工廠庫存明顯下降，企業去庫壓力不大。”上述一位紡織業內人士告訴《》記者，今年開市的紡織訂單情況偏好，坯布市場較為熱鬧，開市幾日，面料普遍漲價，滌綸類窗簾布、窗紗多品種熱銷，以200D有光FDY—300DFDY三角有光異形絲為主原料的印花、提花、繡花類窗簾布頗為暢銷，市場價格穩中有升。

實際上，價格轉好已成為目前多數化工產品的主要趨勢。根據卓創資訊提供的數據，1月份化工品價格大幅回暖，166個品種價格上漲，111個品種價格下跌，漲跌情況遠遠強于上期。相關品種中，漲幅居前的分別為BDO、MIBK、異丁醛、油漿和丁二烯，漲幅分別為32.47%、28.95%、26.15%、24.06%和22.59%，跌幅居前的分別是液氯、氬氣、蒽油、高溫煤焦油、氣相白炭黑，分別下跌了34.48%、28.67%、24.82%、24.28和23.23%。總體上看，化工產品價格大幅回暖。

“2022年，國內化工企業生產經營狀況普遍不佳，大多處于微利甚至虧損的狀態。在這種情況下，化工企業紛紛采取限產保價的經營策略，化工裝置開工負荷大多數低于往年同期水平。在供需兩弱的狀態下，成本成為影響化工品價格的主導因素。2023年，成本端對化工品價格的影響作用將減弱，需求回暖將成為影響化工品價格走勢的重要因素。其一，隨著市場消費信心修復，化工品需求將逐漸向好；其二，穩地產政策將帶動相關產業回暖，這將對瀝青、PVC、聚丙烯、苯乙烯等化工品需求起到提振作用。整體來看，2023年上半年，化工品有望在需求回暖預期的作用下反彈，進而修復生產利潤，改善供需格局。不過，國內化工品產能充足，新年度仍有新增產能投放，加之外部環境不容樂觀，需求端復蘇不足以支撐化工品價格持續上漲，后續延續寬幅振蕩的概率較大。”陳志翔認為。

內需類化工品或更強

在諸多化工品種中，主要用于內需的化工品，被認為會有更好的表現。

“在內強外弱的預期下，內需定價的化工品及建材相關的品種表現將強于外盤定價的能化商品，國內化工品的估值有望獲得修復。”國投安信期貨化工首席分析師龐春艷表示。她認為，后疫情時代，國內投資與消費都將顯著好轉，海外需求有下滑風險，而國內需求逐步復蘇，進口走強，出口高位回落。

“2023年的能源價格將較2022年明顯下降，化工品的主導邏輯將回歸于每個品種自身的供需情況。實際上，從整個化工品的基本面來看，部分品種的供需已經在2022年完成修復，還有部分品種仍然處在供需修復中。”申萬期貨能化分析師陸甲明建議，未來聚焦于需求復蘇、供給增加、利潤修復三個焦點，百花齊放或許會是化工品整體表現的最佳注腳。

南京證券（601990）分析師顧詩園則認為，今年化工行業或應該瞄準三條投資主線。第一，關注行業龍頭白馬股的價值重估；第二，關注磷、氟資源型企業。磷礦屬于稀缺性資源，中國儲采比遠低于世界，以4.5%的儲量貢獻全球40%的產量。而氟資源方面，下游制冷劑需求仍在底部，未來有望提振；第三大投資主線則是半導體材料。“材料屬于易耗品，與晶圓廠存量及增量產能相關，跟隨下游半導體廠商擴張、技術進步、國產化率提升，材料將會明顯上量且不會收縮。估算2022—2025年大陸晶圓廠的產能擴張復合增速在15%以上，持續支撐材料需求。”他說。

實際上，看好半導體材料的化工行業分析師為數不少。“建議圍繞三條主線布局，關注地產鏈的聚氨酯、鈦白粉、純堿與輪胎、電子化學品板塊。”中原證券（601375）分析師顧敏豪稱。他所說的電子化學品板塊與半導體材料領域高度重合。

不過，也有提示風險的聲音。南華期貨（603093）研究院大宗商品研究中心能化總監戴一帆認為，2023年，雖然市場將以國內經濟復蘇為主線，但是化工板塊仍然存有幾個風險點：一是能源價格可能回落，利潤將逐步回歸產業。例如，目前能源價格較高，后期存在回落風險，會對部分品種形成一定壓制；二是部分品種仍然處于較高的產能投放周期，行業面臨劇烈競爭；三是化工板塊將面臨消費恢復不及預期的風險。

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