行業顯現高成長性 新能源主題基金表現突出

得益于新能源產業鏈個股表現強勢，相關主題基金表現也很搶眼，并持續受到資金追捧。

新能源基金表現突出

上市公司三季報顯示，新能源行業期內整體表現搶眼，在營業收入持續增長的同時，利潤增速顯現出更大彈性。產業龍頭也表現出強者恒強的勢頭，隆基股份(601012)、陽光電源(300274)、比亞迪(002594)等近期紛紛創出新高。

由于光伏、新能源汽車板塊表現強勁，相關主題基金表現也十分亮眼。數據顯示，下半年以來，廣發中證全指汽車、農銀匯理新能源主題、創金合信資源主題、融通新能源汽車等多只新能源主題基金收益率超過了40%，匯添富中證新能源汽車產業等多只基金凈值漲幅均超30%。

新能源板塊火爆，使得相關主題基金持續受到追捧。基金三季報顯示，多只相關主題基金期內規模出現了顯著增長。

以農銀匯理新能源主題為例，該基金規模從二季度末的2.23億元，增至三季度末的20.68億元，增幅超過8倍;廣發中證全指汽車的規模從二季度末的1.2億元，增至三季度末的4.2億元，規模增幅超過2.5倍;匯添富中證能源ETF規模從二季度末的0.99億元，增至三季度末的2億元，規模增幅超過1倍。此外，國泰中證新能源汽車ETF聯接、國投新能源混合、嘉實新能源新材料等三季度規模增幅均超過50%。

雖然不少新能源主題基金三季度規模普遍出現較大增幅，但從規模絕對值來看，除了信達澳銀新能源產業三季度末規模超120億元，其他產品規模普遍不大。

新能源板塊前景樂觀

業內人士普遍表示，新能源行業在三季度表現優異，特別是光伏板塊，在光伏漸近平價之年，估值體系發生較大變化，周期性在減弱，成長性在增強。新能源車也有極大變化，海外特別是歐洲市場的繁榮，直接拉動國內供應鏈。

農銀匯理基金經理趙詣表示，隨著國慶期間玻璃價格創出新高，表明光伏行業處于供不應求的局面，疊加“十四五”規劃對于未來5年行業的高增長預期，使得行業在未來將處于景氣度持續上行的階段。同時，不同于大部分成長行業估值連創歷史新高，光伏龍頭企業明年的估值水平仍處在歷史估值波動區間偏上，考慮到行業市場化程度越來越高，周期性大幅降低，成長性進一步加強，估值仍存在提升空間。

對于新能源車，趙詣表示，整個電池產業鏈龍頭企業的排產環比逐步提升，三季度的銷量同比開始大幅轉正，同時，歐洲隨著疫情影響降低，整體銷量在9月的滲透率繼續提升，速度持續超預期。在受半年報較差影響導致近期弱勢的情況下，四季度行業有望進入預期兌現階段。此外，從3~5年角度來看，隨著新能源汽車產品線逐步豐富，售價越來越接近燃油車，在全球也有望進入滲透率快速提升的階段，因此，繼續主要圍繞光伏、新能源車為主的配置思路。

申萬菱信基金經理任琳娜表示，四季度繼續對新能源汽車維持積極樂觀的態度，預計行業的多維度改善仍將持續。“在三季度末、四季度初，我們甚至觀察到了較之前更為積極的信號，汽車行業的電動化趨勢不可阻擋。”

任琳娜稱，全球新能源汽車滲透率不足5%，未來目標是在較大幅度上替代傳統燃油車，潛在市場空間巨大。新能源汽車行業將是未來3到5年甚至更長時間內都值得重點關注的方向。

華夏能源革新基金在三季度主要配置在新能源車產業鏈，基金經理鄭澤鴻表示，新能源車目前應該站在新一輪長周期投資起點上。對于純電新能源車的技術方向，全球已經達成共識，海外和國內長周期新能源車滲透率快速提升應該是未來比較確定的趨勢。從產業鏈角度看，全球新能源車上游和中游的優質龍頭以后必會在國內，長期來看，新能源車產業鏈上游和中游優質龍頭具備很大的成長空間。