隨著7月結(jié)束，各類基金的前七個月業(yè)績排名紛紛揭曉，醫(yī)藥主題基金強勁勢頭不減，在權(quán)益類基金中，多只基金年內(nèi)收益率超90%，更有基金收益率超100%。不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，受過去一段時間估值偏高影響，未來醫(yī)藥主題基金的收益率增速或不及此前，但就長期而言，醫(yī)藥板塊仍屬于優(yōu)質(zhì)賽道。

從普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金等主動權(quán)益類基金年內(nèi)整體表現(xiàn)來看根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，，普通股票型基金和偏股混合型基金年內(nèi)平均收益率均超40%，靈活配置型基金的平均收益率也達(dá)28.20%。

醫(yī)藥主題基金年內(nèi)表現(xiàn)不俗。融通醫(yī)療保健行業(yè)混合A(以下簡稱“融通醫(yī)療混合A”)和招商醫(yī)藥健康股票基金(以下簡稱“招商醫(yī)藥健康”)的年內(nèi)收益率分別為103.14%、101.59%。此外，指數(shù)基金招商國證生物醫(yī)藥指數(shù)分級(以下簡稱“招商國證指數(shù)分級”)收益率為107.58%，超越主動型基金，暫列年內(nèi)主題基金收益率首位。

除融通醫(yī)療混合A、招商醫(yī)藥健康年內(nèi)收益率超100%外，還有11只(份額分開計算，下同)基金收益率超90%，其中有9只均為醫(yī)藥主題基金，包括工銀前沿醫(yī)療股票、廣發(fā)醫(yī)療保健A等。

其中，融通醫(yī)療混合A的年內(nèi)收益率曾于7月23日超100%，當(dāng)日年內(nèi)收益率為100.29%，但隨即回落，并于7月最后一個交易日再攀高峰。根據(jù)融通醫(yī)療混合二季報顯示，該基金二季度實現(xiàn)利潤5.48億元，投資策略為布局醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的長期高景氣度的核心子行業(yè)，更多的選取未來空間大、受政策影響小的資產(chǎn)。

二季報顯示，融通醫(yī)療混合投資股票的比例高達(dá)90.26%，并重倉投資健帆生物、泰格醫(yī)藥、長春高新、智飛生物以及恒瑞醫(yī)藥，持倉比例均在6%以上。其中，健帆生物的持倉比例最高，為7.84%。就各只重倉股的年內(nèi)表現(xiàn)來看，部分醫(yī)藥板塊個股確實在該基金的凈值大增中貢獻不菲。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，泰格醫(yī)藥年內(nèi)漲幅為70.55%，智飛生物漲幅更高達(dá)274.55%。

除主動權(quán)益類基金外，醫(yī)藥主題中也有被動型產(chǎn)品年內(nèi)收益率破百。在指數(shù)基金中，招商國證指數(shù)分級表現(xiàn)強勢，超越主動型基金，暫列年內(nèi)主題基金收益第一。截至7月31日，該基金年內(nèi)收益率為107.58%。

今年來，受新冠肺炎疫情影響，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)需求提升，醫(yī)藥主題基金也在上半年業(yè)績亮眼。不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，未來醫(yī)藥主題基金漲幅或開始放慢。

廣發(fā)醫(yī)療保健基金經(jīng)理吳興武表示，“在過去半年時間里，醫(yī)藥行業(yè)基金的估值處于歷史偏高的水平，拉長來看，收益率是會降低的。而降低的周期，可能是長周期或者中周期的一個維度，適當(dāng)?shù)娜ソ档歪t(yī)藥主題基金的收益率可能是一個比較合理的預(yù)期。”

正如上述觀點所述，7月部分產(chǎn)品的月度收益率已經(jīng)出現(xiàn)環(huán)比降低現(xiàn)象。以兩只年內(nèi)收益率過百的權(quán)益類基金為例，招商醫(yī)藥健康7月的收益率僅為18.53%，融通醫(yī)療混合A的收益率則為16.96%。同時，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥主題基金7月的凈值增長率為13.52%，較6月下降3.24個百分點。而在7月，普通股票型基金以及偏股混合型基金的最高收益率均高達(dá)34%。

吳興武指出，影響醫(yī)藥主題基金階段性走勢與市場總體的流動性以及醫(yī)藥板塊本身的行業(yè)趨勢有關(guān)，同時也和一些階段性的資金蹺蹺板效應(yīng)不無關(guān)系。就市場流動性和醫(yī)藥板塊本身的行業(yè)趨勢而言，目前相對穩(wěn)定，所以未來的醫(yī)藥行情，跟大盤股走勢有一定的關(guān)系。如果大盤股持續(xù)上漲，會對醫(yī)藥行業(yè)的資金產(chǎn)生一定的吸引力，導(dǎo)致一部分資金從醫(yī)藥板塊撤出。但就長期而言，醫(yī)藥板塊仍是優(yōu)質(zhì)賽道，長期持有、淡化波動是獲取長期收益的最佳方式。板塊方面，主要看好創(chuàng)新藥、藥品研發(fā)服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)和高端醫(yī)療器械相關(guān)賽道。