“這些基金他們就像棄子一樣，無人問津，哪怕在牛市里。”

?“在權益類基金產品“爆款”頻出的浪潮中，他們卻如河底的泥沙，毫不起眼。”

“有些公司成立多年，依然渺小，讓人看不到希望。尤其在牛市中、強烈的反差、鮮明的對比下，基金經理們紛紛離職。”

這是近兩年備受關注的基金行業里的一片瘠土，從過去到現在，一直如此。隨著國內股市走牛，權益類基金產品迅速膨脹，而“陽光”依然未能照射到所有的角落。

牛市中基金經理離職加速

7月10日，先鋒基金旗下先鋒量化優選靈活配置混合、先鋒聚利靈活配置混合兩只基金發布公告，基金經理王顥因個人原因離職。

同花順iFinD數據顯示，截至7月14日，先鋒量化優選A/C兩類份額年內凈值漲幅均超20%，大幅跑贏9%左右的業績比較基準，該基金近三個月凈值漲幅超25%，同樣大幅跑贏13%左右的業績比較基準。

就在王顥離職當日，先鋒基金發布了旗下部分基金二季報，雖然王顥所管兩只基金未發布二季報，但從同系基金二季報中，或許能得出基金經理離職的原因。

公開信息顯示，先鋒基金旗下另一只權益類基金先鋒聚優A/C二季度同樣跑贏業績比較基準，且基金二季度份額略微增長，但兩類基金份額合計也僅0.1億份。先鋒基金旗下另一只發布了二季報的先鋒聚元二季度份額同樣略微增加，但合計份額僅0.08億份。

而據先鋒量化優選靈活配置混合、先鋒聚利靈活配置混合一季報顯示，兩只基金截至一季度末份額分比為0.28億份、0.08億份，均為“迷你基金”且主要持有人為機構投資者。近年來，基金清盤潮不止，不少“迷你基金”紛紛清盤其中不乏偏股混合型基金。在牛市中，基金業績水漲船高但產品份額、規模卻停滯不前，是不少基金經理離職的主要原因。

而在7月8日，金信基金旗下金信核心競爭力混合等4只發布公告，基金經理高俊芳因個人原因離職。而金信核心競爭力混合在今年5月9日剛剛成立，隨后基金凈值曾先后兩次遭遇單日凈值異常暴漲，疑因機構幫忙資金巨額贖回致凈值異常暴漲。此外，與先鋒基金類似，截至一季度末，金信基金旗下11只權益類基金合計份額僅8.72億份，旗下權益類基金均為“迷你基金”。

同花順iFinD數據顯示，自5月起股市回暖至7月中旬，短短的兩個半月已有75位基金經理離職，幾乎每個工作日都有至少一位基金經理離職。

數據顯示，自5月1日以來離職的75位基金經理來自53家基金公司，短短兩個半月業內近半數基金公司有基金經理離職，牛市中基金經理離職有加速傾向。另據數據顯示，5月后有基金經理離職的53家基金公司中有38家公司為份額、資產在千億元以下的中小型基金公司，而朱雀基金、湘財基金、南華基金、格林基金、新沃基金、金信基金、嘉禾基金、北信瑞豐基金此類基金經理數量本就不多的基金公司均有基金經理離職，而大型基金公司人員則相對穩定。

行業資源愈加集中 牛市中小基金公司生存依然艱難

7月14日，中國證券投資基金業協會發布行業數據，截至6月末，公募基金資產凈值合計16.90萬億元，較5月末驟減7391.10億元。其中貨幣基金較5月末減少8543.66億元，債券基金規模較5月末減少2483.54億元，但股票型基金、混合型基金規模較5月末分別增加428.04億元、2616.63億元，種種跡象顯示，資金正在從固收類基金向權益類基金轉移。

5月份后市場持續向好，權益類基金凈值大漲帶動權益類基金規模上揚，但從份額數據看，6月份不僅貨幣基金、債券基金遭遇凈贖回，股票型基金6月份也較5月份減少795.87億份，而混合型基金較5月末份額僅增加547.83億份，權益類基金整體份額較5月份減少200多億份。

但從新基金發行市場數據看，成立于5月份的權益類基金份額合計1679.75億份，可見老權益類基金和次新權益類基金6月份額縮水或近2000億份。

一輪牛市，投資者認購權益基金的熱情高漲，市面上“爆款基金”不斷出現，尤其7月份后，千億級別“爆款基金”接連不斷且均為權益類基金產品。但是，權益類“爆款基金”甚至10億元規模以上的新發權益類基金絕大多數出自老牌基金公司或少數幾家“自帶流量”的新銳基金公司，絕大多數中小基金公司卻與次輪新發基金熱潮無緣，市場資源正逐漸向“金字塔尖”集中。

同花順iFinD數據顯示，僅以6月份為例，有一只權益類新發基金首募份額超300億份，為南方基金旗下一只新基金，另有兩只百億份額以上新基金，分屬工銀瑞信基金和中銀基金，三家公司均為規模前十大基金公司。此外，6月份首募份額在10億份以上的基金中，僅有7只為規模在千億以下基金公司，另外的27只首募份額在10億份以上的新基金均出自千億規模以上的基金公司。

而6月份成立的權益類新基金絕大多數也出自老牌基金公司，中小基金公司和新成立基金公司幾乎缺席整個6月份，這與權益類新基金幾乎一日售罄的市場環境顯得格格不入。

以先鋒基金為例，先鋒基金上一只新成立還是在2019年5月13日且為一只債券基金，而先鋒基金上一次發行權益類基金還是在2019年2月份，至今已近一年半未發行權益類基金，完全錯失了自去年下半年以來權益類基金產品發行熱潮。

有業內人士表示，遭千億資金“哄搶”的“爆款基金”無一例外均出自老牌基金公司且由明星基金經理領銜。相比于老牌基金公司，中小基金公司缺少“明星基金經理”和優秀的過往業績，而因公司規模持續無起色，基金經理離職難止，完善、穩定的投研體系難以形成，讓不少中小基金公司陷入惡性循環。