上半年28家基金公司管理費不足千萬 權(quán)益類發(fā)行規(guī)模占全部新基金的67%

2020年公募基金半年報日前發(fā)布完畢，股市大漲疊加基金發(fā)行熱潮，公募基金公司管理費收入等財務(wù)數(shù)據(jù)備受關(guān)注。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，上半年公募基金管理費收入合計397.92億元，較去年上半年的299.74億元增加近100億元，增幅近33%。

管理費收入激增來自于伴隨著股市大漲膨脹的基金資產(chǎn)凈值和上半年洶涌的新基金發(fā)行熱潮。

數(shù)據(jù)顯示，可統(tǒng)計的8106只非貨幣基金(A/B/C類份額分開計算)中有7352只上半年凈值上漲，其中4只分級B上半年凈值漲超100%，超100只股票型基金和混合型基金上半年凈值漲幅超50%，近900只基金上半年凈值漲幅超30%，基金資產(chǎn)凈值的膨脹，管理費收入隨之增加。

此外，上半年共成立677只新基金，合計募集規(guī)模高達(dá)1.06萬億元，其中股票型和混合型基金數(shù)量分別為131只和279只，募集規(guī)模分別為1706.7億元和5470.75億元，權(quán)益基金發(fā)行總規(guī)模達(dá)到7177.45億元，占全部新基金規(guī)模的67%。另據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，上半年公募基金資產(chǎn)凈值增加2.14萬億元。

詳細(xì)來看，上半年易方達(dá)基金管理費收入22.88億元，在全部141家基金公司中管理費收入最高，天弘基金、華夏基金、嘉實基金等共11家基金公司上半年管理費收入超10億元，共66家基金公司上半年管理費收入超1億元。

除規(guī)模前二十大公司外，受益于股市上漲，不少中小基金公司管理費收入同步大增，不少中型基金公司管理費收入較去年同期增幅均在10%至30%之間，也有不少小型基金公司管理費收入較去年同期翻倍甚至增長5倍之多，但這些基金公司均為規(guī)模少于50億元的公司，這些基金公司管理費收入總和甚至不及一家中型基金公司。

另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上半年僅華宸未來基金、明亞基金、恒越基金、國開泰富基金四家基金公司管理費收入不足100萬元，另有合煦智遠(yuǎn)基金、中科沃土基金、中航基金、格林基金、國融基金、東海基金、華融基金、南華基金等共28家基金公司上半年管理費收入不足千萬元。其中上半年管理費收入最少的基金公司為華宸未來基金，管理費收入僅52.99萬元，較去年同期的8.56萬元增長了5倍之多。

數(shù)據(jù)顯示，這28家基金公司上半年管理費收入合計僅1.12億元，管理費收入與匯豐晉信基金、摩根士丹利華鑫基金相近，但兩家基金公司管理規(guī)模均在210億元至250億元之間，而上半年管理費收入不足千萬元的28家基金公司管理規(guī)模合計卻有368.87億元。數(shù)據(jù)顯示，匯豐晉信基金和摩根士丹利華鑫基金旗下非貨幣產(chǎn)品占比均較高，其中摩根士丹利華鑫基金旗下無貨幣基金，匯豐晉信基金旗下股票型基金和混合型基金規(guī)模占比超六成，權(quán)益類產(chǎn)品才是增加管理費收入的根本，而不少小基金公司產(chǎn)品線不完全，權(quán)益類基金規(guī)模較小、依然靠貨幣基金支撐規(guī)模。

另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，相比于大中型基金公司，中小基金公司上半年旗下基金份額增加并不明顯甚至出現(xiàn)不同程度的縮水，在競爭日漸激烈的行業(yè)格局中，中小基金公司完全與上半年公募基金發(fā)行熱潮無緣，雖然管理費收入略有增加，但小基金公司依然難逃凈利虧損泥淖。

而隨著上市公司半年報的發(fā)布，不少基金公司上半年財務(wù)數(shù)據(jù)也相繼出爐，上文提及的28家小基金公司中僅南華基金凈利潤數(shù)據(jù)披露。

數(shù)據(jù)顯示，南華基金上半年管理費收入627.96萬元，略低于去年上半年的687.88萬元，而南華基金上半年凈利潤卻虧損572.58萬元，甚至超過2019年全年437.83萬元的虧損額度，是去年上半年同期151.91萬元虧損額度的近四倍之多。

有業(yè)內(nèi)人士表示，目前基金公司管理費收入相當(dāng)大的一部分要作為尾隨傭金支付給基金銷售機(jī)構(gòu)，而尾隨傭金的高低取決于基金公司與渠道的談判能力，有基金公司的尾隨傭金甚至達(dá)到百分之七八十、個別甚至高達(dá)百分之百。而顯然在與銷售機(jī)構(gòu)的談判中，沒有“底氣”的中小基金公司并不具備任何優(yōu)勢，中小基金公司凈利潤虧損原因呼之欲出，其生存環(huán)境之艱難可見一斑。

中小基金公司的困境不止收入縮水。還以南華基金為例，該公司今年1月和6月分別有一位基金經(jīng)理離職，目前公司旗下基金數(shù)量10只，而基金經(jīng)理僅余6位。據(jù)中國網(wǎng)財經(jīng)記者統(tǒng)計，今年5月份后，從公募基金公司離職的基金經(jīng)理有近七成出自南華基金這些中小型基金公司。

日前，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》及配套規(guī)則，其中明確了基金銷售尾隨傭金的最高比例。其中第12條規(guī)定，對于向個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護(hù)費占基金管理費的約定比率不得超過50%;對于向非個人投資者銷售所形成的保有量，這個比率不得超過30%。

強(qiáng)制規(guī)定尾隨傭金比例對于基金公司來講無疑是一件好消息，但歸根結(jié)底，優(yōu)化生存環(huán)境還必須依賴提升投研水平及旗下基金長期業(yè)績，提升投資者的投資體驗。