險(xiǎn)資年內(nèi)調(diào)研658家A股公司4082次 險(xiǎn)資調(diào)研股與重倉(cāng)股背離

臨近年末，險(xiǎn)資2020年的調(diào)研全貌也日漸清晰。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Chioce數(shù)據(jù)梳理，今年以來(lái)截至12月23日，險(xiǎn)資合計(jì)調(diào)研了658家A股公司，合計(jì)調(diào)研頻次達(dá)4082次。但引人注意的是，險(xiǎn)資對(duì)今年調(diào)研頻次最高的5只個(gè)股卻“只看不買”。

從險(xiǎn)資重點(diǎn)調(diào)研領(lǐng)域來(lái)看，生物醫(yī)藥及科技板塊是今年調(diào)研的重頭戲。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，科技相關(guān)個(gè)股(半導(dǎo)體、電子元件、軟件等)被調(diào)研超過(guò)1000次，醫(yī)藥相關(guān)個(gè)股(生物醫(yī)藥、化學(xué)制藥、醫(yī)療器械、中藥生產(chǎn)等)超過(guò)700次，消費(fèi)(食品飲料、白色家電等)領(lǐng)域也是險(xiǎn)資重點(diǎn)調(diào)研板塊。

險(xiǎn)資之所以頻繁調(diào)研上述板塊個(gè)股，與這些板塊的成長(zhǎng)性密切相關(guān)。“從中長(zhǎng)期維度來(lái)看，醫(yī)藥生物、科技龍頭、白酒龍頭等板塊個(gè)股均符合我國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，其中優(yōu)秀的企業(yè)依然具有較強(qiáng)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和較高的景氣度，因此我們?nèi)钥春盟麄兊耐顿Y價(jià)值。”愛心人壽資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者如是說(shuō)。

險(xiǎn)資扎堆調(diào)研醫(yī)藥及科技

手握巨量資金的險(xiǎn)資，對(duì)A股不同板塊的調(diào)研，在一定程度上反映了中長(zhǎng)期價(jià)值投資者投資趨勢(shì)。

銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月末，險(xiǎn)資運(yùn)用余額增至20.85萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)12.51%。其中，險(xiǎn)資對(duì)股票與證券投資基金兩項(xiàng)的配置余額合計(jì)為27469億元，占比為13%，較年初(2020年1月1日)的24365億元增加3104億元。

從今年險(xiǎn)資整體調(diào)研情況來(lái)看，年內(nèi)險(xiǎn)資合計(jì)調(diào)研了658家A股公司，合計(jì)調(diào)研頻次為4082次。其中，調(diào)研頻次最高的前10只個(gè)股依次為邁瑞醫(yī)療、海康威視、匯川技術(shù)、京東方A、德賽西威、珠江啤酒、衛(wèi)寧健康、一心堂、利亞德、兆易創(chuàng)新。不難看出，這10只個(gè)股主要分布在醫(yī)藥生物、科技兩大板塊。

實(shí)際上，上述10只個(gè)股基本能反映今年險(xiǎn)資調(diào)研的整體偏好。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)險(xiǎn)資調(diào)研科技板塊(半導(dǎo)體、電子元件等)公司超過(guò)1000次;醫(yī)藥板塊(生物醫(yī)藥、化學(xué)制藥、醫(yī)療器械、中藥生產(chǎn)等)超過(guò)700次。這兩大領(lǐng)域是今年險(xiǎn)資的重點(diǎn)調(diào)研領(lǐng)域。

一家大型險(xiǎn)資資管機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示：“未來(lái)投資主要圍繞保險(xiǎn)主業(yè)相關(guān)領(lǐng)域，主要集中在醫(yī)療、科技、消費(fèi)。總結(jié)為兩句話‘順趨勢(shì)去投資，尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)’。”

險(xiǎn)資調(diào)研股與重倉(cāng)股背離

引人注意的是，險(xiǎn)資今年重點(diǎn)調(diào)研股與重倉(cāng)股重合度并不高。

東方財(cái)富Chioce數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，險(xiǎn)資持有的銀行股市值占險(xiǎn)資持股總市值的51%(剔除中國(guó)平安對(duì)平安銀行的持股及中國(guó)人壽集團(tuán)對(duì)中國(guó)人壽的持股)，是險(xiǎn)資持倉(cāng)市值占比最大的板塊。

此外，險(xiǎn)資對(duì)非銀金融、房地產(chǎn)、公用事業(yè)、食品飲料的持股市值位列分別位列第二、第三、第四、第五位，今年被險(xiǎn)資重點(diǎn)調(diào)研的醫(yī)藥生物板塊持股市值僅排在第七位，計(jì)算機(jī)則位列第八。對(duì)比來(lái)看，險(xiǎn)資對(duì)今年重點(diǎn)調(diào)研的領(lǐng)域持股并不多。

頗具代表性的是邁瑞醫(yī)療，今年以來(lái)，59家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)對(duì)邁瑞醫(yī)療合計(jì)調(diào)研了144次，調(diào)研頻次位列首位。但在邁瑞醫(yī)療今年一季度末、二季度末、三季末的機(jī)構(gòu)持股名單中，記者均未發(fā)現(xiàn)險(xiǎn)資的身影，險(xiǎn)資對(duì)其是“只看不買”。

同樣，今年險(xiǎn)資調(diào)研頻次第二高的個(gè)股為海康威視，被42家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研81次，但今年一季度末、二季度末、三季末的機(jī)構(gòu)持股名單中，也未出現(xiàn)險(xiǎn)資的身影。此外，險(xiǎn)資對(duì)匯川技術(shù)、京東方A、德賽西威這3只位列調(diào)研頻次前5的個(gè)股，也是“只看不買”。從險(xiǎn)資調(diào)研頻次最高的前10只個(gè)股來(lái)看，除珠江啤酒三季度末被天安人壽持有外，其他個(gè)股均未被險(xiǎn)資持有。

險(xiǎn)資緣何對(duì)重點(diǎn)調(diào)研的個(gè)股“只看不買”?這與險(xiǎn)資的資金屬性有關(guān)。一直以來(lái)，險(xiǎn)資偏好分紅穩(wěn)定、波動(dòng)較小的銀行地產(chǎn)股，而對(duì)其他板塊持股頗為謹(jǐn)慎，今年以來(lái)雖有部分險(xiǎn)資加倉(cāng)了科技、醫(yī)藥等板塊，但加倉(cāng)幅度并不大。

此外，記者也發(fā)現(xiàn)，目前險(xiǎn)資調(diào)研頻次最高的前5只個(gè)股中，除海康威視市盈率低于100倍外，其他4只均高于100倍。