公募、專戶投資經理兼職基金經理意愿并不高 為公募留住核心人才

關于公募、專戶基金經理兼職的新規落地已經4個月，近日再有新進展。繼6、7月間華泰柏瑞等基金公司曾增聘專戶投資經理擔任公司旗下公募基金經理后，近期再有多家基金公司的基金經理兼任專戶投資經理。

不過，在管理基金組合數量制約、不同投資績效激勵機制下如何公平對待不同投資者等問題制約下，基金經理、專戶投資經理兼職的意愿并不高。

兼職意愿不高

記者獲悉，北京一家中型公募基金經理擬兼職專戶投資經理。 由于缺乏先例，交易、激勵等內控制度細節都還在討論之中。

據他了解，目前基金經理兼職專戶投資經理的比較少。從部門分工看，公募基金和專戶分屬不同部門，是否兼任，要看他們的個人意愿。“就我個人而言，沒有意愿兼任專戶經理。畢竟管理多只公募基金就已經耗費了很多精力，再去管理更多小規模的專戶產品，沒有足夠的精力，我還是專注把現有公募基金管理好。”

除了個人意愿，制度層面的違規風險也讓不少投資經理望而卻步。

多位行業人士表示，由于存在同一投資經理的專戶、公募業績差異，投資時點的不同，激勵機制的差異，如何公平對待不同投資者等問題，成為不少投資經理的顧忌。

上海證券基金評價研究中心負責人劉亦千表示，公募、專戶投資人兼職較少，主要原因在于：一是管理產品數量有上限，尤其是專戶，很多承接的機構資金都是“一事一議”。同投資經理管理的產品數量非常多，無法滿足兼職不超過10個基金組合的要求。在劉亦千看來，公募基金經理和專戶投資經理不存在本質區別，核心問題只有一個，就是在不同投資績效激勵機制下，如何通過機制設計保證公平對待投資者。

北京上述中型公募基金經理則認為，專戶、公募兼職可能存在風險：如公募和專戶產品若投資標的買賣點不同，導致產品業績差異，可能會引發不公平對待投資者的問題;而且專戶產品有業績提成，若業績好于公募，可能會引發對基金經理的質疑。

有利于增強激勵

為公募留住核心人才

今年4月3日，中基協發布《基金經理兼任私募資產管理計劃投資經理工作指引》(試行)(下稱“工作指引”)，權益類公募基金經理可以兼任私募資產管理計劃投資經理。

業內人士認為，出臺工作指引的目的是在大資管背景下，增強人才激勵，為公募基金留住核心人才，避免明星投資人“公奔私”或跳槽導致的人才流失。

北京一位專戶投資經理認為，核心投研人才是各家資管機構最重要的競爭力。從基金經理的角度看，希望在投資中實現個人的成長和發展。由于公募基金激勵機制不夠完善，“公奔私”現象屢見不鮮。在基金公司內部打通公募和專戶業務，讓基金經理有更多選擇和激勵制度，可以有效提升投研人才的積極性。

北京上述中型公募基金經理表示，這一制度如果能夠得到很好的執行，如基金公司層面出臺專戶提成與個人獎金掛鉤的激勵制度，提升基金經理的激勵水平，有利于留住核心投研人才。不論是公募還是專戶，都可以人盡其才，實現他們拓展業務能力的要求。當然，這也要求基金公司建立完善的內控管理、信息披露、激勵約束等機制，讓投資經理在兼職中投資做到公平和規范。