快訊：公募保本基金本月底將正式退出歷史舞臺

近日，匯添富保鑫保本、建信安心保本兩只保本基金先后發(fā)布公告，鑒于基金保本周期到期，因未能符合避險策略基金存續(xù)條件，兩只基金都不能滿足繼續(xù)作為法律法規(guī)規(guī)定的避險策略基金的運作條件。為此，基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，根據(jù)基金合同有關(guān)規(guī)定，兩只基金都將轉(zhuǎn)型為非避險策略的混合型基金，轉(zhuǎn)型后的基金名稱分別為“匯添富保鑫靈活配置混合型基金”、“建信靈活配置混合型基金”。

公開信息顯示，建信安心保本成立于2013年9月3日，每3年為一個保本周期，第二個保本周期到期日為今年9月27日。而匯添富保鑫保本成立于2016年9月29日，同樣設(shè)置3年保本期，今年9月30日為保本到期日。

隨著最后兩只保本基金到期轉(zhuǎn)型公告的發(fā)布和到期日的臨近，這也意味著，在國內(nèi)市場走完16年發(fā)展歷程的保本基金，即將在本月底正式謝幕。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，在資管新規(guī)打破剛兌和反擔(dān)保的行業(yè)風(fēng)險下，保本基金或轉(zhuǎn)型或清盤，實現(xiàn)了平穩(wěn)轉(zhuǎn)型和過渡，完成了國內(nèi)資管市場的歷史性使命。

上海證券基金評價研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千表示，保本基金是特殊歷史階段的產(chǎn)物，通過產(chǎn)品策略設(shè)計和投保雙重機制保障資產(chǎn)的保本，在基金歷史發(fā)展階段為行業(yè)發(fā)展提供了一定競爭力。但此類產(chǎn)品本質(zhì)上體現(xiàn)出剛性兌付特征，違背市場定價基本規(guī)則，由于風(fēng)險較高，且基金公司投保后普遍存在反擔(dān)保情況，也給基金公司的經(jīng)營帶來較大風(fēng)險，不利于行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

華南一位中型公募基金總經(jīng)理認(rèn)為，保本基金曾經(jīng)在豐富產(chǎn)品類型、滿足投資者多元化投資需求方面發(fā)揮了積極作用，多數(shù)保本基金通過CPPI策略、以積累投資安全墊的形式為投資者創(chuàng)造了穩(wěn)健收益，運行16年來收益穩(wěn)健、運作規(guī)范，完成了該類產(chǎn)品在國內(nèi)資管市場的歷史性使命。

早在2017年1月24日，證監(jiān)會就發(fā)布了《關(guān)于避險策略基金的指導(dǎo)意見》，為避免投資者形成對保本基金產(chǎn)品絕對保本的“剛性兌付”預(yù)期，將保本基金名稱調(diào)整為“避險策略基金”，并相應(yīng)取消了連帶責(zé)任擔(dān)保機制。

《指導(dǎo)意見》發(fā)布后，當(dāng)時151只、3200億元規(guī)模的保本基金開始邁入漫長的轉(zhuǎn)型或清盤之路，歷時2年8個月，存量保本基金陸續(xù)保本到期，此類產(chǎn)品的運作也走到了歷史的盡頭。