18.75萬億創(chuàng)新高！公募FOF一種基金組合

2020年基金賺錢效應(yīng)持續(xù)刷屏，投資者基情燃燒，公募基金管理規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)12月22日出爐的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月底，公募基金資產(chǎn)凈值已經(jīng)達(dá)到18.75萬億元，基金數(shù)量達(dá)7783只!面對(duì)近8000只爭奇斗艷，很多基民陷入“千基漸欲迷人眼”，如何從中選擇適合自己的戰(zhàn)斗基成為一大難題。而優(yōu)中選優(yōu)、打包配置的公募FOF基金為基民提供了“神助攻”。

對(duì)于基民來說，如何找到這些真正優(yōu)秀的基金經(jīng)理，如何從一大堆的“聰明”中找到真正的“智慧”，似乎是一個(gè)超級(jí)難題。FOF也叫基金中基金，實(shí)質(zhì)是一種基金組合，組合中包括各種類型的基金，主要目的是為投資人提供便捷一站式的基金篩選服務(wù)以及有大類資產(chǎn)配置和分散風(fēng)險(xiǎn)的功能。因此和一般的基金相比，F(xiàn)OF的優(yōu)勢主要在于基金篩選和分散風(fēng)險(xiǎn)。

從過去兩三年的實(shí)踐看，公募FOF風(fēng)險(xiǎn)收益穩(wěn)定性的優(yōu)勢正持續(xù)體現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年11月末，公募FOF年內(nèi)平均收益為18.8%，均跑贏中證500指數(shù)(同期收益率為15.7%)和中債綜合財(cái)富指數(shù)(同期收益率為2.2%);大部分公募FOF產(chǎn)品回撤控制較好，年內(nèi)最大回撤平均水平為8.2%，而同期中證500指數(shù)最大回撤為15.2%。

對(duì)FOF投資來說，選對(duì)了基金經(jīng)理，就意味著投資成功了一半。畢竟要從近8000只風(fēng)險(xiǎn)和類型不一的基金產(chǎn)品中挑選出更優(yōu)的組合，很考驗(yàn)基金管理人的眼力。公募FOF的硬核實(shí)力主要體現(xiàn)在專家選基，特別是頭部基金公司依托強(qiáng)大的投研實(shí)力，建立了一套較為有效的基金篩選機(jī)制。嘉實(shí)養(yǎng)老FOF家族目前均由16年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、13年大資金FOF/MOM一線投資經(jīng)驗(yàn)的鄭科管理。

在金融投資的世界里，成功的投資往往始于精準(zhǔn)的選人。世界上能為投資者持續(xù)創(chuàng)造超額收益的基金經(jīng)理并不常見。鄭科認(rèn)為，僅有5-8%的基金經(jīng)理能長期持續(xù)產(chǎn)生超額收益。

十幾年的從業(yè)積淀下，鄭科掌握了中國基金業(yè)(公募/私募)多數(shù)主流基金經(jīng)理的投資哲學(xué)及方法論，熟悉中國多數(shù)主流公、私募公司的文化戰(zhàn)略、人員結(jié)構(gòu)及商業(yè)模式變遷，以及社保、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)、銀行、國企資金性質(zhì)，資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)極為豐富，現(xiàn)任嘉實(shí)基金資產(chǎn)配置投資部執(zhí)行總監(jiān)。在實(shí)戰(zhàn)中鄭科逐漸建立起一套行之有限的“定量為輔+定性為主”的基金經(jīng)理遴選機(jī)制，希望通過這套機(jī)制發(fā)現(xiàn)具有好奇心、經(jīng)驗(yàn)、獨(dú)立性、忍耐力兼?zhèn)涞?%-8%的優(yōu)秀投資家。

根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2020年12月11日，鄭科管理的嘉實(shí)養(yǎng)老2030三年持有FOF，過去一年排名同類產(chǎn)品第一(1/4);鄭科管理的嘉實(shí)養(yǎng)老2040五年持有FOF，過去一年排名同類第三(3/7)，嘉實(shí)養(yǎng)老2050五年持有FOF，過去一年排名同類第三(3/6)。另據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月22日，嘉實(shí)養(yǎng)老2040、嘉實(shí)養(yǎng)老2050年內(nèi)收益率均超過30%。

展望后市，業(yè)內(nèi)人士指出，在目前階段養(yǎng)老目標(biāo)基金須以FOF的方式進(jìn)行運(yùn)作的背景下，公募FOF存在廣闊的發(fā)展空間，明年公募FOF或迎來重要發(fā)展窗口。經(jīng)驗(yàn)豐富的FOF基金經(jīng)理投資實(shí)力也將日益顯現(xiàn)。